Конец эпохи свободных денег, взрывной рост рынка труда и милитаризация космоса — все это ждет население планеты в следующем году, считают аналитики Deutsche Bank. В их докладе рассматриваются 10 тем, которые, по мнению экспертов, станут главными трендами 2022 года и повлияют на глобальную экономику.
Фото: Francisco Seco, AP
Фото: Francisco Seco, AP
В следующем году мир ждет гроуфляция — так аналитики Deutsche Bank назвали тренд, который сочетает в себе высокие темпы роста с высокой инфляцией. Политика на финансовых рынках останется мягкой, и вместе с тем так называемые вертолетные деньги, которые правительства стран раздают населению в период пандемии, будут поддерживать высокую инфляцию.
Восстановление рынка труда будет проходить с гиперзвуковой скоростью — гораздо быстрее, чем обычный цикл от четырех до семи лет. Во Франции и Испании, например, уже сейчас уровень занятости выше, чем до пандемии. Но в этом есть и опасные моменты: рынок труда с большим спросом на рабочую силу и вытекающим из этого ростом зарплат становится еще одним проинфляционным фактором.
Рекомендации по эффективности активов сводятся к избавлению от непрофильных бизнесов. Давление на норму прибыли компаний оказывают увеличивающиеся зарплаты работников, а также снижение уровня конкуренции. Еще один фактор — растущие ключевые ставки, которые сделают заемные средства для компаний более дорогими. Как хороший пример управления Deutsche Bank приводит Johnson & Johnson, General Electric и Toshiba. Они планируют разделить свои корпорации на несколько более мелких компаний.
Во внешней политике в следующем году основной темой станет космос. Многие страны видят его как «новый Дикий запад». Международный договор об использовании космического пространства от 1967 года уже потерял актуальность. Deutsche Bank говорит об опасениях милитаризации космоса и напоминает о прошедших в России в ноябре испытаниях, когда был уничтожен находившийся на орбите старый советский спутник. Свои испытания военных систем в космосе также проводят США, такие программы есть у Китая и Индии.
На коронавирус в Deutsche Bank смотрят с оптимизмом. Несмотря на новые штаммы, пандемию удастся взять под контроль. Основанную роль в этом будут играть вакцины, в том числе и для детей, а также появление лекарств, которые смогут напрямую бороться с COVID-19. Deutsche Bank особо отмечает препараты компании Pfizer и Merck & Co, которые, по предварительным данным, существенно сокращают риск госпитализации и смерти. Оба препарата сейчас находятся в процессе одобрения регуляторными органами в США.
В своем докладе немецкие аналитики проигнорировали несколько важных факторов, которые будут влиять на мировую экономику, полагает старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Евгений Гранкин. Эксперт оценивает прогноз Deutsche Bank как неправдоподобно оптимистичный: «Наиболее горячая тема года связана с тем, что мировые социальные банки постепенно либо начали сворачивать свои программы смягчения, стимулирования экономики, либо готовятся к этому.
Соответственно, на следующий год придется самый пик этого процесса, начало ужесточения, что повлечет за собой существенные изменения в уровне процентных ставок в развитых странах и, соответственно, повлияет и на развивающиеся рынки. Рост мировой экономики, который наблюдается в текущем году, — восстановительный, и он вызван в первую очередь тем, что в прошлом году мы жили в условиях жестких ограничений, и, когда эти они начали сниматься, естественно, мы достаточно быстро восстанавливались.
Высокие темпы роста, наверное, тоже будут сохраняться как минимум в первой половине года.
Но в 2021-м ограничений было все же меньше. И вряд ли мы увидим такой существенный рост мировой экономики в 2022 году, какой мы видели сейчас».
Важный тренд, который в ближайшее время будет влиять на деловую активность и глобальный финансовый рынок, — это зеленая экономика, точнее, разочарование в ней, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Рынки будут отыгрывать откат к традиционным источникам, предположил он:
«Бывает такая ситуация, что в течение нескольких месяцев стоит штиль, и ветрогенерация дает примерно на 30% меньше, чем она должна была давать, исходя из каких-то трендовых показателей. В такой ситуации, когда у вас еще и вырос спрос, этот способ, кроме как газом, заменить просто физически нечем. В ситуациях, когда идет переход к зеленой энергетике, спрос на энергоносители становится гораздо менее стабильным, а цены могут колебаться очень серьезно, причем в обе стороны. Если это происходит, то и инвестиций в этом секторе будет меньше».
Deutsche Bank опубликовал и другой более развернутый прогноз от своего главного инвестстратега — доктора Уильриха Стефана. Этот документ посвящен рекомендациям по инвестиционному планированию. Экономист считает, что определяющим фактором станет геополитика. В мире нарастает противостояние США и Китая. Они конкурируют за технологическое превосходство, торговое пространство и рабочий ресурс. Скорее всего, в следующем году это все выльется в ограничения на экспорт сырья и санкции на финансовых рынках.