«Медвежья» игра с акциями «Аэрофлота» в первый торговый день после SPO оказалась непродолжительной. Лишь в первой половине дня акции оставались ниже цены размещения, а к закрытию торгов поднялись выше 60 руб. Во многом поддержку ценным бумагам оказало участие в размещении государства и якорных инвесторов — Российского фонда прямых инвестиций и его партнеров. Впрочем, вся игра на понижение осуществлялась в предшествующие три недели, за которые акции компании подешевели почти на 27%.
Фото: Алексей Смышляев, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Алексей Смышляев, Коммерсантъ / купить фото
Успешной игры на понижение с акциями «Аэрофлота» в первый день торгов после SPO (как это ранее произошло с акциями «Совкомфлота») не получилось. В первый час торговой сессии на Московской бирже котировки ценных бумаг авиаперевозчика опускались до 59 руб. Это всего на 1,7% ниже цены размещения, хотя и почти на 5% ниже закрытия торгов в четверг. Впрочем, основная «медвежья» игра была проведена раньше — с момента объявления об SPO в конце сентября акции компании потеряли почти 27% стоимости.
Торги пятницы проходили весьма интенсивно — их объем в первый час составил почти 3 млрд руб., что превышает ежедневный объем торгов в последние два месяца.
Попытки вернуться к цене размещения предпринимались в первой половине дня, однако закрепиться выше этого психологически важного уровня удалось лишь после 16:20. При этом по итогам дня можно ожидать и рекордного результата с 25 марта этого года, когда объем составил 9,3 млрд руб.
В пятницу утром компания сообщила, что цена размещения составила 60 руб. (как и ожидалось накануне), а всего в ходе размещения рыночной части допэмиссии было привлечено 39,1 млрд руб. При этом государство подало заявку на 9,1 млрд руб. С учетом ранее поданной заявки на выкуп по преимущественному праву объем инвестиций государства составит 50 млрд руб. Эту цифру называло и агентство Reuters накануне SPO. Об участии SPO заявляли ВТБ и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). В пятницу РФПИ сообщил, что фонд и его партнеры из числа ведущих суверенных фондов Ближнего Востока выступили якорными инвесторами в ходе размещения. Объем инвестиций не раскрывается. Глобальным координатором и букраннером SPO выступал «ВТБ Капитал».
«Около 60% спроса со стороны инвесторов пришлось на российских игроков, в то время как преобладающая доля иностранных инвесторов представляет Великобританию. Доля спроса со стороны розничных инвесторов в сделке была незначительной»,— заявил соруководитель управления рынков акционерного капитала «ВТБ Капитала» Борис Квасов.
Таким образом, структура размещения во многом совпала с IPO «Совкомфлота», на котором спрос распределился примерно поровну между иностранными (в основном из Великобритании) и российскими инвесторами. Однако если 15% спроса на акции судоходной компании обеспечили розничные инвесторы, то в отношении авиаперевозчика их доля не раскрывается.
Как отмечает аналитик «Финама» Наталья Пырьева, размещение акций «Аэрофлота» не вызвало особого интереса со стороны российских институциональных инвесторов, поскольку ближайшее будущее компании носит крайне неопределенный характер. Представитель «Финама» уточнил, что в SPO клиенты брокера приняли участие на несколько десятков миллионов рублей.
Понятно, что государство не ставит задачу дать заработать спекулянтам, а докапитализирует стратегически важную компанию, которой необходима финансовая поддержка, поэтому цена ниже чьих-то ожиданий, считает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. Впрочем, старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Виктор Щеглов считает цену размещения привлекательной для инвесторов. «Ее можно было бы назвать обоснованной только в случае обширной второй волны коронавируса и существенного негативного влияния на трафик»,— говорит он.
Накануне источники “Ъ” в трех крупных брокерах сообщали, что на размещение пришел очень небольшой спрос как от розничных, так и от институциональных клиентов, хотя и был ряд исключений, в частности те, кто хотел закрыть короткую позицию по бумагам компании. То, что активность частных инвесторов оказалась низкой, по словам Георгия Ващенко, означает, что они не ждут быстрых результатов от компании и осознают: кризис в отрасли затянется минимум на один-два квартала.