Чиновники выступили за рубль

Курс национальной валюты поддержали словесными интервенциями

За последние два дня рубль частично отыграл падение минувшей недели — курс доллара опустился ниже 69 руб./$, евро — до 80 руб./€. Заклинания чиновников, а также отказ Минфина от заимствований на внутреннем рынке несколько успокоили инвесторов, а обновившая локальные максимумы нефть оказала дополнительную поддержку российской валюте. Однако риски роста курса доллара в краткосрочной перспективе по-прежнему превалируют.

Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ  /  купить фото

С самого начала биржевых торгов в среду курс доллара уверенно пошел вниз. Во второй половине дня он опустился ниже уровня 69 руб./$, а незадолго до закрытия основной сессии на Московской бирже он достиг отметки 68,65 руб./$ — минимального значения с 6 сентября. За последние два дня рубль фактически отыграл большую часть падения начала месяца, доллар потерял в цене почти 2 руб. Курс евро также откатывался от локальных максимумов. В ходе торгов он опускался до отметки 79,92 руб./€. Однако основная сессия закрылась с результатом 80,02 руб./€, то есть от локального пика, достигнутого в понедельник, курс опустился на 1,9 руб.

Стремительное ослабление рубля в начале сентября во многом определялся локальными, но крупными покупками валюты. Не исключено, что иностранные инвесторы выходили из российских гособлигаций и конвертировали получаемые рубли. Тем не менее информационный фон оставался прежним, хотя и не в пользу российского рынка из-за явно санкционной направленности. Однако цены на нефть оставались на высоком уровне — фактически вблизи максимумов с ноября 2014 года, когда курс доллара был на уровне 50 руб./$.

Участники рынка указывают, что угрозы расширения антироссийских санкций, в том числе в отношении госдолга, заставляли некоторых инвесторов закрывать позиции на российском рынке и выводить свои средства. Однако, как отмечает руководитель центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова, «присутствие нерезидентов на российских рынках не слишком велико, и этот отток иссякает». По мнению главного аналитика Промсвязьбанка Михаила Поддубского, основной причиной укрепления рубля и рынка ОФЗ в последние две торговые сессии является «значительная перепроданность российских активов, сформированная к началу недели». Главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой считает, что необходимым условием для коррекции стали стабилизация других валют развивающихся стран и их рост, а также повышение цен на нефть до $80 за баррель. По данным агентства Reuters, котировки фьючерсов на нефть Brent достигали отметки $80,13 за баррель, а российская нефть Urals подорожала до $79 за баррель (см. материал на этой странице). Как отмечает господин Полевой, в настоящее время рубль «в меньшей степени реагирует на нефть, однако после приостановки операций ЦБ на рынке фактор высоких цен на нефть будет оказывать рублю все большую поддержку».

С начала недели чиновники в один голос убеждали инвесторов в фундаментальной недооцененности рубля. По словам Михаила Поддубского, при текущих ценах на нефть и двойном профиците (по счету текущих операций и бюджету) рубль действительно выглядит значительно недооцененным. По оценке Наталии Орловой, интервал фундаментально обоснованного курса на этот и следующие два года составляет 60–70 руб./$. При этом, по оценке господина Полевого, в настоящее время российская валюта недооценена на 7–12%, в том числе из-за сохраняющихся внешних угроз. Причем Минфин помог российской валюте и действием, отменив очередной аукцион по ОФЗ, фактически давая понять, что не нуждается в привлечении средств. Аналогично реагировали инвесторы и в конце августа, когда ЦБ объявил о прекращении покупки валюты в интересах Минфина (см. “Ъ” от 25 августа).

Однако, как считает господин Поддубский, в краткосрочной перспективе риски роста курса доллара по-прежнему могут превалировать. По его словам, «новый раунд публичных слушаний в профильных комитетах Сената США по вопросу ужесточения санкционного давления и сохранение напряженности вокруг Сирии способны напомнить о себе в ближайшее время».

Дмитрий Ладыгин

Нефти не хватило запасов

Котировки срочных контрактов на поставку нефти Brent в среду превысили $80 за баррель. В ходе торгов на ICE они достигали отметки $80,13 за баррель — максимума с мая этого года. За день стоимость средиземноморской нефти прибавила почти 1,3%, за четыре дня уверенного роста нефть подорожала на 4,75%. По данным агентства Reuters, котировки Brent на спот-рынке достигали отметки 79,5 за баррель, также четырехмесячного максимума. Стоимость российской нефти Urals в ходе торгов превышала $79 за баррель. Поводов для игры на повышение было достаточно. По данным агентства Reuters со ссылкой на Управление энергетической информации (EIA), запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 5,3 млн баррелей — до 396,19 млн баррелей. При этом аналитики ожидали снижения запасов всего на 0,8 млн баррелей. Ранее агентство повысило прогноз средней цены нефти марки Brent в 2018 году на 1,5%, до $72,84 за баррель. На 2019 год EIA повысило прогноз на 4,4%, до $73,68 за баррель. Как передает агентство «Интерфакс», ОПЕК понизила прогноз роста суточного спроса на нефть в 2018 году на 20 тыс. баррелей — до 1,62 млн баррелей. Таким образом, спрос на нефть в мире в 2018 году будет на уровне 98,82 млн баррелей. Одновременно картель понизил прогноз роста спроса на нефть и в 2019 году — до 1,41 млн баррелей в сутки. Таким образом, среднегодовой суточный спрос на нефть в 2019 году может составить 100,23 млн баррелей.

Дмитрий Михайлович

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...