Унция набирает вес
Вложения в золотые фонды с начала августа составили $11 млрд
Глобальные инвесторы активно восстанавливают вложения в золотые фонды (ETF). По данным Emerging Portfolio Fund Research, чистый приток в такие фонды за неделю составил $3,8 млрд, а за семь недель превысил $15 млрд. В итоге цена золота впервые с мая поднялась выше уровня $4,6 тыс. за тройскую унцию, прибавив за неделю более 5%. Основные причины — надежды на сохранение ставки ФРС на неизменном уровне по итогам заседания в сентябре, а также стремительный рост госдолга США и дефицита бюджета.
Фото: Анатолий Жданов / Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов / Коммерсантъ
Седьмую неделю подряд международные инвесторы наращивают вложения в золото. Об этом свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). По оценке “Ъ”, основанной на отчете Bank of America (учитывает данные EPFR), общий объем средств, инвестированных в золотые фонды за неделю, закончившуюся 19 августа, составил $3,8 млрд. За семь недель непрерывного притока фонды привлекли от клиентов $15,1 млрд, из них почти $11 млрд были инвестированы с начала августа. Таким образом фонды смогли компенсировать большую часть потерь за предыдущие четыре месяца ($21,3 млрд).
О восстановлении интереса международных инвесторов к золоту говорит и информация Bloomberg. За семь недель начиная с 7 июля активы золотых ETF выросли более чем на 35 тонн, до 3032,3 тонны. С начала августа они выросли на 23,9 тонны. Активнее в этом году инвесторы наращивали вложения в золото только в январе, тогда на фоне бурного роста стоимости металла такие вложения составили за месяц $15,5 млрд, а активы золотых ETF увеличились на 49,4 тонны, до 3130 тонн.
Основной приток средств инвесторов идет в фонды ЕС, свидетельствуют данные World Gold Council. За три недели, закончившиеся 14 августа, европейские фонды приобрели более 29 тонн, максимальный объем с сентября прошлого года. Фонды Северной Америки (во главе с фондами США) приобрели около 12 тонн, еще около 10,6 тонны купили фонды Азии.
3,8 миллиарда долларов
составил общий объем средств, инвестированных в золотые фонды за неделю, закончившуюся 19 августа, по оценке “Ъ”, основанной на отчете Bank of America
Возврат спроса на золото совпал с пересмотром ожиданий мировых инвесторов по ставкам в США. Согласно данным FedWatch от CME Group, вероятность повышения ставки ФРС США в сентябре оценивается в 40% против 78,1% месяцем ранее. «После более слабых макроэкономических данных рынок стал меньше закладываться на дальнейшее ужесточение политики ФРС, что сказалось на курсе доллара и спросе на золото»,— отмечает глава инвестиционного офиса Astero Falcon Елена Нефедова.
Одновременно усилились опасения относительно объемов заимствований Минфина США и бюджетного дефицита. В августе совокупный американский госдолг впервые превысил уровень $40 трлн, прибавив с начала года более $1,5 трлн. Обслуживание такого долга ведет к росту дефицита бюджета, который по итогам июля составил рекордные $432 млрд. За десять месяцев финансового 2026 года дефицит составил $1,8 трлн — это на 10,4% больше, чем за аналогичный период 2025 года. Для уменьшения стоимости финансирования Минфин США в среду объявил об увеличении вдвое объемов обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходности которых днем ранее впервые с 2007 года поднялись выше уровня 5,3%. «Часть инвесторов увеличивает долю золота как актива вне американского государственного кредитного риска»,— отмечает госпожа Нефедова.
Высокий инвестиционный спрос на золото позитивно отразился на его котировках. В середине минувшей недели цена на спот-рынке, согласно данным Investing.com, впервые с начала лета поднялась выше уровня $4,5 тыс. за тройскую унцию. В пятницу котировки закрепились выше уровне $4,6 тыс. за унцию, прибавив за неделю 5,2%. С начала августа металл подорожал почти на 14% и вернулся к уровням середины мая. «Долгосрочная тенденция роста цен остается в силе. Краткосрочные риски есть всегда, но уровень $4,5 тыс. за унцию теперь выглядит уровнем поддержки»,— отмечает управляющий по глобальным рынкам General Invest Александр Ковалев.
