Бурильный рост

Бурильный рост

        2005 год дал миру очередной абсолютный рекорд нефтяных цен — $70,85 за баррель легкой американской нефти. В мире было объявлено о третьем нефтяном кризисе (первые два были в 1970-х годах). Среднегодовая цена барреля российской Urals увеличилась на $16, и только благодаря этому России удалось сохранить относительно быстрый экономический рост.
Перед началом 2005 года трудно было представить, что нефтяные цены побьют рекорд, установленный в 2004 году: $55,67 за баррель американской нефти West Texas Intermediate (WTI), ставшей в мире главным ценовым ориентиром, более важным, чем североморская Brent. В конце того рекордного года цены быстро падали, упали до $42 за баррель, и ОПЕК в декабре даже решила сократить производство, чтобы остановить это падение. Однако уже в январе 2005 года из-за холодной погоды в США цены снова приблизились к $50 за баррель. ОПЕК тогда впервые официально отказалась от установленного еще в 2000 году "коридора справедливых цен" в $22-28 за баррель нефти из так называемой корзины ОПЕК (предполагалось, что в случае выхода цен за пределы этого коридора применяется аварийное сокращение или увеличение производства, но цены уже давным-давно вышли за пределы, а увеличения производства не было).
       
       К середине марта цены с начала года повысились уже на 20% и почти достигли рекордных $55 за баррель. Западные инвестиционные и пенсионные фонды, которые в конце 2004 года вроде бы разочаровались в нефти, полагая, что $60 за баррель уже не будет, снова стали считать нефть наиболее выгодным вложением средств, дающим отличную прибыль из-за непрерывного роста котировок на фьючерсные нефтяные контракты. Даже члены ОПЕК заговорили о возможности официального увеличения производственных квот для того, чтобы несколько снизить цены, признавая, впрочем, что и без того производят сверх квот (по западным оценкам, в начале года производилось 600-700 тыс. баррелей в день сверх квот в 27 млн баррелей). Как заявил в марте кувейтский нефтяной министр Ахмад аль-Сабах: "Я думаю, сегодня все занимаются перепроизводством. Нынешние цены слишком соблазнительны для того, чтобы удержаться от увеличения добычи безо всякого официального разрешения на это". Он указал, что у картеля есть возможность увеличить производство как минимум на 2 млн баррелей в день. Несмотря на то что ОПЕК на мартовской конференции повысила квоты на 0,5 млн баррелей в день, цены немедленно повысились на $1 за баррель: цена WTI впервые в истории превысила $56 и составила $56,3. Спекулянты сослались на чрезвычайно большой спрос, который предъявляет на нефть Китай. Стало ясно, что рекорды 2004 года остались в прошлом, мир ждут рекорды 2005 года. ОПЕК, правда, выразила готовность несколько снизить цены. Министр нефти Саудовской Аравии Али Наими заявил: "Нынешние цены в $55 слишком высоки, мы хотим цен в $40-50 за баррель".
       Но цены картелю как-то не очень поверили. 27 июня впервые в истории баррель WTI стоил дороже $60 — этот рубеж даже в рекордном 2004 году казался непреодолимым. А 29 августа был взят рубеж в $70 за баррель. И к тому времени это уже не казалось невероятным. Как заметил накануне Эд Сильер, вице-президент нью-йоркской брокерской компании Energy Merchant LLC, в предыдущие месяцы трейдеры и спекулянты закупали нефть в огромных количествах при малейшей опасности перебоя в поставках. А тут над Мексиканским заливом пронесся ураган Катрина, который нанес удар по нефтедобыче в море, нефтеналивным мощностям и нефтеперерабатывающим заводам. "Если эта штука вызовет заметное сокращение нефтеперерабатывающих мощностей, мы окажемся в тяжелом положении",— указал господин Сильер. И образно обрисовал сложившуюся рыночную ситуацию: "В принципе, если я пролью канистру бензина на местной бензозаправке, мировая цена на нефть тут же взлетит на $1 за баррель, так что $70 за баррель не заставят себя ждать". И не заставили. В начале сентября глава Международного энергетического агентства (созданного в ответ на мировой нефтяной кризис 1970-х годов и объединяющего 26 стран--потребителей нефти) Клод Мандиль заявил, что речь сейчас идет о новом мировом кризисе: "Если кризис затрагивает нефтепродукты, это мировой кризис. Никто не должен думать, что он ограничивается только Соединенными Штатами. Америка уже закупает бензин в Европе. И если американские нефтеперерабатывающие заводы пострадали серьезно, то закупки только увеличатся. Вот тогда очень быстро разовьется кризис всемирных масштабов". Страны, входящие в агентство, приняли антикризисное решение — ежедневно выбрасывать на рынок по 2 млн баррелей нефти и нефтепродуктов из стратегических запасов. К концу года ситуация несколько успокоилась, но все равно нефть в начале декабря стоила приблизительно $60 за баррель.
       
Ценовые рекорды 2005 года все объясняли по-разному. Особенно популярной в этом году стала теория, согласно которой цены и должны быть высокими из-за спроса. В апрельском выпуске World Economic Outlook МВФ указывал, что мировой спрос на нефть с 82,4 млн баррелей в день в 2004 году вырастет к 2010 году до 92 млн баррелей в день, а в 2030 году составит вообще 138,5 млн баррелей в день. Основной прирост обеспечит потребление топлива транспортом (на него придется 60% увеличения спроса). Лидерами по увеличению спроса будут страны Азии, особенно Китай, где существенно увеличится количество граждан, владеющих автомобилями. С точки зрения предложения нефти особое значение имеет добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК (они еще в 1980-е годы стали основными производителями нефти в мире). Увеличивать производство им будут мешать относительно небольшие доказанные резервы нефти, а также дороговизна ее добычи. Поэтому производство им удастся увеличить с 50 млн баррелей в день в 2004 году только до 56 млн баррелей в день в 2010 году (при этом Россия будет добывать 10,8 млн баррелей в день). Потом, по одним оценкам, производство перестанет расти, а по другим — вырастет до 65 млн баррелей. В то же время производство ОПЕК останется до 2010 года на уровне 32 млн баррелей в день, зато потом начнет быстро расти и к 2030 году удвоится. В результате баррель нефти в 2030 году будет стоить $39-56 в ценах 2003 года.
       Многолетний глава американской Федеральной резервной системы Алан Гринспен, для которого 2005 год стал последним годом пребывания на этом посту, связывал цены и со спросом, и с геополитическими факторами: "Очевидно, что игроки на рынке сейчас не видят перспектив значительного снижения цен в ближайшие годы. Мировой спрос на энергоносители явно останется большим, и участники рынка проявляют очевидное беспокойство по поводу возможных перебоев с поставками из различных нефтедобывающих регионов. Из-за особенностей географического расположения доказанных нефтяных запасов основные инвестиции, требуемые для превращения запасов в реальную нефть, должны быть сделаны в тех странах, где иностранные инвестиции сейчас вовсе запрещены, ограничены либо сталкиваются со значительным политическим риском". Впрочем, и эксперты МВФ не отрицали роль геополитических факторов. В вышеупомянутом апрельском выпуске World Economic Outlook они отмечали: "Средняя цена нефти (средневзвешенная цена западнотехасской нефти WTI, североморской Brent и арабской Dubai Crude) выросла к апрелю 2005 года с начала 2004 года на 75%. Рост цен на нефть, который был в основном неожиданным, отражал совокупное влияние значительного роста спроса на нефть, опасности временных перебоев в ее поставках, увеличившуюся геополитическую напряженность и ограниченные производственные мощности в странах ОПЕК".
       Министр финансов Великобритании Гордон Браун возлагал вину полностью на ОПЕК. 13 сентября на профсоюзной конференции в Брайтоне господин Браун заявил, что "за высокими нефтяными ценами стоит неопределенность относительно будущих размеров поставок, нефтяных резервов и инвестиций". При этом он прямо обвинил ОПЕК в чрезмерной секретности: никто не знает, что на самом деле обсуждается на конференциях ОПЕК, стенограмма заседаний не обнародуется. На состоявшейся в Вашингтоне 23 сентября встрече министров финансов G7 глава французского минфина Тьерри Бретон поднял вопрос о необходимости инспекционных поездок представителей G7 по нефтедобывающим странам, чтобы заставить тех раскрыть информацию о резервах и реальном объеме нефтедобычи. Такая поездка Гордона Брауна и Тьерри Бретона действительно состоялась в ноябре — они посетили Саудовскую Аравию, но добились только не очень секретной и не очень достоверной информации о том, кто в мире сколько нефти добывает. Эта информация содержится в обнародованной базе данных Joint Oil Data Initiative (JODI).
       ОПЕК объясняла все политикой самого Запада. Саудовский король Абдалла заявил, что в высоких ценах на нефть и нефтепродукты виноваты не производители ("Политика королевства заключается в предоставлении необходимого количества нефти всем потребителям"), а правительства нефтепотребляющих стран: "Они должны облегчить бремя, которое несут их граждане, сокращая налоги на нефтепродукты в периоды повышения цен". По подсчетам Хамада Саяри, главы Саудовского арабского денежного агентства, даже при цене нефти $60 за баррель эта цена составляет лишь 20% стоимости бензина на британском рынке — остальное является налогами и платой за нефтепереработку.
       Как бы то ни было, в 2005 году все происходило по сценарию мировых кризисов 1970-х годов. ОПЕК ограничивала производства, и никто не знал, сколько на самом деле будет на рынке нефти; политическая обстановка была очень напряженной (не случайно $60 за баррель получились впервые после выборов президента в Иране); в США все запасались нефтью впрок в ожидании ее невероятного подорожания — из-за такого спекулятивного спроса она и дорожала.
       
Рекордные цены на нефть 2005 года очень повлияли на российскую экономику. Еще в августе Министерство экономического развития и торговли (МЭРТ) прогнозировало, что среднегодовая цена барреля Urals увеличится с $34,4 за баррель (такой она была в 2004 году) до $48. И тогда рост экспорта составит 34%, а ВВП увеличится на 5,9%. Однако в декабре министерство признало, что недооценило нефть: среднегодовая цена барреля Urals составила $50,4, поэтому экспорт вырастет на 34,6%, а ВВП увеличится на 6%. МЭРТ также указал, что только благодаря росту нефтяных цен темпы роста экономики в 2005 году замедлились по сравнению с предыдущим годом, когда было 7,2%, всего на 1,2%. Если бы средняя цена Urals осталась, как в 2004 году, на уровне $34,4 за баррель, то экономический рост замедлился бы до 5%. "В целом рост цены на Urals с $27 за баррель в 2003 году до нынешнего рекордного уровня добавил к среднегодовому темпу роста экономики 1,5-2 процентных пункта, что позволило частично компенсировать снижение конкурентоспособности отечественной обрабатывающей промышленности",— заявил МЭРТ.
       В прогнозе на 2006-2008 годы рассматриваются три варианта развития событий. Первый предполагает падение цены барреля Urals с $50,4 до $34 в 2006 году и до $28 в 2007-2008 годах. Второй вариант предусматривает снижение до $40 за баррель в 2006 году, до $35 в 2007 году с последующим ростом до $36 в 2008 году. Третий вариант — это $45 за баррель в 2006 году и $40 — в два последующих года. Базовым считается второй вариант. Как ни странно, прогнозируется, что добыча нефти в России почти перестанет расти: в 2004 году было добыто 459,3 млн тонн, а в 2008 году будет добыто 500 млн тонн, то есть всего на 8,9% больше. При этом в 2004 году рост добычи за год составил 9%, а в 2008 году он составит только 1%.
СЕРГЕЙ МИНАЕВ
       
Прогнозов относительно того, что станет с ценами на нефть в ближайшие годы, существует много. Вместо того чтобы сравнивать эти прогнозы, проведем другой эксперимент — проверим, насколько точны были в расчетах аналитики прошлого.
       Возьмем, к примеру, газету "Коммерсантъ" от 19 ноября приснопамятного 1998 года: "Уже два дня мировые цены на российскую нефть находятся на самом низком за последнее десятилетие уровне — чуть меньше $10 за баррель (0,14 тонны). Специалисты между тем прогнозируют дальнейшее снижение цен".
       Специалисты действительно прогнозировали. Едва ли не самым оптимистичный прогноз принадлежал аналитикам из вашингтонской Energy Security Analysis Inc. Он выглядел так: в 1999 году нефть стоит $14,6 за баррель, в 2000 году — $16,75; в 2001 году — $17,5; в 2002 году — $19,5; в 2003 году — $20,5, в 2004 году — $19. В 2005 год, к сожалению, специалисты компании не заглядывали. Цены, разумеется, определены не для более дешевой российской Urals, а для более дорогой североморской Brent. Аналитики на всякий случай предположили, что нефть может отклоняться в цене от обозначенной ими суммы на $3 в ту или иную сторону, но, разумеется, не больше.
       Впрочем, директор компании Эдвард Крапельс на всякий случай опровергал выводы своих же подчиненных, предполагая, что уже в 1999 году цена нефти упадет до $8 за баррель.
       Аналитик лондонской брокерской фирмы Robert Fleming Securities по фамилии Маршалл при оценке бумаг одной из нефтяных компаний опирался на цену нефти в 2005 году на уровне $13 за баррель.
       Господствующее в индустрии мнение откровенно высказывалось в последнем номере Oil & Gas Journal за 1998 год. Цитируем (с незначительными сокращениями): "Нефтедобытчики уже не думают о том, насколько низко упадут цены. Сейчас у них другой главный вопрос: как долго они останутся на этом низком уровне? Мировая нефтяная индустрия начинает сходиться во мнении, что наступил продолжительный период низких нефтяных цен... Не год ли с небольшим назад аналитики с Уолл-стрит завлекали нефтяные компании перспективами цен, годами превышающих уровень $20 за баррель и вечно растущим спросом?.. Возможно, пора задуматься о том, что когда-то казалось немыслимым: о $5 за баррель".
       Подобные настроения поддерживал и журнал Business and Industry (декабрьский выпуск 1998 года): "Дни, когда производители из стран ОПЕК встречались, чтобы поднять цену выше $30 за баррель, когда казалось, что к концу столетия цена может перейти отметку $100, похоже, ушли навсегда".
       Мрачные прогнозы относительно будущего нефтяной индустрии давал шейх Ахмед Ямани, бывший нефтяной министр Саудовской Аравии, переквалифицировавшийся в лондонского нефтяного аналитика. Казалось, кто может предвидеть движения нефтяного рынка лучше, чем человек, ответственный за первый взлет нефтяных цен в 1973 году? В 1998 году господин Ямани констатировал, что индустрия переживает сильнейший кризис. А потому полагал маловероятным, что в ближайшем будущем цены на нефть пойдут вверх. "Слишком много нефти и слишком мало потребителей",— объяснял бывший министр. Сделку по слиянию Exxon и Mobil он считал примером того, как индустрия готовится к длительному периоду низких цен.
       И только двое ученых-геологов — Колин Кемпбелл и Жан Лаэррер — решили пойти наперекор всем и опубликовали в журнале Scientific American за март 1998 года статью с сенсационным заявлением о том, что мировые запасы нефти гораздо ниже, чем принято считать, а потому между 2000 и 2005 годами мир испытает "нефтяной шок", который приведет как минимум к удвоению цен.
       Интересно, что бы подумали в 1998 году об аналитике, предсказавшем рост цен в шесть раз (как это случилось на самом деле).
АЛЕКСЕЙ АЛЕКСЕЕВ