Переход Банка России к более мягкой денежно-кредитной политике и решение о снижении ключевой ставки до исторического минимума в 5,5% укрепило рубль. В ходе торгов на Московской бирже курс доллара опускался ниже уровня 74 руб./$, а курс евро — ниже уровня 80 руб./€. Несмотря на то, что движение было краткосрочным, аналитики ожидают дальнейшего укрепления российской валюты — как на ожиданиях прихода нерезидентов в дорожающие российские гособлигации, так и на реализации сделки ОПЕК++ по ограничению добычи нефти.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ / купить фото
Решение Банка России о снижении ключевой ставки сразу на 50 базисных пунктов (б. п.), до 5,5% годовых позитивно отразилось на российской валюте. Регулятор не снижал ставку с октября 2019 года, и нынешнее снижение вернуло ее на уровень исторического минимума конца 2013 года—начала 2014 года. Еще больше российская валюта ускорила рост как по отношению к доллару, так и к евро после заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о возможном дальнейшем снижении ставки на ближайших заседаниях и переходе в область мягкой денежно-кредитной политики.
Менее чем через час после объявления нового смягчения политики ЦБ курс доллара откатился ниже уровня 74 руб./$. В ходе торгов на Московской бирже он доходил до отметки 73,96 руб./$ — минимума с 17 апреля. Курс евро опускался ниже уровня 80 руб./€ впервые с 14 апреля. Впрочем, на этих локальных минимумах курсы ведущих валют надолго не задержались. По данным агентства Reuters, к 17:20 курс доллара вернулся к отметке 74,5 руб./$, а курс евро — к отметке 80,5 руб./€. Тем не менее достигнуты значения на 3–3,5 руб. ниже максимумов этой недели, на которых курсы находились 21 апреля.
Как отмечает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович, снижение ключевой ставки сейчас оказывает весьма сдержанное воздействие на процесс формирования курса рубля. «С одной стороны, в виде поддержки рублевого курса продолжает выступать увеличение объемов продажи валюты ЦБ — во вторник регулятор продал валюту в объеме $300 млн»,— отмечает он.
При этом снижение ключевой ставки на 50 б. п., а также сигналы со стороны ЦБ о возможном продолжении снижения ставки будут способствовать росту котировок гособлигаций.
«В этих условиях приток иностранного капитала в ОФЗ может усилиться, что также окажет рублю определенную поддержку»,— указывает господин Покатович. Более активное укрепление рубля к евро определяется сохранением фундаментальной слабости европейских экономик, масштабы спада в которых в этом году могут существенно превысить снижение, например, в американской экономике, полагает он.
Аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин, именно снижение, а не повышение ставок позитивно для российской валюты. «Однако сейчас рынок отыгрывает это решение продажами рубля — решение было давно ожидаемым, рынок фиксирует прибыль на факте наступления такого события»,— отмечает он. В полной мере решение ЦБ, а также начало исполнения сделки ОПЕК++, будет способствовать укреплению российской валюты на следующей неделе. По его оценке, нижняя граница колебания курса доллара на валютных торгах может приблизиться к 72,3 руб./$, а курса евро — к 77,8 руб./€.