Коротко


Подробно

Фото: Анатолий Жданов / Коммерсантъ   |  купить фото

«Роснефть» согласилась на выкуп

Компания одобрила buy back на $2 млрд

«Роснефть» одобрила трехлетнюю программу buy back своих акций на $2 млрд. Выкуп может затронуть до 3,2% уставного капитала компании и призван поддержать котировки бумаг, которые в госкомпании считают недооцененными. Аналитики отмечают, что погашение выкупленных акций может привести к снижению веса бумаг в индексе MSCI, так что вероятнее выглядят иные варианты, например возвращение акций в рынок.


«Роснефть» одобрила начало выкупа с рынка до 340 млн своих акций (3,2% уставного капитала). Как сообщила госкомпания, на эти цели до 2021 года планируется направить до $2 млрд — в зависимости от «динамики котировок и рыночной конъюнктуры». Акции и GDR компании торгуются на Московской и Лондонской биржах, free float — 10,7%. В ближайшее время «Роснефть» планирует выбрать международный банк—организатор выкупа. Предполагается, что buy back поддержит ее котировки. «Мы убеждены в фундаментальной недооценке рыночной стоимости "Роснефти" в текущих волатильных условиях»,— приведены в сообщении компании слова ее главы Игоря Сечина.

Крупнейшие акционеры «Роснефти» — государственный «Роснефтегаз» (50% акций), британская BP (19,75%), QHG Oil Ventures (паритетное СП швейцарского трейдера Glencore и катарского фонда QIA; 19,5%).

О планах buy back «Роснефть» объявила в начале мая, пообещав начать его во втором квартале, но задержалась с решением. Заявление было сделано после того, как в начале года капитализация конкурента госкомпании ЛУКОЙЛа, ранее объявившего о buy back на $3 млрд, превысила показатель «Роснефти». Средства для выкупа бумаг компания планировала взять из свободного денежного потока (142 млрд руб. на конец первого квартала) и продаж хвостовых активов. Почти одновременно с заявлениями о buy back стало известно, что QIA нарастит долю в «Роснефти» до 18,93% акций за счет покупки части пакета Glencore — после срыва сделки о продаже бумаг китайской CEFC. Как сообщал “Ъ”, если бы QIA привлекал банковское финансирование для такой сделки и заложил под это часть своего пакета, то наличие «страховки» в виде buy back может быть важно для банков.

К закрытию Московской биржи акции «Роснефти» дорожали на 2%, до 419 руб. за бумагу. За полгода средняя стоимость акции «Роснефти» составляла 362,5 руб., а с момента объявления buy back — 393,5 руб. на акцию (в пересчете на средний курс доллара 3,2% акций нефтекомпании — $1,97 млрд). «Роснефть» сообщила об одобрении buy back накануне публикации финансовых результатов за полгода. В этом году аналитики критиковали компанию за высокий уровень долга (на конец первого квартала чистый долг составлял около 5 трлн руб.). По оценке Александра Корнилова из «Атона», чистая прибыль «Роснефти» за второй квартал составит 174 млрд руб., за весь 2017 год она получила 222 млрд руб. Выручка «Роснефти» за этот период вырастет на 45%, до 2,03 трлн руб., EBITDA — на 77%, до 543 млрд руб. в годовом выражении, подсчитал господин Корнилов.

Buy back — одна из целей стратегии «Роснефти», с учетом этого компания впервые пошла на снижение капзатрат, поясняет Александр Корнилов. Он полагает, что после окончания выкупа у «Роснефти» есть три варианта: погашать бумаги, чтобы повысить дивиденды на акцию, возвращать их в рынок или использовать для опционной программы менеджмента, как планирует ЛУКОЙЛ. Аналитик также отмечает, что при погашении бумаг «Роснефть» будет учитывать риски, связанные с возможным снижением веса своих акций в индексах MSCI, и вероятнее выглядит вариант возвращения их в рынок.

Дмитрий Козлов


Материалы по теме:

Комментировать

Наглядно

спецпроектывсе

валютный прогноз

присоединяйтесь

обсуждение