Лондонский золотой фиксинг — процедура определения глобальной "справедливой" цены золота. Представители крупнейших банков собираются в Лондоне, чтобы определить ее путем изучения заявок от участников торгов во всем мире.
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ
С момента начала этой процедуры в 1919 году в фиксинге традиционно участвовали представители пяти банков. И вот впервые участников осталось четверо. Еще в начале года Deutsche Bank объявил, что выходит из пула участников фиксинга по требованию немецкого регулятора. Регуляторы уже давно пристально наблюдают за механизмами, когда "справедливая" цена на актив устанавливается мнением нескольких банкиров. Но примечательно, что Deutsche Bank, выходя из пула банков лондонского золотого фиксинга, не смог найти покупателя на свое место, которое было просто упразднено.
Почему же банки, еще пять лет назад стоявшие в очереди на членство в фиксинге, теперь избегают этого престижного клуба? Думаю, что дело тут в повышенном внимании регуляторов. Еще не забыт скандал с манипуляцией ставкой LIBOR, когда наказаниям подверглись несколько английских и американских банков. Да и не успела захлопнуться дверь за Deutsche Bank, как английский регулятор FSA оштрафовал участника оставшейся "золотой четверки" — Barclays на £26 млн за "отсутствие должного контроля за ценами на золото". При постоянных исках и штрафах регуляторов определение цены на что-либо перестает быть привлекательным занятием.
Картину регулятивного торжества портят две цифры. По данным Financial Times, глобальные банки исправно платили штрафы в течение пяти послекризисных лет, только американский регулятор получил таким образом более $100 млрд. То есть процесс все-таки продолжается: регуляторы штрафуют, банкиры работают. Хотя и не все — участников лондонского фиксинга серебра, например, осталось всего три. Поскольку определение такой важной цены всего тремя банками лишено смысла, принято решение ликвидировать фиксинг серебра с августа. Но на то, чтобы глобально отказаться от индикаторов, устанавливаемых путем опроса участников рынка, регуляторы вряд ли решатся раньше, чем у банков закончатся дешевые деньги для выплаты миллиардных штрафов.