Спад на мировых рынках продолжается. Индексы демонстрируют падение в течение нескольких часов. Свое видение ситуации экономическому обозревателю "Коммерсантъ FM" Константину Максимову и ведущему Наилю Губаеву представил старший аналитик инвесткомпании "Урса Капитал" Дмитрий Дорофеев.
Н.Г.: Чего же ждать российским рынкам дальше и в чем причины этого обвала?
Д.Д.: Сейчас идет ликвидация акции многими брокерами. Такая ситуация наблюдается по всему миру. Основной причиной текущей ликвидации позиций является вчерашнее заявление Бена Бернанке о том, что прогноз по экономике остается очень мрачным и мировой экономике присущи огромные риски. Все это надавило на инвесторов, и они сейчас в массовом порядке сокращают свои позиции на рисковых рынках. И на Россию это влияет с удвоенной силой, чем на США.
Н.Г.: А отчего именно настолько сильный обвал произошел?
Д.Д.: Ну, основной причиной сильного обвала как раз является падение цен на сырьевые товары и укрепление доллара. То есть все инвесторы любят качество, любят доллар. Это наблюдается по всем рынкам. А российский рынок, достаточно небольшой рынок, он реагирует еще сильнее. Плюс это совпало с тем, что мы были на достаточно низких уровнях, были в районах минимума года. Сейчас многие люди и компании ликвидируют свои позиции просто потому, что падают, не разбираясь на фундаментальном уровне хорошая компания – нехорошая. Продают все.
К.М.: Скажите, вот как-то видно по объемам, может быть, по звонкам, бегут фонды из России или нет?
Д.Д.: Фонды, мне кажется, стали бежать уже давно, поскольку доллар сильно укреплялся. Это сразу же давит по фондам. Особенно у тех, кто инвестирует в долларах, которым важна долларовая доходность. Они уже сокращали свои позиции. Но в целом, на текущем рынке вывести какой-то крупный капитал, я думаю, малореально. Фонды тут вряд ли могут соблюсти свои позиции. Но, безусловно, всех режут. Особенно режут, конечно, на срочном рынке и по акциям. Тут все очень плачевно.
К.М.: Скажите, на ваш взгляд, вот это падение… Задавать вопрос о том, когда оно приостановится, наверное, сейчас не совсем корректно, насколько глубоким оно может быть по времени?
Д.Д.: Тут говорить достаточно сложно о времени падения, поскольку все было спровоцировано США, — как только у них что-то нормализуется.
К.М.: Иными словами, давайте я тогда так перефразирую: это, как сказать, моментальная реакция или некое начало формирования нового, пусть минимального, но тренда?
Д.Д.: Мне кажется, что это моментальная реакция. Сейчас все очень переоценивают данное влияние. Я думаю, американский рынок просядет еще на процента 2 и там выйдет на мощную поддержку в районе 1100. И тут российский рынок почувствует тоже поддержку, потому что сейчас все очень нервные. Я думаю, что естественная реакция на это.
К.М.: 1100 — простите, я правильно понял, что это уровень индекса S&P?
Д.Д.: S&P. Да.
К.М.: То есть мы, грубо говоря, идем на обновление годовых минимумов, или на повторение.
Д.Д.: Да, это, безусловно, будет. По РТС мы уже обновили годовые минимумы.
К.М.: Нет, по S&P, грубо говоря, мы обновляем или повторяем годовой минимум, правильно?
Д.Д.: Я думаю, да. Мы там где-то зафиксируемся в районе годовых минимумов и только оттуда мы сможем подняться. Но пока все очень плачевно выглядит.
К.М.: Что может вывести рынок, если не в зеленую зону, то хотя бы приостановить падение?
Д.Д.: В зеленую зону мы в ближайшие дни вряд ли выйдем. Приостановить падение может какие-то комментарии от Федрезерва, поскольку именно его прогноз негативный как раз был причиной данного падения. Я думаю, должны прийти в пассив какой-то из Еврозоны. Потому что сейчас развивается два кризиса — в Штатах и Еврозоне. Это очень негативное событие, эти рынки очень тяжело смогут перенести. То есть мы должны увидеть дефолт в Греции, полную реструктуризацию всех проблем в Европе, и тогда мы сможем подняться. У нас это будет не раньше, чем через месяц, когда Фед заявит о новой программе, будет количественное смягчение, либо выкуп активов. Но заседание в начале ноября. До этого я думаю, мы вряд ли что увидим. Никаких вопросов по Греции и по Штатам, у них будет очень тяжелый октябрь.
К.М.: Я вот еще какой хочу вам вопрос задать: есть даты в начале октября — 4 и 5, когда будет голосовать Германия по EFSF и, соответственно, Бернанке отчитываться перед Конгрессом, если я правильно понимаю. Если там назначена встреча, по крайней мере, у главы ФРС, может быть, до этого момента некая отправная точка сейчас пролегает на рынках? Может быть до того, вот эти 10 дней, мы будем падать и ждать неких поддерживающих заявлений от глав соответствующих ведомств и канцлера ФРГ?
Д.Д.: Безусловно, Бен Бернанке является главным ньюсмейкером на всем рынке. И на его заявления реагируют все мировые площадки и все сырьевые рынки. Но дело в том, что все последние заседания он говорил практически одно и тоже. И все аналитики и инвесторы ожидали то, что он скажет. Ничего нового он не говорит. Он говорит, что у них есть инструмент, но инструменты, которые они применяют сейчас, как мы видим, неэффективны. Даже вчера в Штатах прошла волна таких разговоров, что все эти операции "Твист" неэффективны. И уже США впало в ловушку ликвидности и дальнейшее стимулирование экономики деньгами уже ни к чему не приведет. Нужно стимулировать иными способами. Сейчас это сделать практически невозможно, поскольку в Штатах демократы борются с республиканцами по поводу бюджета. В Европе происходит то же самое, только есть еще больше партнеров.