Бизнес по новым правилам

В условиях высокой ключевой ставки и структурной перестройки рынков татарстанскому бизнесу предстоит пересмотреть подходы к развитию: повышать операционную эффективность, искать новые источники финансирования и внимательнее оценивать инвестиционные решения. Эпоха дешевых денег завершилась, и компаниям необходимо адаптироваться к новым реалиям, выстраивая стратегии на 2026 год с оглядкой на перспективу 2027-го. Эти вопросы стали главной темой закрытого делового вечера для руководителей среднего и крупного бизнеса «Т-Бизнес в Казани: Большое дело делается вместе», прошедшего в Казани.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Стратегия-2026: высокая дисциплина и ставки на ИИ

Советы топ-менеджменту крупных компаний в Казани сегодня во многом связаны с поиском баланса между осторожностью и развитием. В центре внимания — финансовая дисциплина, повышение эффективности, внедрение новых технологий и подготовка к следующему инвестиционному циклу.

Заместитель начальника Волго-Вятского главного управления Банка России Екатерина Богопольская призвала руководство компаний «держать в фокусе» решение по ключевой ставке и инфляционную картину. По ее мнению, именно эти параметры сегодня определяют стоимость денег, и внимательное слушание аргументации регулятора «позволит более ясно смотреть в будущее».

Более категоричен директор департамента макроэкономической политики Евразийской экономической комиссии Алексей Ведев. Он прямо называет 2026 год «тяжелым» и советует готовиться к 2027–2028 годам, когда появится надежда на выход на траекторию устойчивого роста. Сейчас, по его словам, экономика дорогих денег, и сберегать выгоднее, чем инвестировать. «Чудес на свете не бывает», — резюмирует Ведев, подкрепляя слова статистикой падения инвестиций в основной капитал (минус 14% по РФ и минус 18% в Татарстане в первом квартале). Это явление он называет «инвестиционной паузой». При этом эксперт подчеркивает, что текущий период стоит использовать как время подготовки к следующему этапу роста экономики.

Впрочем, есть и позитивная повестка. Основатель компании «Союз-Прибор» Андрей Бурмистров и региональный руководитель по развитию кредитования Т-Бизнеса Кристина Микушина солидарны в том, что современные вызовы требуют внедрения технологий. Искусственный интеллект перестал быть футуристической историей. «Они сегодня вышли, они уже работоспособные, вплоть до включения ассистента в управленческий процесс», — отмечает Бурмистров. Микушина добавляет, что робототехника и ИИ наряду с финансовой дисциплиной — это важные инструменты эффективности бизнеса.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Рынок капитала против долговой нагрузки

При высокой ключевой ставке, которая, по прогнозу главы аналитики по рынку облигаций Т-Инвестиций Юрия Тулинова, составит 13,5% к концу года, банковское кредитование остается дорогим. Эксперты сошлись во мнении: в таких условиях бизнесу стоит активнее обращаться к различным инструментам фондового рынка.

Екатерина Богопольская обращает внимание на то, что государственная поддержка мигрирует в сторону рынка капитала, в частности, компенсируются затраты на организацию выпуска акций. «Привлечение средств через акции не увеличивает долговую нагрузку. Это не создает новых денег в экономике, это менее проинфляционно», — поясняет представитель ЦБ.

Однако и здесь не все гладко. Юрий Тулинов констатирует, что прямо сейчас рынок облигаций переживает коррекцию: доходности двухлетних ОФЗ выросли на полтора процента за короткий срок. Тем не менее он советует не уходить с рынка, а проявлять гибкость: выжидать паузу во время наиболее активных продаж или комбинировать инструменты с фиксированной и плавающей ставкой.

Интересную тенденцию отмечает Кристина Микушина: спрос на прямое кредитование в Татарстане смещается в сторону торгового финансирования, где ставки по комиссиям ниже. При этом количество запросов на финансирование в 2026 году выросло в два раза, но суммы запрашиваемых кредитов стали меньше. Бизнес стал осторожнее использовать заемные средства: компании чаще привлекают небольшие объемы финансирования под конкретные задачи, сохраняя гибкость в управлении ликвидностью.

Точки напряжения: налоги, кадры и конкуренция

Самой болезненной статьей издержек бизнесмены назвали налоги. Андрей Бурмистров привел красноречивую цифру: его компания по итогам первого квартала 2026 года платит 142 тысячи рублей в день. При этом, если зарплаты или управленческие расходы можно оптимизировать, то налоговое бремя и ключевая ставка — это системные вызовы, «мина замедленного действия» для малого и среднего бизнеса, с которой компании ничего не могут сделать.

Ситуация на рынке труда парадоксальна. С одной стороны, Екатерина Богопольская фиксирует рекордно низкую безработицу в Татарстане (1,7% против 2,2% в среднем по РФ) и рост зарплат, обгоняющий производительность труда. Это классический признак перегрева. С другой стороны, сами предприниматели чувствуют некоторое облегчение. «Качели потихоньку идут в сторону работодателей», — отмечает Бурмистров, указывая на то, что уволенные из оптимизированных отраслей кадры появляются на рынке. Однако этот тренд неравномерен: в Закамской зоне и вблизи ОЭЗ «Алабуга» ощущается острый кадровый голод — предприятия «пылесосят» персонал.

Экспорт и конкуренция: Татарстан как магнит

Отдельно эксперты остановились на положении республики как одного из лидеров РФ. Андрей Бурмистров предупреждает: процветание Казани привлекает федеральных игроков, что ведет к росту конкуренции. «Приходится больше работать и идти в другие регионы самим», — констатирует он.

Алексей Ведев, напротив, считает сырьевую составляющую экономики Татарстана подушкой безопасности. Приближенность к восточным рынкам и рентные доходы от нефти создают «избыточные деньги», которые, по аналогии с норвежской моделью, можно направлять на развитие высокотехнологичных отраслей. При этом он отмечает, что экспорт важен не только как канал сбыта, но и как инструмент повышения конкурентной среды.

По мнению участников встречи, именно способность быстро адаптироваться к новым условиям сегодня становится одним из главных конкурентных преимуществ бизнеса.