Как изменились за неделю депозитные/кредитные ставки по основным валютам (на 17:00 московского времени, 24 сентября)
Срок Доллар США Немецкая марка Французский франк Японская иена Швейцарский франк Фунт стерлингов
1 день 2 15 16 (+1 16)/3 (-1 4) 6 3 4/7 - - 4 3 8 /4 7 8 -
1 неделя 3 (+1 32)/3 3 32 6 13 16 (+1 8)/6 15 16 (+1 8) 7 3 16 (+1 16)/7 7 16 (+1 16) 2 15 16 (+1 4)/3 (+3 16) 4 9 16 (-1 16)/4 13 16 (-1 16) 5 5 8 (-1 16)/5 7 8 (+1 16)
1 месяц 3 (+1 16)/3 3 32 (-3 32) 6 3 4 (+3 16)/6 7 8 (+3 16) 7 3 16 (+1 16)/7 7 16 (+3 16) 2 9 16 (-1 8)/2 5 8 (-3 16) 4 9 16 (-1 4)/4 13 16 (-1 8) 5 3 4 (-1 16)/5 7 8 (-1 16)
2 месяца 3 1 16 (-1 16)/3 1 8 (-1 8) 6 5 8 (-1 16)/6 3 4 (-1/16) 7 1 8/7 3 8 (+1 8) 2 1 2 (-1 8)/2 5 8 (-1 8) 4 1 2 (-3 16)/4 3 4 (-1 16) 5 3 4 (-1 16)/5 7 8 (-1 16)
3 месяца 3 1 8 (+1 16)/3 1 4 (+1 16) 6 9 16 (+3 32)/6 11 16 (+3 32) 7 1 8 (+1 16)/7 3 8 (+3 16) 2 17 32 (-1 32)/2 9 16 (-1 8) 4 17 16 (-3 16)/4 11 16 (-1 16) 5 11 16 (-1 8)/5 15 16
6 месяцев 3 1 4 (-1 16)/3 3 8 (-1 16) 6 3 8 (+1 16)/6 1 2 (+1 16) 6 13 16 (+3 32)/6 15 16 (+1 16) 2 15 32 (-1 16)/2 17 32(-1 8) 4 3 8 (-3 32)/4 5 8 (+1 32) 5 5 8 (-1 8)/5 7 8
1 год 3 3 8 (-1 8)/3 5 8 5 15 16 (+1 32)/6 1 16 (+1 32) 6 1 4 (-1 8)/6 3 8 (-1 4) 2 1 2 (-1 32)/2 9 16 (-3 32) 4 3 16 (-1 16)/4 5 16 (-1 16) 5 9 16 (-3 16 (-1 16)
В таблице даны сведения о годовых процентных ставках по межбанковским депозитам и кредитам на срок от 1 дня до 1 года (в скобках их изменения за прошедшую неделю). Очевидно, что по ряду валют ставка меняется нелинейно, убывая с ростом срока кредита/депозита. В этом случае можно говорить о том, что инфляционные ожидания участников рынка в отношении этой валюты сильны, а изменение ставок позволяет судить о том, в какую сторону они изменяются — усиливаются или ослабевают: если ожидается увеличение темпов инфляции, ставки на более длительный срок снижаются. Второе обстоятельство, которое нужно принимать во внимание с учетом ожидаемого изменения темпов инфляции — соотношение ставок по различным валютам. Оно позволяет судить также и о курсовых соотношениях, прогнозируемых участниками рынка на дальнюю перспективу. Высокие, с учетом инфляции, ставки защищают валюту в моменты усиления спекуляций на рынке, делая ее более привлекательной.
Кросс-курсы немецкой марки
20.09 21.09 22.09 23.09 24.09
Фунт/марка 2,4650 2,4785 2,4752 2,4735 2,4696
Марка/иена 64,95 65,16 65,12 64,39 64,00
Марка: еще одна жертва очередного переворота в России
Паника. Именно это слово стало ключевым на прошедшей неделе. Если еще в ее начале дилеры обсуждали возможные варианты развития событий после намечавшегося в четверг заседания Совета Бундесбанка или получения данных по американской экономике (ожидавшихся в тот же день), то уже во вторник вечером об этом просто забыли.
Разговоры о возможном курсе доллара к марке прекратились еще до того, как Борис Ельцин закончил свое выступление по телевидению. Как всегда в моменты всемирных кризисов доллар, золото и нефть немедленно и быстро ушли вверх.
Если в понедельник на момент окончания торгов в Европе курс доллара к марке был равен 1,6060, то во вторник американский рынок стал свидетелем его взлета до отметки 1,6485 всего через 45 минут после открытия. Доллар снова напомнил о себе как о главной валюте-убежище — что бы ни случилось в мире, он всегда в цене. Золото тоже подорожало — на 8 долларов за унцию, хотя до этого момента курс постепенно снижался.
Доллар рос с небольшими толчками, похоже, дилерам надо было перевести дух, когда он решался преодолеть новые уровни сопротивления. В четверг вечером доллар даже опустился с 1,6485 до 1,63, но в пятницу вновь начал расти и к вечеру этого дня стоил уже 1,6550 марки.
Немецкая марка, валюта основного кредитора России, потерпела настоящий крах. Угроза потери германской экономикой 40 миллиардов марок, вложенных Германией в кредиты России, пусть даже весьма туманная, подействовала отрезвляюще на дилеров. Крах постиг марку и в соотношении к иене. В пятницу марка прошла отметку 64 иены, и это, похоже, еще не конец.
Увлекшись игрой на курсе марка/иена, дилеры оставили практически без изменения другое важное соотношение — доллар/иена. Курс не изменился абсолютно и оставался в районе 105,8-106,3. Япония, в отличие от Европы и Америки, почти не имеет вложений в российскую экономику, и до тех пор, пока события в России будут оставаться в центре внимания, похоже, изменений этого курса ждать не следует. Во всяком случае, специалисты сходятся во мнении, что выход его за пределы 105,5-106,7 более чем сомнителен.
Сложнее обстоят дела с маркой. Запад, похоже, воспринимает события в России, как довольно серьезные, в четверг, например, западные дилеры звонили в Россию с просьбой поставить их в известность, когда в Москву войдут войска. Поэтому, пока там не убедятся, что гражданская война в России не является перспективой завтрашнего дня, доллар будет продолжать расти по отношению к немецкой валюте.
Не исключено, что из-за событий в России общая тенденция доллара к падению может оказаться переломленной. Если положение в России в ближайшие дни нормализуется (будем надеяться, что это произойдет), тогда, как говорят прогнозы, ко вторнику или среде доллар может дойти до уровня 1,67-1,68 марки. Однако к четвергу можно ожидать, что всплеск утихнет, и доллар выйдет на уровень примерно в 1,6350 марок, а может быть даже проверит на прочность 1,63.
Если же эта тенденция не изменится, то в течение ближайших двух недель марка проверит на прочность уровень 1,60, пробить который, впрочем, будет более чем трудно. В свою очередь, марка даже в этом случае будет падать по отношению к иене примерно до 62,50-63,00.
Динамика курса английского фунта стерлингов также носила на прошлой неделе отпечаток событий, происходивших в Москве. В начале недели, в ожидании данных по экономике Великобритании и Соединенных Штатов, фунт стоял на отметке 1,5250-1,5350 по отношению к доллару и 2,4670-2,4740 по отношению к марке. Однако после известного телеобращения Бориса Ельцина ситуация изменилась и к концу недели за фунт давали уже 1,4950 доллара и 2,4750 немецкой марки. Такая ситуация объясняется резким падением марки, повлекшим ослабление внимания дилеров к английской валюте.
Швейцарский франк также несколько подешевел на волне роста доллара, однако его курс по отношению к марке практически не изменился, а концу недели даже несколько вырос до 0,87 что является неплохим показателем.