"Лугансктепловоз", принадлежащий российскому "Трансмашхолдингу", может сменить собственника. "Российские железные дороги" (РЖД) планируют до лета 2008 года обменять блокпакет "Трансмашхолдинга" на блокпакет канадской компании Bombardier Transportation. В течение трех лет доля РЖД в ней должна вырасти до 50%, что фактически означает консолидацию двух машиностроительных компаний в одну с объемом продаж $9-10 млрд. Железнодорожники готовы на доплату в сделках — только в рамках первой может понадобиться до $1,2 млрд.
В пятницу информагентство РБК со ссылкой на президента РЖД Владимира Якунина сообщило, что монополия ведет с Bombardier переговоры об обмене акций "Трансмашхолдинга" на долю в Bombardier Trasportation (подразделение Bombardier, занимающееся выпуском железнодорожной техники). На первом этапе речь идет о блокпакетах двух компаний. "Если в течение трех лет это сотрудничество докажет свою эффективность, то мы обменяемся в пропорции 50 на 50",— цитирует господина Якунина РБК. В РЖД и "Трансмашхолдинге" слова Владимира Якунина комментировать отказались.
Однако источник Ъ, близкий к сторонам сделки, подтвердил факт ее заключения. По словам собеседника Ъ, в сделке будет участвовать блокпакет голландской компании Breakers Investments, которой принадлежит 100% акций "Трансмашхолдинга". Бумаги Breakers РЖД сейчас покупает за $370 млн. Как уточнил источник Ъ, схема сделки с Bombardier еще не определена, не выбран и инвестиционный консультант для нее. Но завершить обмен доли в Breakers на блокпакет Bombardier Transportation монополия планирует уже к лету 2008 года.
Аналитики указывают на различную стоимость обмениваемых активов. Кирилл Таченников из ВЭО "Открытие" оценивает Bombardier Transportation, исходя из выручки ($6,6 млрд в 2006 году) и EBITDA ($364 млн), приблизительно в $6-7 млрд, то есть ее блокпакет стоит $1,4-1,8 млрд. В Ernst & Young, в рамках сделки "Трансмашхолдинга" с РЖД, оценили компанию в $2,9 млрд, а с учетом неконтрольных долей в ряде активов — в $2,38 млрд. Таким образом, блокпакет "Трансмашхолдинга" может стоить $596-725 млн (РЖД получили при покупке бумаг скидку 35%). Источник Ъ, знакомый с ходом сделки, объясняет, что РЖД готовы к тому, что придется доплатить Bombardier. Исходя из оценок, в самом худшем случае монополии придется потратить около $1,2 млрд.
В то же время могут возникнуть препятствия для сделки. Собеседник Ъ говорит, что ситуация вокруг РЖД и "Трансмашхолдинга" беспокоит российский минтранс. Глава министерства, член совета директоров РЖД Игорь Левитин до сих пор не одобрил даже покупку монополией доли в Breakers, а сделка может быть утверждена только 100% голосов. В минтрансе Ъ сообщили, что "в целом сделку поддерживают", но считают необходимым доработать ее схему. Министерство рассчитывает снять все вопросы в ходе переговоров с РЖД до 7 декабря. Положительно относится Минтранс и к сделке с Bombardier, однако в ведомстве считают, что на столь раннем этапе обсуждать ее "преждевременно".