Совет директоров ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) в целом одобрил сделку по приобретению блокпакета акций "Трансмашхолдинга". Окончательно она должна быть утверждена к 7 декабря. ОАО РЖД заплатит за бумаги 9,3 млрд руб. Владельцы "Трансмашхолдинга" сочли, что привлечение столь серьезного государственного партнера стоит скидки более чем 35% от рыночной стоимости компании.
Вчера совет директоров ОАО РЖД должен был утвердить сделку по приобретению монополией 25% акций ЗАО "Трансмашхолдинг". Как рассказал Ъ источник, знакомый с итогами совета, в целом сделка одобрена, но окончательного решения по ней не принято. Дело в том, что на заседании отсутствовали два члена совета — министр транспорта Игорь Левитин и глава Росимущества Валерий Назаров, они не прислали и своего мнения по поводу данного вопроса. Поэтому было решено, что к 7 декабря все члены совета пришлют свои заключения по сделке письменно. "Стороны на 90% уверены, что заключения будут положительными",— говорит собеседник Ъ.
Как рассказал Ъ глава совета директоров "Трансмашхолдинга", советник президента ОАО РЖД Дмитрий Комиссаров, сумма сделки составит 9,3 млрд руб. Оценку холдинга в ее рамках проводила Ernst & Young. Полная стоимость "Трансмашхолдинга" была определена в 71 млрд руб., с учетом неконтрольных долей в ряде предприятий — 58 млрд руб. Поскольку компания не является публичной, был применен дисконт в 20%, до 46,6 млрд руб. Скидку еще почти 20% ОАО РЖД получило, поскольку приобретает не контрольный пакет, а также потому, что владельцы "Трансмашхолдинга" рассчитывают на существенную синергию от этого партнерства. "Мы не продаем компанию, мы приобретаем стратегического партнера",— говорит Дмитрий Комиссаров.
Участники рынка и эксперты в целом согласны с такой трактовкой. "Исходя из объема продаж 'Трансмашхолдинга', его можно оценить в $2-2,5 млрд,— считает Константин Костенко, директор по развитию 'Интертехэлектро' (крупный поставщик ОАО РЖД.— Ъ).— При этом понятно, что сделка между ОАО РЖД и холдингом носит стратегический характер. И вполне вероятно, что один из партнеров получил большую скидку — сделка позволит в перспективе существенно увеличить стоимость 'Трансмашхолдинга'". Михаил Пак из ИФД "Капиталъ" также считает оценку "Трансмашхолдинга" в 58 млрд руб. справедливой и согласен, что появление среди владельцев компании ОАО РЖД добавить ей стоимости. Аналитик напоминает, что ОАО РЖД обещает разместить на заводах "Трансмашхолдинга" гарантированный заказ на локомотивы.