Денежные аукционы, где реализуется 5% от числа проданных на чековых аукционах акций проводятся уже по всей России и потому вроде бы потеряли прелесть новизны. Но оказалось, что и к этому, не самому важному виду продаж (на торги выставляется в среднем один--полтора процента уставного капитала) можно подойти творчески, что и продемонстрировали организаторы прошедшего 26 июня в Москве денежного аукциона по продаже акций ЗИЛа — Московский фонд имущества и корпорация "Инвестиции РФ".
Во-первых, этот аукцион должен был стать межрегиональным. Чего, впрочем, не получилось. Зато было реализовано куда более важное нововведение: способ провести аукцион так, чтобы не получить слишком большой выручки.
"Инвестиции РФ" — акционерное общество открытого типа с уставным капиталом 49 млн рублей. Среди учредителей — Госкомимущество, Российский федеральный фонд имущества, Торгово-промышленная палата, Новороссийское и Находкинское пароходства, несколько коммерческих банков и региональных фондов имущества. Доля государства — 17%.
Аукцион как аукцион
На денежный аукцион впервые пригласили прессу: продавался большой пакет акций (51 215 тыс. акций номиналом 1 тыс. рублей) известного эмитента. Кроме того, организаторам хотелось продемонстрировать возможности телекоммуникационной системы, созданной на основе правительственной связи. Эта система позволяет покупателям из других регионов принять участие в торгах с помощью селектора. Организаторы аукциона планировали участие в торгах крупных инвесторов из Перми, Екатеринбурга и Омска.
Как сообщила корреспонденту Ъ начальник отдела аукционов и конкурсов Московского фонда имущества Марина Чекурова, перед аукционом фонд имущества провел опрос в 14 регионах, где проходил чековый аукцион по продаже акций ЗИЛа. И только в четырех из них крупные инвесторы проявили интерес к торгам. Но и они в последний момент отказались от участия, некоторые — под странными предлогами. Например, инвесторы из Омска мотивировали отказ тем, что стартовая цена, которую московский фонд первоначально установил на уровне номинальной стоимости пакета акций, была повышена до двух--четырех номиналов. При средней цене акций ЗИЛа во внебиржевом обороте 8 тыс. рублей подобные причины не кажутся экспертам Ъ убедительными.
Итак, кроме семи участников аукциона в полупустом зале института "Кибернетика" на Профсоюзной улице присутствовали еще организаторы и пресса. На аукцион выставлялись 5% 35-процентного пакета акций, проданного на чековом аукционе, то есть 1,75% общего количества акций. Предлагалось 33 лота: по одному лоту из 215 и 10 тыс. акций, 5 лотов по 1 тыс. акций, 6 лотов по 5 тыс. акций, 10 лотов — по 100 акций и 10 лотов по 500 акций. В аукционе участвовало семь претендентов: банк "Развитие автомобильной промышленности" (попросту говоря, Автобанк), четыре товарищества с ограниченной ответственностью, физическое лицо и управляющая компания инвестиционного фонда. 58% выставленных на продажу акций приобрел Автобанк — 30 тыс. акций по цене 7,6 тыс. рублей за тысячерублевую акцию. Торги были жесткими, особенно когда очередь дошла до лотов по 5 тыс. акций — их начал активно скупать представитель Автобанка. Начальник управления ценных бумаг этого банка Геннадий Радченко приобрел четыре лота по 5 тыс. акций (заплатив 36 млн рублей и трижды по 38 млн рублей) и лот с максимальным количеством акций — 10 тысяч по максимальной цене — 78 млн (7,8 тыс. рублей за акцию) — всего на сумму 228 млн рублей.
Но результаты — занятные
Отказ регионов от участия в аукционе упростил задачу семи участников торгов. За каждый лот боролось только два--три участника, и у непосвященного наблюдателя поневоле складывалось впечатление, что на каждый лот имелся свой претендент, которому другие участники только подыгрывали. Активных участников торгов было лишь трое, четыре пассивных участника получили акции по курсу существенно ниже сложившегося на аукционе среднего (6174 рубля за акцию), что выглядело как премии за исполнение ролей второго плана. Наиболее ярким моментом торгов стала продажа двух лотов по пять тысяч акций за 12 и 14 млн рублей, то есть по курсам 2,4 и 2,8. Западные корреспонденты только диву давались.
Как объяснил корреспонденту Ъ один из счастливых покупателей, пожелавший остаться неизвестным (на торгах он представлял две фирмы), впечатление непосвященного наблюдателя было практически верным. Оказывается, правила аукциона предусматривали, что каждый из участников должен был подать заявку на конкретные лоты и внести залог в размере 10% его начальной цены. Когда представитель Автобанка, скупив четыре из шести пятитысячных лотов, вдруг не пожелал торговаться, этот покупатель понял: Автобанк просто не оформил заявку на этот лот. Еще один претендент лениво поднял табличку со своим номером и тут же ее опустил. Ну, подумал он, — пришла пора. И не ошибся.
Все это не может не вызвать изумления: аукционисты будто специально старались сделать свой аукцион как можно менее доходным — или стремились сделать его как можно более доходным для покупателей. Непонятно, зачем было так старательно отбирать участников аукциона; почему, например, нельзя было рекламой привлечь больше физических лиц — ведь цены, по которым ушли небольшие лоты, недоступными не назовешь. Зачем требовать от участника заранее фиксировать конкретные лоты, за которые он собирается бороться? Если из-за залога, то его, в конце концов, можно было бы взять и прямо на аукционе. А если даже и фиксировать лоты заранее, то зачем участников, желающих бороться за лоты одинакового размера, распределять между такими лотами равномерно? Словом, сделано многое, чтобы истинно аукционной борьбы было как можно меньше.
Результаты аукциона оказались, по словам г-жи Чекуровой, лучше, чем можно было ожидать исходя из сложившихся котировок акций ЗИЛа: в среднем фонд рассчитывал продать акции по курсу около 5 тыс. рублей за акцию. От продажи акций выручено около 316 млн рублей.
Немного о победителе
Автобанк, он же — банк "Развитие автомобильной промышленности", учрежден в 1988 году с уставным капиталом 250 млн рублей. Среди 172 учредителей — Минавтосельхозмаш и Минфин СССР, Госстрах, Ингосстрах, Агропромбанк, КамАЗ, ПО "Москвич", "Атоммаш", АвтоВАЗбанк. Председатель совета банка — Виктор Новиков, заместитель гендиректора АМО "ЗИЛ"; в совет также входит Вячеслав Шахов, бывший председатель Госстраха СССР, председатель правления — Наталья Раевская, жена бывшего заместителя министра финансов. В ноябре 1991 года на текущем счете Управления делами ЦК КПСС в этом банке был миллиард рублей. Сегодня уставный капитал банка — 300 млн рублей и $5 млн, доля КамАЗа — 6,5%, Россельхозбанка — 10%, АО "Крестовский пушномеховой комплекс" — более 12%.
Доля государственного капитала в уставном фонде банка примерно в два раза меньше предельно допустимой. Напомним, что по закону о приватизации покупателем не может быть фирма с долей государственного капитала 25% и выше. По словам г-на Радченко, госпредприятия, выступающие учредителями Автобанка, акционируются, и доля госкапитала в уставном фонде банка постепенно снижается. Однако эксперты Ъ сомневаются в том, что банк имел право принимать участие в аукционе: глядя на перечень учредителей никак не подумаешь, что доля государственного капитала у них в среднем меньше четверти. Но приходится верить — ведь Московский фонд имущества должен был это проверить.
По словам г-на Радченко, банк приобретал акции для своего инвестиционного портфеля. Тут у некоторых наблюдателей снова возникают сомнения. Само совмещение Виктором Новиковым двух ипостасей: председателя совета банка и заместителя генерального директора АМО "ЗИЛ" — наводит на мысль, что в такой ситуации администрация ЗИЛа имела возможность без долгих молений получить кредит или под залог еще не купленных акций, или под залог своего депозита, да и приобрести на денежном аукционе лишний процент уставного капитала. Ведь борьба за власть на ЗИЛе еще только начинается.
НАТАЛЬЯ Ъ-КАЛИНИЧЕНКО