Родился 25 июня 1958 года в Москве. В 1980 году окончил кредитно-экономический факультет Московского финансового института, в 1983 году — аспирантуру МФИ. Кандидат экономических наук, тема диссертации — "Проблема срочности кредита (на материалах основной деятельности предприятий отраслей тяжелой промышленности").
С 1982 года работал экономистом в одном из московских отделений Сбербанка. В 1984-1988 годах — ассистент кафедры, замдекана кредитно-экономического факультета МФИ. С 1988 года был старшим научным сотрудником Академии наук СССР. В 1990 и 1993 годах работал советником министра финансов Бориса Федорова. В 1991-1993 годах стажировался в банковских, государственных и научных организациях Австрии и ФРГ. С 1 июля 1993 года — замминистра финансов, курировал взаимодействие с ЦБ и коммерческими банками, рынок ценных бумаг и отношения со странами СНГ. В 1995 году участвовал в организации первых залоговых аукционов.
23 января 1996 года назначен президентом, председателем правления Сбербанка. Выступал за усиление роли государства в управлении банком, а в 2001 году стал одним из инициаторов отмены рассмотрения в правительстве вопроса о приватизации банка. При нем был реализован план развития Сбербанка как универсального финансового института с сохранением лидерства на рынке розничных услуг, банк вышел на рынок международных операций, стал публиковать отчетность по международным стандартам, провел реструктуризацию региональной сети. С 1996 года до настоящего времени капитализация Сбербанка выросла с $1,5 млрд до $87 млрд, чистые активы — с $24,4 млрд до $174,5 млрд. В январе--феврале 2007 года проведено "народное" IPO Сбербанка на сумму 230,2 млрд руб., в ходе которого акционерами банка стали 30 055 физических и 188 юридических лиц.
Вице-президент Всемирного института сберегательных касс, член генсовета "Деловой России", правления РСПП, совета Ассоциации российских банков. Награжден орденом Почета. Автор ряда публикаций по вопросам финансов. Владеет английским, немецким и чешским языками.