Уверенное повышение биржевых котировок в течение последних двух недель было довольно неожиданно прервано на вчерашних торгах Московской межбанковской валютной биржи. Курс доллара не изменился по сравнению с предыдущим показателем и вновь был зафиксирован на отметке 1724 руб./$. Произошло это благодаря практически полному совпадению объемов первоначального спроса и предложения, что позволяет сделать вывод о случайном характере стабилизации биржевых котировок. Вместе с тем, учитывая роль, которую в настоящее время на биржевом валютном рынке играет Центробанк, не исключено, что вчерашний курс доллара — результат запланированных действий ЦБ. В этом случае имеет смысл говорить о возможном изменении стратегии ЦБ, до настоящего времени осуществлявшего запланированный рост курса.
Вчерашние торги Московской межбанковской валютной биржи были отмечены достижением практически полного баланса первоначальных спроса и предложения. В частности, объем заявок на покупку валюты, увеличившись на $7,3 млн по сравнению с соответствующим показателем предыдущих торгов, составил $66,25 млн. Рост предложения оказался вдвое большим: объем заявок на продажу вырос на $15,25 млн до $66,30 млн и таким образом на $50 тыс. превысил уровень спроса. Весьма незначительная разница между этими показателями была буквально в считанные минуты покрыта, в результате чего курс доллара не изменился по сравнению с итогом предыдущих торгов и был зафиксирован на отметке 1724 руб./$. Брутто-оборот торгов повысился на $7,4 млн и совпал с уровнем первоначального предложения, составив $66,30 млн. Довольно заметно — на $9,15 млн — вырос нетто-объем продаж (находившийся вчера на уровне $32,20 млн), что указывает на высокую ориентацию банков-участников торгов на проведение преимущественно односторонних сделок.
Резкое изменение соотношения спроса и предложения на вчерашних торгах, повлекшее за собой приостановку роста курса доллара, выглядит довольно неожиданным. Дело, разумеется, не в том, банковские дилеры были морально не готовы к изменению существующей на рынке тенденции. Такого поворота событий они, возможно, и не исключали, однако это до недавнего времени шло вразрез со стратегией ЦБ, являющегося в настоящий момент единственным участником торгов, способным влиять на динамику курса. Ведь в течение последних двух недель регулирующая деятельность ЦБ заключалась как раз в обеспечении планомерного роста курса доллара, а отнюдь не в искусственном его сдерживании. С этой точки зрения происшедшая именно на вчерашних (во всех смыслах "центральных" в поле недели) торгах стабилизация биржевых котировок может служить предвестником изменения стратегии, которой придерживается ЦБ на валютном рынке. Не исключено, например, что в краткосрочном аспекте Центральный банк считает, что текущий курс отвечает общим интересам рынка, и полагает свою задачу выведения биржевых котировок на соответствующий моменту уровень выполненной. Если это так, то в ближайшее время курс доллара будет оставаться более или менее стабильным.
Однако как ни велика роль ЦБ на биржевых торгах, не исключено, что вчерашний курс — всего лишь результат случайных колебаний конъюнктуры. В этом случае начало следующей недели будет тем более показательным для анализа происходящих на рынке событий.