Госпакет акций холдинга "Связьинвест" может быть размещен на бирже, об этом вчера заявил глава МЭРТ РФ Герман Греф. Первичное размещение, по мнению министра, один из возможных путей развития холдинга наряду с прямой продажей его акций или распродажи его активов по частям. Участники рынка считают, что IPO — далеко не лучший сценарий для "Связьинвеста", подчеркивая, что акции холдинговых компаний обычно продаются на бирже с дисконтом.
Комментируя возможные пути развития "Связьинвеста", глава Минэкономразвития заявил, что существуют несколько сценариев: "приватизация, при этом продажа самого 'Связьинвеста' (государством.— Ъ) либо продажа по частям — 'дочек' и 'Ростелекома'. Возможна как прямая продажа госдоли, так и не исключен вариант IPO (первичное размещение акций.— Ъ)". Возможных условий и сроков IPO "Связьинвеста" господин Греф вчера не назвал.
Параллельно господин Греф обрушился с критикой на руководство "Связьинвеста": "'Связьинвест' является неэффективной компанией по целому ряду причин... На фоне роста рынка связи и услуг 'Связьинвест' теряет долю рынка, теряет выручку от реализации, ухудшает свои финансовые показатели с точки зрения операционной рентабельности". Господин Греф почти дословно повторил претензии к менеджменту "Связьинвеста", высказанные им в июле этого года в письме к первому вице-премьеру Дмитрию Медведеву.
ОАО "Связьинвест" — крупнейшая управляющая компания на российском рынке фиксированной связи. Ее основные активы — контрольные пакеты акций семи межрегиональных компаний связи и оператора дальней связи "Ростелеком". 75% минус одна акция "Связьинвеста" принадлежит Росимуществу. Компании холдинга обслуживают 34,5 млн абонентов. Выручка этих компаний за первые девять месяцев 2006 года составила 158,2 млрд руб. Расчетная стоимость "Связьинвеста" составляет $7,2 млрд.
В "Связьинвесте" согласны с тем, что IPO — один из возможных путей развития холдинга, однако категорически не согласны с претензиями главы МЭРТа. "Я думаю, господина Грефа неправильно информируют об эффективности менеджмента 'Связьинвеста',— говорит заместитель гендиректора холдинга Владимир Желонкин.— За год удалось поднять стоимость холдинга на 50%. Можно только пожелать сотрудникам Минэкономразвития такой же эффективности в отстаивании государственных интересов".
Фондовый рынок практически не отреагировал на вчерашнее заявление Германа Грефа: котировки акций дочерних компаний холдинга вчера не имели единой динамики. Максимальный рост на ММВБ к закрытию торгов продемонстрировали обыкновенные акции ЮТК (6,55%), максимальное падение (на 3,38%) — префы "Ростелекома". Участники рынка отмечают, что в этом году представители МЭРТа неоднократно выдвигали самые разные концепции развития "Связьинвеста". Летом в своем письме к Дмитрию Медведеву господин Греф предлагал ликвидировать "Связьинвест". В начале декабря глава департамента госрегулирования тарифов и инфраструктурных реформ министерства Евгений Михайлов предложил противоположный вариант — "укрупнение" "Связьинвеста" путем его перевода на единую акцию с дочерними компаниями.
В АФК "Система", владеющей 25% плюс одна акция холдинга, скептически относятся к планам IPO "Связьинвеста". "У Минэкономразвития есть несколько сценариев развития 'Связьинвеста', их следует рассматривать в комплексе,— считает президент 'Системы' Александр Гончарук.— IPO не лучший сценарий. К 'Связьинвесту' инвесторы будут относиться осторожно, как показывает опыт холдинговых компаний, продать их акции на бирже реально только с дисконтом". По мнению аналитика Deutsche UFG Алексея Яковицкого, заявления Германа Грефа указывают на то, что у российского руководства нет единого мнения относительно путей приватизации "Связьинвеста". "Не могут договориться друг с другом даже представители двух профильных ведомств — Мининформсвязи и МЭРТа,— указывает эксперт.— Например, идею о переходе предприятий 'Связьинвеста' на единую акцию публично отвергли гендиректор холдинга Александр Киселев и глава Мининформсвязи Леонид Рейман". При этом, как считает господин Яковицкий, шансы проведения IPO "Связьинвеста" реальны настолько же, насколько другие сценарии приватизации холдинга. "Так или иначе,— считает господин Яковицкий,— до президентских выборов 2008 года 'Связьинвест' вряд ли ждут перемены".