Текущее состояние биржевого валютного рынка лаконично можно охарактеризовать как чрезвычайно активное. Во-первых, с начала недели стремительно пошел вверх курс доллара. На вчерашних торгах он увеличился еще на 33 пункта, достигнув отметки в 1657 руб./$, а всего с начала недели рост биржевых котировок составил 90 пунктов. Во-вторых, более чем в два раза по сравнению со средним уровнем прошлой недели вырос ежедневный объем операций, устойчиво превышающий в настоящее время $100 млн. Изменившаяся таким образом конъюнктура рынка заставила Центральный банк скорректировать свою стратегию присутствия на торгах и избрать тактику достижения максимально возможной в сложившихся условиях планомерности динамики биржевых котировок. Тем не менее, потенциал спроса позволяет прогнозировать, что тенденция к повышению курса в ближайшее время сохранится.
Вчера, после заметного увеличения оборота Московской межбанковской валютной биржи на торгах в среду, активность участников валютного рынка несколько спала. В частности, спрос на валютные средства сократился на $37,9 млн по сравнению с соответствующим показателем предыдущих торгов и составил $110,2 млн. Чуть менее заметно снизилось предложение: объем заявок на продажу уменьшился на $30,85 млн и находился вчера на уровне в $96 млн. Сохранившийся таким образом достаточный разрыв между спросом и предложением (вчера этот показатель составил $14,2 млн) не оставил сомнений в продолжении роста биржевых котировок. Курс доллара повысился на 33 пункта по сравнению с результатами предыдущих торгов и был зафиксирован на отметке в 1657 руб./$. Объем продаж сократился на $38,05 млн и составил $106,8 млн.
Таким образом, эффективность регулирующего воздействия Центрального банка в настоящее время заметно ослабла, и, по всей видимости, ЦБ решил отпустить курс сознательно. По сведениям агентства Ratex-RFA, в ходе состоявшихся на неделе торгов ЦБ начинал проведение интервенций лишь после достижения курсом доллара отметки, близкой к запланированной. Суммарный же объем интервенций (за 4 торгов), по оценкам экспертов, составил не более $50 млн. В итоге вполне закономерно, что биржевые котировки набрали столь существенные темпы роста.
Достаточно логичным выглядит и заметное увеличение ежедневных объемов биржевых операций. Во-первых, необходимо учесть, что накануне обозреваемой недели объемы продаж были крайне низкими, соответственно потенциал спроса оставался, напротив, высоким. Как только конъюнктура рынка проявила признаки изменения, невостребованные на прошлой неделе средства начали поступать на биржу. Во-вторых, росту клиентских заявок на покупку валюты безусловно способствовало и грядущее введение новых (более высоких по сравнению с ныне действующими) импортных тарифов, намеченное на 15 марта. По мнению экспертов ММВБ, потенциал спроса на валютные средства еще далеко не исчерпан. В частности, на следующей неделе вполне возможен переток средств с рынка ГКО на валютный рынок, демонстрирующий сегодня лучшие возможности для краткосрочных спекуляций. Таким образом, есть все основания ожидать сохранения в ближайшее время тенденции к росту курса доллара, однако темпы его повышения, скорее всего, несколько снизятся. В частности, не исключено, что биржевые котировки найдут достаточно мощный уровень сопротивления в районе 1690-1700 руб./$.