В пятницу Фонд госимущества (ФГИ) Украины приступил к разработке стратегии проведения IPO украинских госкомпаний на западных биржах. Стратегия разрабатывается при участии ИК "Альфа-капитал", однако уже сейчас очевидно, что в 2006 году Украина не будет проводить IPO госкомпаний. Единственным предприятием, которое ФГИ вправе сейчас приватизировать на Западе, является "Укртелеком", но его продажа запрещена парламентом, а на решение законодательных и финансовых проблем, связанных с программой, потребуется не менее года.
Напомним, о намерении ФГИ размещать акции украинских компаний при приватизации не на украинских, а на западных биржах, в первую очередь на британской LSE, председатель ФГИ Валентина Семенюк заявила еще в декабре 2005 года: по ее мнению, такое размещение принесло бы украинскому бюджету больше средств. В пятницу ФГИ провел первую рабочую встречу с заинтересованными структурами, на которой обсуждалась стратегия будущих продаж, по смыслу аналогичных IPO.
Изначально источники, близкие к украинскому правительству, утверждали, что ФГИ по итогам встречи обнародует список из четырех-пяти компаний, госпакеты которых могут быть размещены на LSE. Но никакого списка по итогам встречи обнародовано не было. В пресс-службе ФГИ Ъ заявили, что "пока список не обсуждался, поскольку процедура выхода достаточно сложна, надо хорошо подготовиться", добавив, что на подготовку предприятий, акции которых предполагается размещать, уйдет не менее года.
Пока же ФГИ договорился, что консультантом ведомства по этой программе станет ИК "Альфа-капитал", украинское инвестподразделение "Альфа-групп". "Эта компания первая нам предложила помочь, но мы готовы сотрудничать с любой другой компанией",— объяснили в пресс-службе ФГИ. Представители "Альфа-капитал" комментировать встречу отказались, однако отметили, что, по их мнению, программа перспективна. "Размещение в Лондоне не самая дешевая альтернатива приватизации. Однако тот факт, что это окупится, никто сомнению не подвергает",— сказал Ъ начальник аналитического отдела "Альфа-капитал" Владимир Динул.
Отметим, против инициативы ФГИ выступает Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) Украины, которая считает необходимым продавать пакеты акций через украинские биржи. "Продать украинские компании в Лондоне нереально, они там никому не интересны",— заявил Ъ руководитель аппарата ГКЦБФР Михаил Непран.
На совещании, по данным Ъ, выявлен целый ряд проблем, связанных с проектом: они, по оценкам, затянут разработку программы на срок не менее года. Так, необходима разработка правовой базы для такой приватизации на уровне верховной рады Украины и финансирование расходов на IPO по отдельной статье в госбюджете. "Расходы составят приблизительно 10% суммы, получаемой от приватизации предприятия,— сказал директор отдела исследований ИК 'Миллениум Капитал' Сергей Лесик.— Если предприятие продавать на Украине, бирже придется заплатить 1%".
Впрочем, главная проблема в том, что пока ФГИ нечего продавать. Потенциальными "голубыми фишками" Украины на LSE могут считаться акции из госпакетов в местных энергокомпаниях, добывающей компании "Укрнафта" и АО "Укртелеком". Но сейчас ФГИ вправе распоряжаться лишь акциями "Укртелекома", однако их продажа запрещена специально принятым законом. А энергетические и нефтяные акции находятся в управлении НАК "Нафтогаз Украины" и НАК "Энергетическая компания Украины". Передать эти бумаги ФГИ может лишь правительство, которое неоднократно заявляло о намерении создать вертикально интегрированную нефтяную компанию на базе "Укрнафты" и не определилось со стратегией управления активами в энергетике. "В 2006 году денег украинскому бюджету от приватизации в Лондоне ожидать не стоит",— резюмирует директор Международного института приватизации, управления собственностью и инвестиций Александр Рябченко.