IPO с элементом сомнения
Каковы итоги первичного размещения акций производителя микроэлектроники
Группа «Элемент» привлекла 15 млрд руб. в ходе IPO на СПБ Бирже. Первичное размещение прошло 27 мая по нижней границе диапазона — 223,9 руб. копеек за лот из 1 тыс. акций. Как отметили аналитики, итоговые аллокации распределились примерно поровну между розничными и институциональными инвесторами. Доля бумаг в свободном обращении не превысит 15%. Примерно через два часа после начало торгов акции группы «Элемент» просели более чем на 5%.
Как можно оценить подобное IPO? Инвестиционный стратег управляющей компании «Арикапитал» Сергей Суверов считает его не вполне однозначным и квалифицирует как позитивное с определенными оговорками: «Я думаю, что в целом IPO можно оценить как успешное, так как корпорации удалось привлечь необходимый объем средств. Это достаточно крупное размещение, и это удалось сделать на падающем рынке: индекс Мосбиржи в последнее время корректируется. Но в то же время акции упали после IPO, что во многом связано и с конъюнктурой рынка, и с тем, что "Элемент" все-таки не представляет собой полноценную компанию в IT-секторе, на котором в последних размещениях в основном фокусируется спрос инвесторов.
Кроме того, возможно, сказалось то, что размещение прошло на СПБ Бирже. Это редкое для площадки размещение, вероятно, не все инвесторы были довольны ее выбором, и часть ликвидности не смогла поступить на СПБ Биржу.
Что касается перспектив, то "Элемент" — это достаточно интересная компания. Хоть это и не IT, но технологический сектор экономики. Продукция востребована в целом ряде отраслей, и корпорация получает государственную поддержку.
Ее бренд достаточно известен в стране, она планирует международную экспансию. Поэтому, думаю, что как долгосрочная инвестиция покупка акций "Элемента" достаточно интересна. Это лидер российской микроэлектроники с долей на рынке 51% и передовая технологическая компания».
Инвесторам были предложены акции дополнительного выпуска. Основные акционеры принадлежащие им бумаги не продавали. В том, что IPO группы «Элемент» на СПБ бирже прошло не без сложностей, частный инвестиционный консультант Андрей Кочетков видит свою логику: «Есть несколько принципиальных моментов. Наш инвестор больше верит в понятные истории, например, в банки, сотовые компании, что-то в этом роде, где есть конкретные перспективы прибыли. Если же речь идет о такой рискованной области, как производство электронных компонентов, то здесь игроки не видят особых перспектив, поскольку есть огромная конкуренция со стороны зарубежных производителей, в том числе и китайских, где компании действуют гораздо успешнее.
Наша российская история — это, скорее, еще очень отложенный вероятный успех и больше концентрация долгосрочных инвестиций без прибыли. Да, действительно есть перспектива того, что государство будет закупать у этой компании, и достаточно много, но с точки зрения рыночной реализации пока особых ожиданий нет.
Наши электронные товары очень часто отстают и не имеют такой скорости преображения, как, например, различные китайские устройства. И поэтому размещение по нижнему диапазону меня не удивляет, как и то, что акции пока не пользуются популярностью. Возможно, если будут какие-то первые финансовые отчеты, которые покажут, что компания зарабатывает деньги и готова делиться с инвесторами прибылью, тогда отношение серьезно изменится».
Группа «Элемент» — совместное предприятие АФК «Система» и госкорпорации «Ростех», которое объединяет более 30 компаний по производству микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем, а также радиоэлектронной аппаратуры.
С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".