Миноритариям добавилось проблем
Акционеры Yandex N.V. недовольны условиями обмена своих бумаг
Большинство миноритариев не смогут принять участие в процедуре, рассказал “Ъ FM” один из пострадавших инвесторов. Речь идет, прежде всего, о тех, кто совершал сделки с акциями нидерландской Yandex N.V. за рубежом и на внебиржевом рынке. Чтобы претендовать на конвертацию или выкуп активов, их нужно было перевести в российский депозитарий до 30 ноября 2023 года. Многие в эти сроки не уложились. Однако проблемы могут возникнуть даже у тех инвесторов, которые приобретали бумаги на отечественных площадках. С какими трудностями они сталкиваются? Выяснял Иван Хорушевский.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
С весны 2023 года аналитики начали фиксировать необычную активность на внебиржевых рынках Европы и США: российские инвесторы массово скупали бумаги Yandex N.V. у нерезидентов. Иностранцы продавали позиции с большим дисконтом, цены опускались до 1,5 тыс. руб. за акцию. Для сравнения, на Мосбирже котировки IT-гиганта тогда были в полтора-два раза выше.
Задумка проста: дождаться редомицилляции компании, обменять активы и заработать на разнице. По словам собеседников “Ъ FM”, эту идею активно продвигали даже некоторые брокеры. Но Yandex N.V. всех огорчил: в пропорции 1:1 конвертировать получится только те бумаги, которые перевели в Россию до 7 сентября 2022-го. Если манипуляции были выполнены позже, но до 30 ноября 2023 года, можно продать акцию по цене около 1,2 тыс. руб. Что делать остальным, непонятно, сетует один из пострадавших инвесторов Даниил:
«У меня там несколько тысяч акций. 1 тыс. бумаг подпадает под выкуп по 1,2 тыс. руб., 2 тыс. акций не подпадают вообще никуда. Получается, что я останусь с акциями голландской компании, брокеры не могут мне четко сказать, какая у нее цепочка владения, смогу ли я потом реализовывать свои права как акционер».
Yandex N.V. тоже обещает устроить выкуп акций, правда, пока непонятно когда. Есть шанс, что держатели получат предложения до конца года, но условия им вряд ли понравятся, предупреждают собеседники “Ъ FM”. Продавать бумаги, вероятнее всего, придется с большим дисконтом.
Можно, конечно, дождаться момента, когда торги бумагами возобновит Nasdaq, но перспективы инвесторов в этом случае еще более туманные, говорит член правления «Финама» Дмитрий Леснов: «Они останутся владельцами бизнеса, который включает в себя ряд стартапов и датацентр в Финляндии. Так себе, скажем, инвестиция, но с учетом того, что на горизонте десятков лет и стартапы могут превратиться в достаточно солидные бизнесы, возможно, кто-то из них предпочтет остаться».
По оценкам собеседников “Ъ FM”, большинство бумаг нидерландской компании под условия обмена не попадают. Выкупать и конвертировать все акции возможности нет, объяснил выбор отсечек владелец российского «Яндекса» ЗПИФ «Консорциум. Первый». Однако не исключено, что столь жесткую позицию структура занимает по другим причинам, полагает главный инвестиционный стратег компании «Айгенис» Искандер Луцко: «Они будут основными мажоритарными акционерами. И если появляется больше бумаг на рынке, их доля тогда размывается, им нужно сконцентрировать ограниченное количество доли на рынке. Поэтому они и выбрали стратегию крайних дат и усложнения процедуры: там надо подавать кучу документов, это очень непростой процесс».
Впрочем, как выяснил Forbes, до обмена не допускают и некоторых инвесторов, которые покупали бумаги в России. Речь идет о клиентах подсанкционных брокеров. После попадания в черные списки компании переводили активы другим игрокам рынка. В итоге, цепочка хранения изменилась до неузнаваемости. Акции, приобретенные на Мосбирже за рубли, почему-то оказались в депозитарии СПБ Биржи в долларах, да еще и были зачислены на неторговые разделы. Управляющий директор инвесткомпании «Иволга Капитал» Дмитрий Александров объяснил, как так получилось и чем это грозит:
«В результате санкций, к сожалению, ряд ценных бумаг оказался заблокированным, даже несмотря на то, что торги непосредственно "Яндексом" продолжались на Московской бирже. Поэтому при переводе клиентов из одного депозитария в другой бумаги оказались зачисленными на неторговых счетах, и депозитарий не может исполнять поручения на перевод или на зачисление таких ценных бумаг».
В СПБ Бирже посоветовали инвесторам все равно подаваться на обмен и пообещали разблокировать бумаги перед конвертацией. Однако судьба таких заявок все равно остается непонятной, замечают собеседники “Ъ FM”. Впрочем, по их словам, задачи одобрять все обращения, возможно, и нет.
С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".