Рубль поправился
Интервенции в рамках бюджетного правила и продажи валютной выручки поддержали курс
В первый полноценный торговый день 2024 года российская валюта заметно укрепила свои позиции. Курс доллара в ходе торгов приближался к отметке 89 руб./$. Этому способствует падение спроса на валюту со стороны импортеров и физических лиц. Кроме того, возросли предложение ее со стороны экспортеров и возобновление операций в рамках бюджетного правила Банком России. К концу января курс доллара может опуститься до 85–87 руб./$, считают аналитики.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Во вторник, 9 января, курс американской валюты по итогам торгов Московской биржи впервые в этом году закрылся ниже уровня 90 руб./$. При этом курс доллара уверенно снижался почти с самого начала основной торговой сессии и к 16:50 даже приблизился вплотную к отметке 89 руб./$. Этот результат более чем на 2 руб. ниже значения закрытия предыдущего дня. По итогам сессии курс остановился на отметке 89,9 руб./$. Курс европейской валюты снизился на 1,74 руб., до 98,28 руб./€, минимума с первой декады декабря. Пятинедельный минимум обновил курс китайского юаня, который завершил основные торги на отметке 12,49 руб./CNY, потеряв за день 22 коп.
Укрепление российской валюты сопровождалось восстановлением активности инвесторов. Объем торгов долларами с поставкой «завтра» составил почти 100 млрд руб., что в семь—десять раз выше значений на торгах во время новогодних каникул и сопоставимо со средним показателем декабря. Объем торгов юанем вырос по сравнению с предыдущими днями также в семь—десять раз и превысил 136 млрд руб. Директор казначейства Цифра-банка Дмитрий Рожков обращает внимание, что текущие объемы торгов значительно превысили средние значения первых чисел января предыдущего года.
В январе 2023 года среднедневной объем торгов долларом и юанем (без учета торгов в новогодние праздничные дни) составляли соответственно 75 млрд и 62 млрд руб.
Основным фактором укрепления рубля, как считают аналитики, стало возвращение экспортеров после длинных праздников с продажами валюты, в том числе в рамках указа об обязательной продаже валютной выручки. «Экспортеры с начала года накопили валюту и сейчас конвертируют ее в рубли»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Вдобавок к этому сказывается низкая деловая активность начала года, в том числе низкий спрос на валюту со стороны импортеров и частных инвесторов. «В январе падает спрос на валюту для закупки импорта, для зарубежных туристических поездок, для выплат по внешнему долгу. Кроме этого в январе бюджетные расходы также могут снизиться»,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Новый формат бюджетного правила, который начал действовать с начала 2024 года, также оказывает положительное влияние на курс рубля, но эффект пока ограниченный.
Напомним, что Банк России с 10 августа 2023 года прекратил операции в рамках бюджетного правила. С 9 января 2024 года ЦБ начинает продавать юани в эквиваленте 0,9 млрд руб. в день в рамках зеркалирования чистых расходов из ФНБ. «Это менее 1% от объема торгов в паре юань—рубль, а потому операции слабо влияют на расстановку сил на внутреннем валютном рынке»,— отмечает Владимир Евстифеев.
Впрочем, со следующей недели влияние продаж валюты в рамках бюджетного правила вырастет, так как продажи юаней Банком России могут увеличить в несколько раз. По оценкам Михаила Васильева вплоть до 3–4 млрд руб. в день, что будет умеренно позитивно для рубля. Более значимое влияние будут оказывать профицит текущего счета платежного баланса РФ, указ об обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров, высокие рублевые процентные ставки, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций.
«Сдерживающими факторами для рубля могут выступать геополитические и санкционные риски, мягкая бюджетная политика, высокая инфляция, возможная отмена обязательной продажи валютной выручки после 30 апреля»,— отмечает господин Васильев. По оценке аналитиков банка «Зенит», до конца января курс доллара может снизиться до 85–87 руб./$. Эксперты Совкомбанка не исключают того, что в первом квартале курс доллара может откатиться до 85 руб./$, курс евро — до 93 руб./€, курс китайской валюты — до 11,8 руб./CNY.