Народный банк Китая вчера официально объявил, что китайские золотовалютные резервы (ЗВР) по итогам 2005 года достигли $818,9 млрд, увеличившись за год на треть. По итогам января Китай может обогнать по объемам ЗВР Японию и занять по этому показателю первое место в мире. Планы КНР по управлению накопленными резервами уже существенно влияют на мировые рынки валют и нефти.
Согласно вчерашнему заявлению Народного банка Китая, всего за один год китайские золотовалютные резервы выросли на $208,9 млрд (34,3%). Только за последний квартал 2005 года прирост составил $50 млрд. До сих пор такие масштабы прироста демонстрировала разве что Япония, которая в январе 2004 года всего за месяц увеличила свои резервы на 10% ($67,7 млрд). Есть все основания полагать, что Китай поставил себе задачу опередить обладателя самых больших в мире резервов — по состоянию на 30 ноября прошлого года японские резервы составляли $824,3 млрд. Статистику ЗВР за весь 2005 год финансовые власти Японии пока не опубликовали.
Обычно азиатские страны объясняют быстрое увеличение резервов необходимостью удержать курс своих валют от стремительного роста в условиях значительного положительного сальдо внешнеторгового баланса (у Китая в 2005 году оно составило $100 млрд) и притока иностранных инвестиций. Китайские власти также очень гордятся тем, что страна не пострадала от восточноазиатского валютного кризиса 1997-1998 годов, когда рухнули фиксированные курсы валют Таиланда, Индонезии, Малайзии, Южной Кореи и Филиппин. В КНР указывают, что фиксированный курс юаня устоял благодаря неполной конвертируемости китайской валюты, а также большим ЗВР, которых у пострадавших стран почти не было. С тех пор в Пекине считают быстрый прирост резервов свидетельством валютно-финансовой стабильности в стране.
Кроме того, резервы нужны Китаю, чтобы поддерживать на плаву национальную банковскую систему, которая кредитует относительно неэффективные госпредприятия, часто неспособные обслуживать и погашать кредиты. Достаточно сказать, что в декабре 2003 года китайскому ЦБ пришлось потратить $45 млрд (10% своих тогдашних резервов), чтобы уберечь от краха два крупных неплатежеспособных банка.
ЗВР таких грандиозных размеров, как в Китае, во многом определяют ситуацию на мировом валютном рынке и становятся одним из главных объектов исследований аналитиков. Так, покупка Народным банком Китая более чем $200 млрд в 2005 году поддерживала курс доллара в мире уже в той же мере, что и валютные интервенции против роста доллара со стороны японских властей.
В отличие от Японии действия китайских финансовых властей менее прозрачны, и это не добавляет мировым рынкам стабильности. Так, на прошлой неделе мировой валютный рынок обсуждал заявления китайских властей о намерении "диверсифицировать валютный состав резервов" — это туманное заявление было расценено рынками как намерение Китая заменить в ЗВР часть долларовых активов на евро. Главе китайского ЦБ Чжоу Сяочуаню пришлось охлаждать рынки заявлением о том, что решения о сделках пока не приняты. Ему также пришлось опровергать слухи о том, что Китай потратит часть резервов на создание аварийных запасов нефти — эта информация разогрела и без того высокие нефтяные цены.