На прошлой неделе индекс РТС обновил свои исторические максимумы. Участники рынка тут же заговорили о начале новогоднего ралли. Большинство экспертов уверены в том, что разворота вниз до конца года рынок не предпримет, однако возможность резкого роста еще вызывает сомнения у некоторых участников рынка.
Движение рынка вверх аналитики уже начали называть новогодним ралли. По словам участников рынка, российские акции покупают сейчас в основном западные инвесторы. Наличие покупки со стороны международных игроков и заставляет говорить о возможности предновогоднего роста. "Высокие цены на нефть и ожидание предновогоднего ралли двигают рынок вверх, к новым высотам,— считает ведущий аналитик 'Алор-инвеста' Евгений Мошонкин.— На сегодняшний день есть все основания полагать, что этот год закроется на рекордных уровнях". С ним согласен начальник отдела ценных бумаг Инвестсбербанка Денис Давыдов: "Участники рынка в этот раз настроены серьезно, и рост может продолжиться до конца декабря. Целью этого роста, на наш взгляд, является достижение значения 1150 пунктов по индексу РТС до конца текущего года. До конца недели мы ожидаем рост до 1100 пунктов по индексу РТС". Игорь Вайн, директор департамента клиентских отношений ОФГ, хоть и называет этот рост скорее "эмоциональным", но напоминает: "Российский рынок по-прежнему выглядит сильным по фундаментальным параметрам. Рост рынка поддерживается западными участниками, поэтому мы не рассматриваем возможность разворота в ближайшее время".
По-прежнему будут интересны акции "Газпрома". Правда, эксперты не отрицают возможности незначительной технической коррекции в этих акциях. Евгений Суворов, начальник аналитического отдела банка "Зенит", говорит: "9 декабря Госдума должна проголосовать во втором и третьем чтениях за внесение поправок в закон 'О газоснабжении', в результате чего формальные ограничения для нерезидентов будут сняты. Инвесторы практически уверены в положительном решении парламентариями этого вопроса. Впрочем, мы не исключаем того, что сам факт принятия поправок станет причиной продаж по факту, которые, впрочем, не должны быть затяжными". С ним согласен Игорь Вайн: "Лишь небольшая часть инвесторов должна зафиксировать прибыль в акциях 'Газпрома' — скорее всего, до конца года мы увидим цену на эти акции на уровне 200 рублей".
Повторная подача в правительство документов по приватизации "Связьинвеста" и ожидание подписания их силовиками спровоцировали очередную волну спроса на акции телекомов. Анна Гулевич, аналитик Металлинвестбанка: "У инвесторов наконец проснулся интерес к этим несправедливо забытым акциям. Мы уже видим покупки в 'Уралсвязьинформе', 'Дальсвязи' и 'Центртелекоме'. Интерес к этим акциям сохранится, но теперь наш фаворит — 'Волгателеком' (прогноз на конец недели — $3,90)". С ней согласен Евгений Мошонкин: "Если на текущей неделе рост возобновится, телекомы могут выйти в лидеры. Привлекательнее других выглядят акции 'Волгателекома' и 'Северо-Западного телекома'. Несмотря на снижение темпов роста, 'Волгателеком' по-прежнему остается самым эффективным оператором отрасли. По нашим оценкам, потенциал роста акций в ближайшей перспективе составляет 25-30%. Устойчивое финансовое положение и высокий потенциал развития в регионе дают благодатную почву для дальнейшего повышения эффективности работы 'Северо-Западного телекома'. Исходя из текущих финансовых показателей, эти акции недооценены рынком на 35-40%".
Несмотря на эти оптимистичные прогнозы, ряд игроков, в основном российских, настроены продавать. По словам Анны Гулевич, "основным на рынке сейчас является вопрос, долго ли еще продлится эйфория, основанная на идее новогоднего ралли. Вообще, в России данная идея является фантомом в отличие от США, где большинство инвесторов действительно открывают позиции в конце года. Это подтверждает и анализ изменения индекса РТС: за шесть последних лет о ралли в декабре можно было говорить только в двух случаях". Если же оптимистичные прогнозы оправдаются, то можно будет отметить, что российский фондовый рынок становится все более зависимым от поведения западных инвесторов.
