Сделка непокупающего с непродаваемым
Чем может закончиться битва Илона Маска за контроль над Twitter
За 16 лет существования сервиса Twitter его пытались купить чуть ли не с десяток компаний. В апреле текущего года список потенциальных покупателей пополнил Илон Маск. Он сделал официальное предложение и даже собрал необходимые средства. Но эксперты сомневаются, что дело дойдет до реальной сделки — именно потому, что ее сторонами являются Twitter и Маск.
Фото: Kacper Pempel/Illustration/File Photo, Reuters
Фото: Kacper Pempel/Illustration/File Photo, Reuters
За Twitter
В начале апреля стало известно, что Илон Маск довел свою долю в Twitter до 9,2%, потратив на покупку 73,48 млн акций порядка $3 млрд. Как выяснилось, самый богатый человек на планете начал скупать акции еще в январе, о чем умышленно или случайно вовремя не уведомил Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) США, инвесторов и общественность.
С этим предстоит разбираться суду — без него в отношениях господина Маска, SEC и Twitter в последние годы уже давно не обходится.
Сама же компания пока разбирается с желанием крупнейшего акционера полностью выкупить соцсеть. Илон Маск направил письмо председателю совета директоров Twitter Брету Тейлору с предложением выкупить 100% акций компании с 54-процентной премией к стоимости акций за день до того, как он начал инвестировать в эту компанию. За каждую акцию господин Маск готов заплатить $54,2.
Председатель совета директоров Twitter Брет Тейлор
Фото: Robert Galbraith / Reuters
Председатель совета директоров Twitter Брет Тейлор
Фото: Robert Galbraith / Reuters
Он сразу предупредил, что это предложение — «наилучшее и окончательное: «И, если оно не будет принято, мне придется пересмотреть мою позицию в качестве акционера».
Руководству Twitter предложение Илона Маска не понравилось. Членов правления не устроила не предложенная сумма, а сама идея покупки сервиса микроблогов господином Маском.
А потому уже на следующий день совет директоров ответил своему акционеру, приняв документ под скучным названием «Временный план прав акционеров». В прессе он получил меткое название «таблетка яда», поскольку значительно усложняет вероятность враждебного поглощения компании.
Суть такова: в течение ближайшего года наращивание господином Маском или кем-либо еще своей доли до 15% и выше дает возможность прочим акционерам купить дополнительные акции компании с дисконтом.
В результате покупка компании становится менее привлекательной для того, кто объявил о враждебном поглощении. Эта схема была разработана еще в 1980-х годах Мартином Липтоном, партнером нью-йоркской юридической фирмы «Уотчелл, Липтон, Роузен и Кац». Эксперты напоминают, что именно таким способом десять лет назад Netflix удалось избежать неприятного предложения о покупке, с которым выступил Карл Айкен.
У такой тактики защиты есть один серьезный недостаток: она действует только на тех, кто пытается купить компанию лишь по каким-то коммерческим интересам. Если за желанием купить стоит что-то еще — от гордыни до сантиментов, то «защита Липтона—Каца» не проходит. Что и продемонстрировал господин Маск.
Илон Маск
Фото: Michele Tantussi/File Photo, Reuters
Илон Маск
Фото: Michele Tantussi/File Photo, Reuters
В четверг, 21 апреля, он заявил, что уже получил письменные обязательства от своих партнеров предоставить финансирование для покупки Twitter за $43 млрд. В заявлении для SEC он также отметил, что так и не дождался должной ответной реакции от руководства Twitter, а потому намерен скупать акции компании на рынке.
Сам господин Маск намерен вложить $33,5 млрд, которые будут включать $21 млрд собственного капитала и $12,5 млрд маржинальных кредитов. Еще $13 млрд предоставят банки, в том числе Goldman Sachs. Сделка может быть профинансирована и американской инвесткомпанией Apollo Global Management, которая тоже хочет поучаствовать в покупке одной из самых значимых социальных сетей в мире.
За свободу слова
Все указывает на то, что Илон Маск всерьез настроен завершить начатое. Но даже предоставленные им данные о способности совершить сделку еще не означают, что она состоится.
Достаточно вспомнить историю о том, как Илон Маск в Twitter объявил, что готов выкупить акции Tesla на рынке и вновь сделать производителя электромобилей частной компанией. Затем написал другой пост — о привлечении всех необходимых средств. А потом передумал.
Случился громкий скандал. Инвесторы принялись жаловаться в SEC. В результате господин Маск заключил соглашение с регулятором о том, что не будет в будущем публиковать посты в Twitter, касающиеся финансовой деятельности Tesla, без предварительного одобрения специально уполномоченного лица компании. Было это в 2018 году.
А в марте текущего года миллиардер решил отменить это соглашение через суд, заявляя, что оно нарушает его свободу слова. Регулятор с этим не согласен.
«Когда дело доходит до гражданского урегулирования, сделка есть сделка»,— говорится в ответном документе, который в суд направила SEC.
Именно за этим последовало раскрытие информации о наращивании господином Маском доли в Twitter и заявление о желании купить платформу.
В своем письме в Twitter господин Маск отметил, что верит «в потенциал Twitter как платформы свободы слова по всему миру, а свобода слова — первостепенная необходимость для функционирования демократии».
При этом господин Маск заметил, что намерен сделать Twitter частной компанией, поскольку в ее нынешнем виде она не может ни развиваться, ни служить свободе слова.
Когда бизнесмена спросили, зачем он хочет купить Twitter, он ответил: «Я искренне верю в то, что наличие публичной платформы, пользующейся максимальным доверием и широкой поддержкой, чрезвычайно важно для будущего цивилизации».
«За» бывают разными
Несмотря на относительно скромные финансовые показатели, Twitter — одна из самых значимых социальных сетей в мире. В ней делают свои заявления политики — чего только стоила многолетняя любовь к сервису Дональда Трампа. Здесь свое мнение выражают спортсмены, бизнесмены, журналисты, да и просто знаменитости. У аккаунта самого Илона Маска около 82 млн подписчиков.
По сути, Twitter уже стал важным инструментом для моментального уведомления всего мира о важных событиях.
Казалось бы, все это должно приносить Twitter миллиарды долларов. Но это не так. Сервис продолжает работать по схемам, заложенным еще его основателем Джеком Дорси — поклонником восточной философии, медитации и любителем неформального образа жизни. Он известен тем, что не зацикливается на деньгах и постоянно жертвует миллионы долларов на те или иные благотворительные цели.
Основатель Twitter Джек Дорси
Фото: Anushree Fadnavis / Reuters
Основатель Twitter Джек Дорси
Фото: Anushree Fadnavis / Reuters
В 2021 году выручка Twitter составила $5 млрд, при этом компания завершила год с убытком в $221 млн. Для сравнения: корпорация Марка Цукерберга Meta (признана в РФ экстремистской и запрещена), завершила прошлый год с выручкой в $118 млрд и чистой прибылью в $39,4 млрд.
Twitter существует уже 16 лет, и за это время многие выражали мнение, что с компанией «что-то не так». Возможно, дело в нынешнем руководстве, в которое Илон Маск, как он сам заявил, «не верит». Возможно — в каких-то настройках социальной сети. Или в недостаточной свободе слова, которую Twitter предоставляет. И как только это «что-то» будет исправлено, платформа станет золотоносной жилой.
Поэтому гендиректор Tesla и SpaceX не первый ни в своем желании исправить что-то в компании, ни в желании ее приобрести. На самых ранних этапах истории Twitter его пыталась купить компания Yahoo! за смешные по нынешним временам $12 млн. Но Джек Дорси и его партнеры сочли сумму неприемлемой и отказали в продаже своего бизнеса, прекрасно осознавая потенциал своей социальной сети.
В 2008 году заинтересованность в покупке Twitter выражал Марк Цукерберг. Несколько месяцев он пытался убедить Джека Дорси продать ему сервис микроблогов. Но в конце того же года господин Дорси был смещен с поста гендиректора Twitter. А другие сооснователи компании, Эв Уильямс и Биз Стоун, высказались против сделки.
Марк Цукерберг
Фото: Yves Herman / Reuters
Марк Цукерберг
Фото: Yves Herman / Reuters
В 2016 году компания якобы вела переговоры о продаже с Salesforce и даже с Google. Но из этого, если переговоры и велись, тоже ничего не вышло. Купить также сервис подумывал и Disney, но, кажется, посчитал актив слишком опасным (учитывая, кто и что там пишет) для своего имиджа.
За это время видеохостинг YouTube был выкуплен Google, Instagram стал частью Facebook, платформа Tumblr была приобретена Yahoo!, а LinkedIn получила во владельцы Microsoft.
И только Twitter из всех крупных социальных сетей первой волны, несмотря на все предложения и переговоры, остается независимым.
Сейчас прямым конкурентам приобрести Twitter почти наверняка не позволят власти США. Они отчаянно борются с монополизацией технологического сектора. В этой ситуации Илон Маск выглядит кандидатом, который может не только раскрыть финансовый потенциал соцсети, но и не помешать свободе информации. Но только в том случае, если сам снова не передумает.