Слухи о якобы планируемом военном вторжении на Украину вызвали сильнейшую за полтора года распродажу на российском рынке. Ведущие фондовые индексы обвалились 22 ноября на 3,6–5,6% и откатились к уровням начала сентября. Курс доллара впервые за пять месяцев поднялся выше 75 руб./$, а доходности долгосрочных ОФЗ приблизилась к 9% годовых. Впрочем, участники рынка считают эту реакцию чрезмерно эмоциональной и ожидают коррекции при отсутствии эскалации ситуации.
Начало новой недели оказалось для российского рынка еще более провальным, чем конец предыдущей. Массированная игра на понижение рублевых активов началась с открытия биржевых торгов. По итогам основной сессии индекс РТС 22 ноября потерял 5,55%, закрывшись на отметки 1628,1 пункта — минимального значения с 26 августа. Трехмесячный минимум обновил и индекс Московской биржи, снижавшийся за день на 3,58% до отметки 3872,77 пункта. За два дня индексы потеряли 7,6% и 5,4% соответственно.
На валютном рынке Московской биржи курс доллара впервые с начала июля превысил 75 руб./$. Это на 1,5 руб. выше значения 19 ноября и на 1,9 руб. выше значений закрытия 18 ноября. Доходность ОФЗ в среднем по рынку выросла более чем 20 б. п., а по отдельным среднесрочным выпускам — до 31 б. п., приблизившись к уровню 9% годовых.
«На рынке корпоративных облигаций повышение доходности произошло в более широком диапазоне 50–250 б. п. и наблюдалось по широкому кругу эмитентов, представляющих как государственные банки и компании, так и частные»,— отмечает главный аналитик БК «Регион» Александр Ермак.
Если на прошлой неделе поведение инвесторов определялось ухудшением эпидемиологической ситуации в Европе и общим ростом геополитической напряженности (см. “Ъ” от 19 ноября), то обвал 22 ноября обусловлен в первую очередь политикой. Накануне Bloomberg сообщило со ссылкой на свои источники, что США предоставили европейским партнерам детали якобы готовящегося вторжения России на Украину. По данным агентства, оно произойдет с нескольких сторон, в том числе из Крыма и через Белоруссию. В таких условиях на рынках вновь заговорили о неизбежности расширения санкций против РФ.
Происходящее больше похоже на новостные интервенции со стороны Запада, считают участники рынка. «Иностранные инвесторы не любят такие новости, поэтому начались распродажи на рынке акций и госбумаг»,— отмечает личный брокер «Открытие Инвестиции» Алмаз Марданшин. По словам директора по инвестициям УК «Открытие» Виталия Исакова, косвенные признаки того, что продавали международные инвесторы,— это резкий рост оборотов в первую очередь в ликвидных «голубых фишках», например, «Газпроме» и Сбербанке. Обороты с этими ценными бумагами в сумме составили 88 млрд руб., что в 1,7 раза выше показателя пятницы. При этом их акции упали в цене соответственно на 4,2% и 5,6%.
Добавила нервозности инвесторам ситуация с облигациями «Роснано», которые упали из-за риска дефолта. По словам директора департамента управления активами с фиксированным доходом УК «Система Капитал» Антона Костина, неопределенность относительно возможной реструктуризации долгов госкомпании оказывает большое влияние на облигационный рынок, а именно на отдельные бумаги квазисуверенных эмитентов.
Несмотря на рост продаж со стороны нерезидентов, панических настроений среди российских частных инвесторов брокеры пока не видят.
По словам руководителя департамента интернет-брокер «БКС Мир инвестиций» Игоря Пимонова, клиенты используют просадки и коррекции для того, чтобы докупить бумаги по привлекательной цене. «В начале недели наблюдается аналогичная картина — доля тех клиентов, кто докупает подешевевшие активы, выше, чем доля тех, кто закрывает текущие позиции»,— отмечает господин Пимонов.
Однако относительно перспективы ближайших дней участники высказываются очень осторожно. По словам Виталия Исакова, давать оценки в ситуации, вызванной эмоциональными факторами, дело неблагодарное. «С фундаментальной точки зрения российский рынок акций обладает крайне сильными характеристиками, и мы убеждены, что покупки на текущих уровнях дадут отличный результат на горизонте одного-трех и более лет»,— отмечает он. Вместе с тем фактор пандемии, по мнению Антона Костина, будет влиять на настроения еще пару недель, после чего тренд по количеству заболевших сменит направление.