законотворчество
С сегодняшнего дня вступает в силу ряд жестких требований к российским биржам. Больше всех от них может пострадать Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая потеряет право листинговать ценные бумаги. Кроме того, от торгов должны быть отключены физические лица, не предоставившие на биржу свои ИНН. Вместе с тем, как уверяют в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР), ничего не изменится — наказывать за неисполнение требований не будут и в ближайшее время постараются вообще их отменить.
Напомним, в конце прошлого года предыдущий регулятор фондового рынка — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) приняла новое постановление об организаторах торгов. Оно вызвало критику профучастников, так как вводило ряд жестких требований. В частности, повышались требования к эмитентам, входящим в котировальные листы; право листинговать ценные бумаги получали только фондовые биржи; на торговых площадках должны были появиться независимые биржевые советы и т. п. (см. Ъ от 8 декабря 2003 года). В ФКЦБ документ объясняли желанием сделать торгуемые на бирже инструменты более качественными, а торги и ценообразование — более прозрачными.
Часть новых требований вступила в силу еще в начале года. И они уже начали начали приносить плоды. Биржа РТС недавно огласила список компаний, не исполнивших срочные сделки, что вызвало резонанс на рынке (см. Ъ от 16 июня). Однако наиболее жесткие положения вступают в силу с 1 июля.
Так, с сегодняшнего дня ММВБ теряет право листинговать ценные бумаги, так как у этой площадки нет лицензии фондовой биржи. В результате все бумаги, торгуемые на ММВБ, станут внесписочными. Сильнее всего это отразится на портфелях ПИФов. По существующим требованиям стоимость акций и облигаций, не включенных в листинг, может составлять не более 50% стоимости активов ПИФа. Фондовые лицензии имеют РТС и ФБ "Санкт-Петербург", однако их котировальные листы существенно короче. Это может иметь катастрофичные последствия для облигационных фондов, ведь подавляющее большинство корпоративных и муниципальных бондов котируются только на ММВБ.
Другая крупная проблема вызвана требованием, согласно которому биржи обязаны вести операции только с клиентами, предоставившими свои ИНН. По словам представителей бирж, по состоянию на 30 июня около 70% клиентов--физических лиц на ММВБ и 50% на РТС не сообщили свои ИНН. По словам начальника отдела ИФК "Солид" Валентина Гуськова, "особенно сильно пострадают услуги доверительного управления — мы ничего не можем делать по счетам клиентов без ИНН".
Впрочем, в ФСФР не опасаются катаклизмов. "Мы знаем проблему ИНН,— заявил вчера Ъ зампред службы Владислав Стрельцов,— но полагаем, что ничего страшного не случится. Просто потому, что мы считаем введение данной нормы не совсем обоснованным. Если биржи не станут отключать не имеющих ИНН игроков от торгов, мы их наказывать не будем". На вопрос, почему ФСФР не отменила соответствующее постановление ФКЦБ, Владислав Стрельцов пояснил, что это невозможно технически, так как у службы пока нет таких полномочий (см. Ъ от 25 июня). И единственный юридически грамотный способ разрешить ситуацию — подготовить новое постановление, а это требует времени. "Поэтому,— добавил он,— мы, скорее всего, поступим следующим образом. В ближайшее время подготовим приказ о переносе вступления в силу постановления ФКЦБ на 1 января 2005 года и зарегистрируем его в Минюсте. После чего будем спокойно готовить новое постановление ФСФР".
Спокойно отнеслись к введению новых требований и на биржах. "В ФСФР заявили, что перенесут сроки, поэтому мы продолжим работать как ни в чем не бывало",— рассказали на ММВБ. В РТС официально отказались комментировать сложившуюся ситуацию. В одной из инвесткомпаний заявили, что накануне биржи специально обзванивали брокеров и говорили, что работа с 1 июля никак не изменится. В частности, они будут закрывать глаза на отсутствие ИНН.
Вместе с тем подобные успокоительные заверения чиновников — пока лишь слова. С юридической точки зрения биржи с сегодняшнего дня должны закрыть доступ к торгам игрокам, не имеющим ИНН, и пересмотреть котировальные листы. И поверят ли они на слово обещаниям ФСФР не замечать соответствующих нарушений или предпочтут перестраховаться и соблюсти букву закона, покажет время.
ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ, ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО