Либерализация рынка акций "Газпрома" начнется сразу после того, как правительство консолидирует в своих руках контрольный пакет акций компании. На годовом собрании акционеров председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер объявил, что либерализация произойдет в кратчайшие сроки. Но вскоре стало известно, что ожидание может затянуться до конца года, и котировки "Газпрома" сразу пошли вниз.
По данным на 31 декабря 2003 года, правительство России владело 38,37% акций "Газпрома". Дочерним структурам "Газпрома" принадлежит 15,92%. Ruhrgas AG — 6,35% (из них на ЗАО "Геросгаз" оформлено 2,93% и еще 1% — в ADR). Bank of New York является номинальным держателем 4,42% акций в ADR. 14% акций находится у физических лиц, еще около 20% — у сторонних юридических лиц.
Накануне годового собрания акционеров "Газпрома" котировки акций компании достигли своего трехлетнего максимума (на РТС они поднялись до 65,71 руб.). Инвесторы ожидали, что Алексей Миллер, выступая перед акционерами, назовет сроки либерализации рынка акций — суть ее сводится к тому, что иностранные компании получат право покупать бумаги "Газпрома" без всяких ограничений.
Глава "Газпрома" Алексей Миллер, отвечая на вопросы акционеров, заявил, что либерализация произойдет в ближайшее время. Однако уже через два часа, выступая на пресс-конференции, он уточнил сроки, сославшись на представителя правительства, который "обещал до конца года принять соответствующие документы по либерализации акций 'Газпрома'" (по данным Ъ, речь идет о главе МЭРТа Германе Грефе). В результате в день собрания ценные бумаги "Газпрома" упали на РТС на 6,2% (с 65,7 до 61,7 руб.), а газпромовские ADR на LSE — на 4,2% (с $3,22 до $3,09 в пересчете на одну акцию).
Аналитики видят одну причину задержки с либерализацией рынка акций "Газпрома". По их мнению, либерализация невозможна до обретения государством контрольного пакета в уставном капитале "Газпрома". Однако правительство не определилось с механизмом увеличения своей доли. "Сделка по приобретению акций (государством.—Ъ) будет реализована на рыночных условиях до конца года... Менеджмент компании представил абсолютно конкретные предложения в правительство и администрацию президента",— так ответил господин Миллер на вопросы журналистов о схеме передачи бумаг "Газпрома". По данным Ъ, есть два варианта консолидации доли государства. Первый — предоставление "Газпрому" в обмен на бумаги налоговых льгот, эквивалентных стоимости почти 16% акций компании. Если рассчитывать капитализацию на вечер 25 июня, то льготы должны оцениваться в $7,3 млрд. Второй вариант — обмен на бумаги газового холдинга контрольного пакета акций "Роснефти" и еще ряда активов в небольших добывающих госпредприятиях в Восточной Сибири. Впрочем, официального подтверждения ни одного из этих вариантов нет.
Ъ будет следить за развитием событий.
НАТАЛИЯ Ъ-ГРИБ