Коротко

Новости

Подробно

Фото: Анатолий Жданов / Коммерсантъ

Розница вошла в доверие

Управляющие компании борются за индивидуальных клиентов

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 8

Рынок доверительного управления (ДУ) сохраняет высокие темпы роста. По итогам третьего квартала объем активов под управлением крупнейших компаний вырос почти на 5%, до 7,6 трлн руб. В отличие от предшествующего квартала значительная доля роста пришлась на приток в сектор розничных фондов и индивидуального ДУ.


Рейтинговое агентство «Эксперт РА» оценило деятельность крупнейших управляющих компаний (УК) по итогам третьего квартала 2020 года. За отчетный период объем активов под их управлением вырос на 4,8%, до 7,6 трлн руб. Это немногим меньше темпов роста во втором квартале (5,1%), когда фондовые рынки восстанавливались после падения в начале года (см. “Ъ” от 17 июля). «Эффект значительной переоценки рыночных активов после мартовского падения фондовых рынков уже реализовался по итогам второго квартала, поэтому в третьем квартале она не так существенно отразилась на динамике рынка ДУ»,— отмечает младший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Коваленко.

Уверенный прирост активов в минувшем квартале был связан с поступлением средств в индивидуальное ДУ и розничные паевые фонды. По оценкам “Ъ”, основанным на данных Investfunds, в третьем квартале компании привлекли в открытые ПИФы более 51 млрд руб., что в полтора раза выше, чем год назад, и второй по величине результат в истории отрасли. По словам исполнительного директора «ВТБ Капитал Инвестиции» (рост активов на 5,9%) Владимира Потапова, рост интереса к инвестпродуктам происходит на фоне низких ставок по банковским депозитам, а также быстрого восстановления рынков после масштабного снижения весной. «Наиболее динамично рос розничный сегмент — индивидуальные инвестиционные счета и счета ДУ, а также рентные фонды»,— отмечает гендиректор «Сбер Управление активами» (рост на 4,6%) Евгений Зайцев. «60% наших привлечений пришлось в равной степени на розничные ПИФы и стратегии ДУ. Оставшуюся часть обеспечили ЗПИФы, как персональные, так и розничные»,— отмечает гендиректор «Альфа-Капитала» (рост на 20,8%) Ирина Кривошеева. При этом, как отмечают представители управляющих компаний, часть роста обеспечила валютная переоценка активов. Биржевой курс доллара за отчетный период вырос почти на 9%, остановившись возле отметки 78 руб./$.

Из общей картины выбилась УК «ТКБ Инвестмент Партнерс», активы под управлением которой пусть незначительно (на 0,5%), но снизились, до 583 млрд руб. Это было связано с оттоком средств из фонда BNP Paribas Russia Equity, консультантом которого выступает компания. По словам ее гендиректора Владимира Кириллова, в третьем квартале несколько институциональных клиентов фонда вывели часть средств, что привело к чистому оттоку в $290 млн. По оценкам “Ъ”, основанным на данных EPFR, из всех фондов, ориентированных на российский рынок акций, за квартал клиенты забрали $418 млн. Оттоки были связаны с беспокойством инвесторов в отношении перспектив рынка нефти на фоне ожидания второй волны коронавируса и роста санкционных рисков (см. “Ъ” от 12 октября). «В наиболее вероятном сценарии цена на нефть сохранится на текущем уровне или даже вырастет, а существенные санкции против России введены не будут. В этом случае клиенты вернут средства в фонд BNP Paribas Russia Equity в конце этого — начале следующего года»,— считает господин Кириллов.

Вместе с тем в четвертом квартале рынку ДУ будет непросто сохранить высокие темпы привлечения из-за ухудшения конъюнктуры. За последние десять недель индекс Московской биржи снизился почти на 9%. Это нашло отражение в спросе инвесторов на российские ПИФы акций, которые в сентябре упали вдвое, до 1,8 млрд руб. По словам Евгения Зайцева, в случае ухудшения рыночной конъюнктуры компаниям необходимо активизировать коммуникационную работу с клиентами, разъясняя ситуацию на рынках. «Она играет определяющую роль в случае роста волатильности, чтобы клиенты смогли извлечь из нее выгоду, как это было в марте»,— отмечает господин Зайцев. Большое значение для рынка будут иметь и предстоящие выборы в США. «Многие инвесторы с высоким уровнем кэша на руках ждут этого момента. Поэтому, видимо, нам предстоит проделать много работы в эту зиму»,— отмечает Ирина Кривошеева.

Виталий Гайдаев


Крупнейшие управляющие компании по итогам 9 месяцев 2020 года

Название Активы под управлением (млрд руб.) Изм. за 3 мес. (%) Изм. за 12 мес. (%)
Компании бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями» 1164,5 5,9 32,2
Компании бизнеса «Сбер Управление активами» 1141,4 4,6 23,4
Группа УК «Регион» 857,6 1,2 2,9
Компании бизнеса управления активами «Открытие» 713,4 0,4 4,2
«Газпромбанк — Управление активами» 635,1 9,4 58,4
«Альфа-Капитал» 607,5 20,8 52,1
«ТКБ Инвестмент Партнерс» 582,6 -0,5 6,1
«Лидер» 511,3 1,4 3,1
«Трансфингруп» 354,5 1,6 15,6
«Прогрессивные инвестиционные идеи» 338,9 2,3 4,7
«Ай Кью Джи Управление активами» 223,8 0,0 18,5
«Система Капитал» 165,7 10,2 89,4
«РСХБ Управление активами» 123,2 9,2 30,1
«Райффайзен Капитал» 110,4 11,5
«Ингосстрах-Инвестиции» 106,9 12,2 7,0

По данным «Эксперт РА».

Комментарии
Профиль пользователя