Московский кредитный банк (МКБ) продал группе компаний (ГК) «Регион» свой лизинговый бизнес за 1,6 млрд руб. У ГК уже есть лизинговая компания, если она решится объединить две ЛК, то новый игрок войдет в топ-15. Осталось только решить вопрос с финансированием своей ЛК, ведь удорожание пассивов может ударить по рентабельности лизингового бизнеса.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
МКБ продал в июне свою дочернюю компанию «МКБ-лизинг» за 1,6 млрд руб., следует из полугодовой отчетности банка по МСФО. В июле владельцем почти 100% акций этой лизинговой компании стали структуры ГК «Регион». При этом ГК уже принадлежала компания «Регион лизинг», хотя ее бизнес меньше, чем у приобретенной компании. Согласно данным «Эксперта РА», портфель «Регион лизинга» на начало 2018 года составлял 11,3 млрд руб., объем нового бизнеса за прошлый год превысил 4,2 млрд руб. (по этим показателям компания входила в четвертый десяток российских ЛК). У «МКБ-лизинг» портфель был 16,5 млрд руб., а объем нового бизнеса — 7,1 млрд руб. (по первому показателю компания входила в двадцатку крупнейших, по второму — в тридцатку). При этом «МКБ-лизинг» за последний год показала впечатляющий рост по лизинговому портфелю, согласно данным компании, на конец первого квартала он достиг 21,5 млрд руб.
1,6 миллиарда рублей
заплатила группа компаний «Регион» за компанию «МКБ-лизинг»
В ГК рассчитывают на синергетический эффект от сделки. «"МКБ-лизинг" — довольна крупная компания с устойчивыми позициями на рынке, хорошим финансовым состоянием, диверсифицированным портфелем и широкой клиентской базой, особенно в сегменте работы с малым и средним бизнесом, в котором компания "Регион лизинг" не была представлена до покупки»,— заявили в ГК. Действительно, основу портфеля «Регион лизинга» составляет спецтехника и оборудование (52% от общего объема), а также авиационный лизинг (37%). У «МКБ-лизинга» портфель более диверсифицированный: 22% приходилось на железнодорожную технику, 18% — на оборудование для авиационной отрасли, 17% — на здания и сооружения. По показателям на начало 2018 года объединенная компания по размеру портфеля вошла бы в число 15 крупнейших, а по объему нового бизнеса — в двадцатку. Представитель ГК «Регион» отметил, что вопрос об объединении лизингового бизнеса сейчас прорабатывается. «Консолидация бизнесов на уровне принятия управленческих решений уже активно идет»,— добавил он.
Вместе с тем отсутствие опорного банка у группы может ухудшить показатели приобретенной «Регионом» компании «МКБ-лизинг». Согласно отчетности по МСФО, 43,4% обязательств компании приходилось на банковские кредиты головного банка. Средняя эффективная ставка по ним составляла 10,5% годовых. «"МКБ-лизинг" в значительной мере полагался на внутригрупповое финансирование. Стоимость кредитов МКБ определяла стоимость лизинга и рентабельность дочерней структуры»,— говорит эксперт по лизинговому рынку. По его словам, маловероятно, что «Регион» сможет предоставить внутригрупповое финансирование лизингодателю на тех же условиях, а значит, рентабельность бизнеса упадет. «Сам "Регион" может быть неким гарантом для привлечения кредитов ЛК в том же МКБ»,— считает директор по банковским рейтингам «Эксперта РА» Руслан Коршунов. Тем более что «Регион» является миноритарием МКБ и управляет в рамках ДУ еще 12,9% акций банка. С другой стороны, банку выгодно сотрудничество с бывшей «дочкой»: он будет переправлять клиентов в «МКБ-лизинг» и получать с этого комиссию, считает эксперт. «При сохранении прежних условий и структуры фондирования, компания действительно стоит 1,5–2 млрд руб., при ухудшении ситуации с финансированием стоимость компании ниже 1,5 млрд руб.»,— говорит собеседник “Ъ”. В МКБ и «МКБ-лизинге» не ответили на запрос “Ъ”.