Вчера Фондовая биржа РТС объявила о запуске принципиально нового для России биржевого рынка — паев инвестиционных фондов. 31 января здесь пройдут первые торги паями фонда "Дивидендные акции и корпоративные облигации" под управлением ЗАО "Регион Эссет Менеджмент". Управляющие компании называют это настоящим прорывом. Однако брокеры пока не ждут от нового рынка больших оборотов и ликвидности.
Впервые интерес к выводу паев паевых инвестиционных фондов (ПИФов) на биржу возник в 2000 году, когда ФКЦБ поддержала соответствующую инициативу своего экспертного совета. Ряд постановлений комиссии, регулирующих организацию вторичного обращения паев, был готов к концу прошлого года. На днях две крупнейшие российские биржи — ММВБ и РТС — согласовали с ФКЦБ документы, регламентирующие порядок размещения и обращения паев закрытых и интервальных фондов. Таким образом, нормативно-правовая и техническая база была полностью готова к началу обращения новых инструментов.
Вчера о начале торгов паями своего фонда объявила инвестиционная группа "Регион". Ее интервальный ПИФ "Дивидендные акции и корпоративные облигации" уже сформирован, стоимость его активов — 120 млн рублей. Из них паи на сумму 100 млн рублей были выкуплены ИК "Регион" для их дальнейшей продажи на вторичном рынке. Остальные паи на сумму 20 млн рублей были выкуплены сторонними инвесторами. ИК "Регион" будет маркетмейкером паев на бирже, выставляя по ним двусторонние котировки. Предметом сделки при биржевой торговле будет являться сам пай, а не лот паев.
По словам гендиректора ИК "Регион" Сергея Сударикова, организация биржевого обращения паев позволит решить проблему ликвидности интервальных и закрытых ПИФов, а также повысить оперативность расчетов с пайщиками. Директор управляющей компании ЗАО "Регион Эссет Менеджмент" Андрей Жуйков отметил, что с помощью биржи будет решен один из самых трудных вопросов деятельности любого ПИФа — географии распространения паев. "Технические возможности биржи позволят купить и продать паи в любом регионе через любого брокера--члена РТС. Одновременно инвесторы получат возможность купить или продать паи в период между открытиями интервалов",— отметил он.
Следует отметить, что организация биржевой торговли паями — давняя мечта российских управляющих компаний. До сих пор отсутствовавший в России, этот рынок очень развит на Западе. Достаточно сказать, что в 2002 году стоимость активов взаимных фондов США, котировавшихся на биржевом рынке, превышала $100 млрд. И российские управляющие связывают с биржевым рынком паев большие надежды, заявляя о намерении вскоре вывести на биржу паи своих фондов. "Мы давно ожидаем начала биржевой торговли паями. Нами уже сформирован интервальный индексный фонд, паи которого скоро выйдут на биржу,— отмечает гендиректор УК 'ПиоГлобал Эссет Менеджмент' Андрей Успенский.— Если все пойдет нормально, рынок коллективных инвестиций вырастет в разы".
О своей готовности к организации торговли паями объявила и ММВБ. Как заявил Ъ гендиректор площадки Александр Захаров, с 1 февраля вводятся новые правила листинга, регламентирующие допуск и обращение паев. "Первые торги пройдут уже в феврале, сразу после объявления нашими партнерами о готовности к размещению",— отметил он.
Между тем оптимизм управляющих компаний и торговых площадок разделяют далеко не все участники фондового рынка. Многие из них считают, что интерес инвесторов будет проявлен только к ликвидному рынку. "А для этого на бирже должны обращаться паи больших фондов с большим количеством пайщиков,— отмечает портфельный менеджер УК 'Тройка Диалог' Олег Ларичев.— Пока же таких фондов единицы. И в ближайшее время вряд ли следует ожидать активности на этом рынке".
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ