Крупнейший российский продовольственный ритейлер X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») может направить 21,59 млрд руб. на выплату дебютных дивидендов. Это 69% от чистой прибыли компании за 2017 год, что оказалось сильно выше ожиданий аналитиков.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Наблюдательный совет Х5 предложил акционерам ритейлера одобрить дивиденды по результатам 2017 года в размере 21,59 млрд руб., или 79,5 руб. на GDR, сообщила в четверг компания. Тем самым она может направить на выплаты акционерам 69% от своей консолидированной чистой прибыли по МСФО за прошлый год, составившей 31,39 млрд руб. (рост на 40,8%, за четвертый квартал этот показатель вырос в 2,2 раза, до 5,42 млрд руб.). Это соответствует дивидендной доходности в 4,2–4,3%, отмечают в своих обзорах аналитики. Общее собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о размере дивидендов, пройдет 10 мая. Выплата дивидендов произойдет в течение 45 дней после собрания, то есть до 22 июня.
Для Х5 это будут первые дивиденды в ее истории. О разработке дивидендной политики главный исполнительный директор компании Игорь Шехтерман объявил в августе. Согласно этой политике, акционеры Х5 должны ежегодно получать не менее 25% от чистой прибыли. Условиям одобрения выплат дивидендов является целевое отношение чистого долга к EBITDA: оно должно быть ниже 2. На 31 декабря 2017 года чистый долг к EBITDA у Х5 снизился до уровня 1,73. В компании отметили, что это самый низкий показатель за всю историю.
Предлагаемый набсоветом Х5 размер дивидендов оказался выше, чем рассчитывали аналитики. Так, например, старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов ожидал, что компания выплатит акционерам 40% от чистой прибыли. Его коллеги из «ВТБ Капитала» и «Ренессанс Капитала» прогнозировали выплаты на уровне 40–50% и 60% соответственно. «Магнит», основной конкурент Х5, за 2016 год заплатил своим акционерам около 50% от чистой прибыли, в другие годы уровень дивидендов доходил до 70%. По итогам 2017 года «Магнит» отказался от дивидендов на фоне слабых финансовых результатов.
Объявленный размер дивидендов Х5 старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева связывает как раз с текущим комфортным уровнем долговой нагрузки. «Компания, как говорит ее руководство, будет определять уровень дивидендных выплат, исходя из желания поддерживать соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 1,6–1,8, а также исходя из уровня инвестиционных потребностей»,— говорит госпожа Колупаева. По ее словам, для ритейлеров такой процент чистой прибыли, направляемый на дивиденды, не является исключительно высоким. «Это связано со спецификой бизнеса — относительно невысокий уровень рентабельности по чистой прибыли»,— пояснила она.
На фоне новостей о дивидендах расписки Х5 на Лондонской бирже по итогам торгов в четверг выросли на 5,66%, до $33,6 за бумагу, на Московской бирже они подорожали на 5,09%, до 1,93 тыс. руб.
«Мы начали осуществлять выплаты акционерам, при этом продолжая поддерживать быстрые темпы развития бизнеса»,— заявил вчера господин Шехтерман. За 2017 год продажи Х5 выросли на 25,3%, до 1,295 трлн руб., EBITDA — на 24,7%, до 99,131 млрд руб. За год компания открыла 2934 магазина, по состоянию на 31 декабря 2017 года их количество было 12 121. В этом году Х5 планирует открыть 2,5 тыс. магазинов. По прогнозу «ВТБ Капитала», в 2018 году выручка Х5 увеличится на 19%.