Приватизация предприятий угольной промышленности в каждом регионе имеет свою специфику. Но изучение опыта ее проведения по всей стране показывает, что сегодня уже не власти диктуют условия покупателям шахт и разрезов, а наоборот.
Дальний Восток: долой неудобную приватизацию!
Дальневосточный регион — один из немногих неприватизированных островков на угольной карте России. Приватизация тормозится глубокой интеграцией угледобывающих компаний в экономику региона.Самый острый конфликт разразился вокруг приватизации амурского АО "Дальвостуголь". На него претендуют Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК) "Байкал-уголь", принадлежащая московскому банку МДМ, и компания "Русский уголь". "Русский уголь" по согласованию с местными властями де-факто управляет компанией. Продажа госпакета была сорвана весной 2002 года. Сейчас обсуждается возможность проведения повторного аукциона. В качестве ответной меры структуры, близкие к администрации края, инициировали процедуру банкротства угольного предприятия.
36,3% акций АО "Приморскуголь", крупнейшей в регионе угледобывающей компании (в 2001 году добыто 3,623 млн т угля), принадлежит Минимуществу, КУГИ Приморского края контролирует 19,1%, остальные бумаги находятся под контролем частных инвесторов и менеджмента. Распоряжение о продаже госпакета акций "Приморскугля" подписано еще в феврале 2002 года, но приватизация, намеченная на сентябрь, была отменена без объяснения причин. Зато КУГИ выставил свой пакет на аукцион 16 ноября. Как сообщил Ъ источник в "Минэнерго", вокруг "Приморскугля" складывается та же ситуация, что и вокруг "Дальвостугля", и участвуют в ней те же игроки, правда, по просьбе губернатора Сергея Дарькина конфликт решается келейно, без вброса информации в прессу. Впрочем, оппозиция приватизации компании уже есть. Председатель региональной энергетической комиссии края Григорий Неваленный заявил Ъ, что главный претендент на госпакет, группа МДМ, "скорее всего, сократит добычу местного угля, отдав предпочтение поставкам из подконтрольных им угольных компаний других регионов".
Хабаровское АО "Ургалуголь" стоит в плане приватизации на второе полугодие 2002 года. Но вряд ли эту процедуру удастся провести в намеченный срок. По информации Ъ, хабаровский губернатор Виктор Ишаев передал в правительство РФ план создания на базе компании угольного госхолдинга "Северный Ургал", который завершит строительство разреза "Ургальский" мощностью 4 млн т в год. Реакции на предложение, идущее вразрез с планом приватизации "Ургалугля", пока не последовало. Но и дата аукциона не назначена.
Кузбасс: меняем шахты на акции
Кузбасс — единственный угледобывающий регион России, где в этом году наращивается добыча топлива. Так, за девять месяцев этого года в Кузбассе добыто 96 млн т угля — на 0,9% больше, чем за тот же период 2001 года. Наращивается добыча коксующихся углей — 39,3 млн т за девять месяцев, что почти на 5% больше, чем в 2001 году. Добыча энергетических углей падает так же, как и во всей стране, но в меньших масштабах — 1,7% по итогам девяти месяцев. Стоит отметить, что серьезно растет (по итогам полугодия, на 20,6%) экспорт.Приватизация угольных компаний Кузбасса, по сути, завершена — федеральный пакет акций есть только в ОАО "Соколовская", а в ООО "НПО 'Прокопьевскуголь'" есть доля, принадлежащая Кемеровской области.
Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) контролирует более 60% акций крупнейшей угольной компании Кузнецкого бассейна — ОАО "Холдинговая компания 'Кузбассразрезуголь'". Еще пару лет назад, когда структура собственности "Кузбассразрезугля" не устоялась (компанию поочередно контролировали банк "Империал", группа "Московит" депутата Иосифа Кобзона, затем "Сибирский алюминий", которому передавала в управление акции УГМК), предприятие имело проблемы с управлением. Сейчас УГМК завершила реструктуризацию и начала присоединять к ней новые угледобывающие компании. Так, в сентябре 2002 года УГМК стала владельцем шахт "Прокопьевскугля", занятых добычей коксующихся углей. На базе шахт и разрезов "Прокопьевскугля", добывающих энергетический уголь, была создана Ерунаковская угольная компания (ЕУК), владельцами которой стали структуры, контролируемые менеджерами "Стилтексхолдинга".
Второй крупной компанией региона, "Кузбассуглем", владеет альянс АО "Северсталь" и Магнитогорского меткомбината (ММК). Впрочем, "Кузбассуголь" уже успел избавиться от части своих активов — эту цену пришлось заплатить за урегулирование конфликта с группой "Белон", которая в альянсе с "Евразхолдингом" и Новолипецким меткомбинатом владеет 48% акций "Кузбассугля". "Белон" (управляющий также акциями "Евразхолдинга" и НЛМК) обменял бумаги на интересующие его шахты и разрезы "Кузбассугля". Из них сейчас формируется холдинг "Сибирь-уголь". А большую часть активов "Кузбассугля" "Северсталь" сейчас переводит на единую акцию.
АО "Южный Кузбасс" и "Междуреченскуголь" в ходе приватизации полностью приобретены группой "Углемет" предпринимателя Игоря Зюзина. Впрочем, скоро эти АО потеряют самостоятельность: в рамках строительства угольно-металлургического холдинга (группа "Углемет" владеет контрольным пакетом "Мечела" и рядом метпредприятий на Урале, банком и страховой компанией в Кузбассе) акционеры переводят "Южный Кузбасс" и "Междуреченскуголь" на единую акцию.
"Евразхолдинг" пока воздерживается от реструктуризации своих угольных активов. Принадлежащие компании "Южкузбассуголь" (создан на базе АО "Кузнецкуголь" в 2000 году) и крупнейшая в России шахта "Распадская" объединять не планируется. В "Евразхолдинге" не скрывают, что для них главное — не создать самодостаточный угольный бизнес, а обеспечить свои металлургические заводы коксующимся углем.
Пока не определен основной владелец холдинговой компании "Соколовская", владеющей единственной новой шахтой в Кузбассе мощностью 2,8 млн т "Соколовское". Шахта построена в 2000 году и представляет собой самый важный актив холдинга. 44,6% акций шахты принадлежит частной инвесткомпании "Соколовская", 55,4% акций — в собственности холдинга. Государство рассматривает сейчас возможность продажи федерального пакета акций холдинговой компании, но это вряд ли остановит борьбу государства и ИК "Соколовская" за шахту: в июле 2002 году на ней было введено по инициативе ФСФО внешнее управление.
Впрочем, хотя в целом угольная отрасль Кузбасса уже вышла из стадии приватизации, в ней появляются все новые игроки. Так, в конце 2001 года в регион вошла петербургская ФПГ "Русинкор", которая купила на аукционах компанию "Киселевскуголь". Местная компания ООО "Ровер" (связана с банком "Тайдон") строит новые разрезы с нуля. Тем же занято ООО "КеНоТЭК", менеджеры которого выкупили эту компанию у администраций Кемеровской и Новосибирской областей.
Но самым заметным событием 2002 года в Кузбассе стал приход на угольный рынок "Русского угля". Несмотря на то что, по признанию гендиректора "Русского угля" Евгения Варшавского, "Кузбасс хорошо поделен", компания стала владельцем контрольных пакетов акций трех разрезов (двух частных, одного — из состава АО "Кузбассразрезуголь") и сейчас совместно с ПО БелАЗ занята строительством еще одного.
Кроме того, "Русский уголь" намерен по возможности приобрести у компании "Трансрейл" блокирующий пакет акций "Кузбассразрезугля". Контрольный пакет акций "Кузбассразрезугля" принадлежит УГМК, и, скорее всего, сделка "Русского угля" с "Трансрейлом" приведет к разделу компании по схеме "Кузбассугля": "Русский уголь" получит разрезы в обмен на акции, а УГМК — компанию без миноритариев.
Печорский бассейн: некому продаться
В отличие от Восточного Донбасса, Канско-Ачинского и Кузнецкого бассейнов Печорский угольный бассейн не будет приватизирован до 2003 года. Крупнейшие предприятия региона — "Воркутауголь" и Интинская угольная компания (ИУК) — контролируются федеральными и местными властями, частным же инвесторам, как выяснилось, компании, добывающие уголь за полярным кругом и обремененные большими социальными обязательствами, просто не нужны. Настолько, что любой мелкий скандал регионального уровня может затормозить их продажу.Приватизация "Воркутаугля" в 2002 году еще год назад рассматривалась аналитиками как событие такого же значения, как аукцион по "Кузбассуглю" в 2001 году, когда за госпакет инвесторами было выложено 5,2 млрд руб. Настораживало лишь то обстоятельство, что, в отличие от "Кузбассугля", явных претендентов на бумаги не было: "Воркутауголь" поставляет коксующиеся угли на АО "Северсталь", но, по словам гендиректора угольной компании Виктора Экгардта, металлурги с февраля 2002 года переориентировали закупки на подконтрольный "Кузбассуголь". Другие потребители (НЛМК, ММК) и прочие потенциальные претенденты — "Русский уголь", УГМК, по информации Ъ, заранее отказались платить РФФИ за госпакет "Воркутаугля" больше стартовой цены.
Правда, росту интереса инвесторов может поспособствовать то, что на прошлой неделе собрание акционеров "Воркутаугля" отменило свое решение о присоединении к компании безнадежно убыточной шахты "Воргашорская". Член совета директоров, заместитель министра промышленности Республики Коми Александр Пеньков заявил Ъ, что "погрязшая в долгах и судебных разборках между своими акционерами 'Воргашорская' снижает инвестиционную привлекательность 'Воркутаугля'".
Если в продаже "Воркутаугля" в начале 2002 года, возможно, и был какой-то смысл, то причины выставления на аукцион 60,5% акций госпакета ИУК, добывающей в Инте сверхдорогой энергетический уголь шахтным способом, вообще непонятны. Все попытки вывести из нерентабельности даже отдельные шахты, ранее входившие в структуры ИУК (АО "Шахта 'Восточная'" и шахта "Западная"), закончились их банкротством и созданием на их базе АО "Шахта 'Восточная-БИС'" и шахты "Западная-БИС". Вряд ли можно продать "Интауголь" за разумные деньги, если только на завершение ее технического перевооружения необходимо около 380 млн руб. — больше, чем оценивается стоимость госпакета.
Сами инвесторы говорят, что для приватизации компаний Печорского бассейна необходима поддержка государства — любой инвестор будет вынужден сокращать персонал, который, вероятно, придется вывозить на "большую землю", или провоцировать настоящие народные бунты. Впрочем, министр Юсуфов и губернатор Коми Владимир Торлопов не оставляют попыток найти "Воркутауглю" и "Интауглю" "социально приемлемого инвестора. Очевидно, что приватизация откладывается до появления этого доброго волшебника или до смены инвестиционных приоритетов нынешних инвесторов.
Канско-Ачинский бассейн: битва инвестора с чужими интересами
Почти весь угольный бизнес в регионе сосредоточен в руках СУЭК "Байкал-уголь", которая занята расформированием купленных ею в Сибири угольных компаний — Красноярской (КУК), "Востсибугля", "Читаугля", "Хакасугля", Черногорской угольной компании — и созданием на ее базе холдинга.Самой проблемной обещала быть ликвидация корпоративной структуры КУК. Контрольный пакет ее акций "Байкал-уголь" приобрел у предпринимателя Филарета Гальчева и структур, близких к депутату Госдумы Сергею Генералову. Эту сделку поддержал ныне покойный губернатор Александр Лебедь. После его гибели активизировались противники продажи "Байкал-углю" 44% акций КУК, принадлежащих краевой администрации. В итоге "Байкал-уголь" перевел активы КУК на балансы офшоров и объявил, что угольная компания, как юридическое лицо, будет ликвидирована.
Скорее всего, это произойдет в начале года и бывшая КУК станет филиалом "Байкал-угля", так же как и все другие территориальные подразделения холдинга.
Однако реструктуризация имущественного блока — не единственная проблема СУЭК. Так, чтобы сохранить рентабельность "Байкал-угля", филиалы компании вынуждены закрывать убыточные разрезы и сокращать лишних рабочих на других предприятиях. Жесткая политика по сокращению рабочих мест привела к трудовому спору между администрацией и работниками иркутского филиала "Байкал-угля". Последние на профсоюзной конференции в начале октября требовали повысить зарплату и не проводить запланированные увольнения. Руководство СУЭК пока заявило, что готово рассмотреть требования по заработной плате, но сокращения будут в любом случае. По словам руководителя филиала Виталия Несиса, "компания в условиях кризиса не может содержать лишних рабочих". Снижение цен на газ и предстоящая энергореформа могут весьма негативно сказаться на "Байкал-угле", крупнейшем в стране производителе энергетических углей (60% от всего производства в РФ). Именно поэтому значительная часть ресурсов "Байкал-угля" сейчас расходуется на установление долгосрочных отношений с энергетиками.
Восточный Донбасс: в ожидании "Русского угля"
Как и Канско-Ачинский бассейн, Восточный Донбасс, вероятно, также станет объектом реструктуризации одной компании — АО "Русский уголь".Бизнес двух крупнейших угольных предприятия бассейна — ООО "Компания 'Ростовуголь'" и АО "Гуковуголь" — уже с лета 2002 года контролируется "Русским углем". "Ростовуголь" был передан холдингу по решению правительства — компания будет ликвидирована, а семь наиболее рентабельных шахт ООО должны быть выкуплены стратегическим инвестором, которым и выступает "Русский уголь". Госпакет акций "Гуковугля" "Русский уголь" приобрел на аукционе в июле этого года. По информации Ъ, компания также владеет контрольным пакетом акций АО "Обуховское", третьего по размеру угольного предприятия края.
Как сообщил Ъ генеральный директор ООО "Компания 'Ростовуголь'" Сергей Посыльный, сейчас "Русским углем" создается управляющая компания "Южный уголь", которая станет единой управляющей структурой для всех активов холдинга в Восточном Донбассе. Правда, пока неизвестно, кому будет принадлежать контрольный пакет акций "Южугля" — самому "Русскому углю" или его акционеру, Межпромбанку. Напомним, до сих пор не решен вопрос о том, будет ли второй участник "Русского угля", "Роснефть", оплачивать свою долю в уставном капитале компании. Межпромбанк и "Роснефть" не комментируют ситуацию. Судя по всему, начавшаяся реструктуризация активов "Русского угля" в Ростовской области проводится Межпромбанком для того, чтобы не упустить контроль над ними в период неопределенности с московским партнером.
Власти Ростовской области пока не поддерживают реструктуризацию "Ростовугля" и "Гуковугля". В областном министерстве энергетики и природных ресурсов говорят, что "Русский уголь" пока не выполнил своих обещаний по инвестированию в Восточный Донбасс.
Если холдингу удастся реализовать свою программу, отдельные угольные АО в его составе перестанут существовать, а территориальный филиал "Русского угля" станет основной производственной базой холдинга на территории России. Судя по всему, в целом "Русский уголь" будет проводить ту же политику, что и "Байкал-уголь", на всех подконтрольных ему предприятиях — формирование вертикально интегрированной угольной компании и включение ее в структуру энергетики страны как самостоятельного единого игрока.
Локальная угледобыча: сливаемся с энергетиками
Среди угольных компаний, не являющихся основой экономики региона, есть достаточно крупные предприятия. Например, "Челябинскуголь", в состав которого входит крупнейший в Европе Коркинский угольный разрез, или "Тулауголь", обеспечивающий весь Московский регион. Однако бизнес на их базе не планирует строить ни один инвестор. Они интересны лишь как потенциальные объекты покупки энергетиков.АО "Челябинскуголь" работает в режиме банкротства с 1997 года. 6 сентября в Челябинске прошло очередное собрание кредиторов компании, которое рекомендовало в очередной раз ввести в компании внешнее управление. Все прошлые попытки обанкротить компанию блокировались федеральными властями, которым принадлежит 50% акций "Челябинскугля".
Пока обнародован только один заслуживающий внимания план реструктуризации компании — банкротство с передачей активов в АО "Челябинская угольная компания". 75% ее акций планируется продать РАО "ЕЭС России", а полученными деньгами погасить имеющиеся долги. Против этой схемы — Минимущество, которое стремится сохранить госконтроль над компанией.
Другие некрупные угольные компании интересуют в основном двух игроков — "Байкал-уголь" и "Русский уголь". И для обоих они интересны как ворота на местный энергетический рынок. Подмосковный "Тулауголь", магаданский "Северовостокуголь", отдельные угольные АО Сахалина могут быть рентабельны лишь в составе крупных компаний, нивелирующих высокую себестоимость добычи угля снижением издержек на управление. Собственно, этими двумя вариантами — объединением с энергетиками (эта схема была реализована на примере ЗАО "ЛуТЭК", объединением Лучегорского угольного разреза и Приморской ТЭЦ в Приморье) и вхождением в состав вертикально интегрированных компаний — и исчерпываются положительные примеры реструктуризации бизнеса компаний такого масштаба.
Новый этап в развитии угольного бизнеса в России --его глобализация. В условиях свободного энергетического рынка низкорентабельные предприятия смогут существовать лишь как локальные поставщики угля коммунальной энергетике или элементы замкнутой энергосистемы — как, например, ГУП "Якутуголь". Скорее всего, бизнес на угольном рынке России в ближайшие три-четыре года будут вести четыре-пять крупных угольных компаний, а остальные попадут под контроль местных энергогенерирующих компаний или будут закрыты.
ОТДЕЛ БИЗНЕСА