Пенсионным накоплениям граждан, аккумулированным в негосударственных пенсионных фондах (НПФ), власти нашли обширное, доселе не паханное поле для инвестирования. Вчера на совещании у президента России Владимира Путина глава Минсельхоза Александр Ткачев предложил привлекать НПФ в проекты по строительству и модернизации хранилищ для «картофеля, овощей и плодов». «Мы не только за счет федерального и регионального бюджетов хотим реализовывать эту программу, но привлекать внебюджетные источники»,— заявил он. «Мы поговорили с Министерством экономического развития, с Центральным банком» об участии «частных пенсионных фондов», отметил господин Ткачев.
Фото: Александр Зубов, Коммерсантъ / купить фото
Вроде все слагаемые для успеха аграрно-финансового начинания налицо. Тренд на обеспечение продовольственной безопасности в условиях санкций — устойчивый, планов по строительству хранилищ — громадье (планируется довести к 2020 году мощности хранения с 7 млн до 9 млн тонн), да и накоплений в НПФ немало — 2,4 трлн руб. Вот только встают извечные крестьянские вопросы: сколько фонды смогут посеять и что пожнут на новом для себя поле?
Хотя Банк России последовательно снижает аппетит НПФ к банковским вложениям, маневр фондов по инвестированию в реальный сектор широким не назовешь. На практике участие фондов в строительстве овощехранилищ реализуемо через участие в концессионном проекте и выкупе соответствующих ценных бумаг. Такие вложения относятся к высокорисковым, их доля в портфеле НПФ ограничена 10%. Если же облигации соответствуют установленным критериям по рейтингу, то их доля может составлять и 100% от портфеля (при ограничении в 15% на одно юрлицо). «Активность НПФ в участии в подобных концессиях напрямую будет зависеть от предоставления госгарантий и ожидаемой доходности вложений — она должна быть не ниже уровня ОФЗ»,— указывает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. Если эти условия будут соблюдены, НПФ могут вложить в подобные проекты 80–100 млрд руб., без этих катализаторов и 3–4 млрд руб. станут высокой планкой, добавляет он. По мнению гендиректора НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» Дениса Рудоманенко, маловероятно, что подобные бумаги смогут получить высокий рейтинг, в результате защита перед Банком России соответствия доходности таких инвестиций уровню принимаемого риска будет непростой задачей.
При большом желании вложения в такие активы регулятор может выделить и в отдельную категорию. Правда, создания для НПФ подобных тепличных условий новейшая история пока не знала. Но если посевная кампания пройдет успешно, глядишь и подрастут пенсионные накопления в овощехранилищах. А весомых аргументов — картофеля, овощей и плодов — в пользу развития негосударственных пенсий добавится.