Начиная с 2017 года выручка региональных магазинов розничной сети "Детский мир", которая готовится в феврале провести IPO, будет расти быстрее, чем в Москве и Подмосковье, прогнозирует Credit Suisse. В 2018-2020 годах разница может достигать 6-8%. Такое изменение аналитики объясняют постепенным насыщением столичного рынка детских товаров и более быстрым развитием на нем онлайн-продаж.
Фото: Дмитрий Лекай, Коммерсантъ / купить фото
С этого года темпы роста выручки магазинов "Детского мира" в столице и Подмосковье начнут отставать от региональных, следует из исследования Credit Suisse (имеется в распоряжении "Ъ") — одного из организаторов намеченного на февраль IPO ритейлера на Московской бирже. По данным инвестбанка, в 2015 году продажи в московских магазинах "Детского мира" росли на 33,7%, до 18,9 млрд руб., в 2016-м — на 32,4%, до 25,06 млрд руб. Выручка сети в других регионах за тот же период увеличивалась на 31,2%, до 39,4 млрд руб., и на 29,7%, до 51,1 млрд руб., соответственно.
В этом году продажи в столичных точках сети вырастут на 19,1%, до 29,8 млрд руб., а выручка в других регионах увеличится на 25,8%, до 64,3 млрд руб., ожидают в Credit Suisse. В 2018-2020 годах темпы роста продаж в региональных магазинах станут на 6-8% опережать московский дивизион. По итогам 2020 года продажи "Детского мира" в Москве и Подмосковье вырастут на 5,2%, до 37,4 млрд руб., в других регионах — на 11,1%, до 96,6 млрд руб. В Credit Suisse не ответили на запрос "Ъ". Представитель АФК "Система" (владеет 72,6% сети "Детского мира") отказался от комментариев.
Глава "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров согласен с прогнозом Credit Suisse. По его словам, ускорение темпов роста продаж в регионах объясняется планами "Детского мира" по наращиванию числа магазинов за пределами Москвы и области, постепенным насыщением столичного рынка детских товаров, а также ускоренным развитием на нем онлайн-продаж. По данным Credit Suisse, в течение пяти лет продажи в интернете будут в среднем расти на 66% ежегодно и достигнут 18,1 млрд руб. в 2020 году.
В 2016 году "Детский мир" объединял 525 магазинов (бренды "Детский мир" и ELC), из которых 174 находились в Москве, 339 — в регионах и 12 — в Казахстане. К 2020 году ритейлер может открыть 250 новых магазинов, из них 175 придется на регионы. Как говорит господин Бурмистров, у большинства ритейлеров детских товаров сейчас сложное финансовое положение и низкая платежная дисциплина, что создает сложности и риски для поставщиков. "Поэтому быстрорастущий и финансово устойчивый "Детский мир" чрезвычайно интересный для них партнер, которому они готовы предлагать лучшие финансовые условия",— рассуждает он. По оценке Infoline Retail Russia TOP, в 2016 году "Детский мир" занимал 15,2% рынка.
Темпы роста продаж LFL (like-for-like) московских магазинов "Детского мира" уже в 2016 году начали отставать от региональных: в столице увеличение составило 10,3%, в других городах — 11%, говорится в исследовании Credit Suisse. В 2017 году LFL-продажи в столичном округе вырастут на 8,1%, в 2018-м — на 6,7%, в 2019-2020 годах — на 5,7%. Этот показатель в региональных магазинах за то же время будет увеличиваться на 8,2%, 7,5% и 5,7% соответственно. Старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева отмечает, что при условии замедления темпов инфляции и стабилизации курса рубля динамика роста среднего чека в давно открытых магазинах сети будет замедляться. Опережающие темпы роста продаж в регионах она объясняет прежде всего эффектом низкой базы.
О планах провести IPO "Детский мир" официально объявил на прошлой неделе. Как сообщалось ранее, инвесторам будет предложено около 30% акций. Банки--организаторы IPO, Сбербанк CIB и Credit Suisse, оценили капитализацию сети в 98-118 млрд и 50-108 млрд руб. соответственно, сообщали источники Reuters.