Вчера инспекция негосударственных пенсионных фондов (НПФ) выпустила приказ, регламентирующий порядок размещения пенсионных резервов. Неожиданностью стало то, что инспекция вдвое сократила допустимую долю вложений в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — до 50% резервов. Это серьезный удар по небольшим пенсионным фондам, которые из экономии активно работали через ПИФы.
Приказ #1 инспекции НПФ при Минтруда РФ вводит новые требования к составу и структуре пенсионных резервов, сформированных пенсионными фондами. Они существенно отличаются от прошлогодних требований регулятора рынка.
В соответствии с приказом инспекции НПФ пенсионные фонды должны формировать инвестиционный портфель, исходя из следующих требований: не более 20% в один объект; не более 20% в эмиссионные ценные бумаги; не более 30% в ценные бумаги, выпущенные учредителями и вкладчиками НПФ; не более 50% в федеральные госбумаги; не более 50% в госбумаги субъектов РФ; не более 50% в акции и облигации предприятий; не более 50% в векселя; не более 50% в банковские вклады и недвижимость.
Некоторые изменения вполне можно назвать либеральными. Так, до сих пор НПФ разрешалось размещать не 20%, а 10% средств в один объект инвестирования. "Это существенное послабление для рынка,— заявил Ъ генеральный директор НПФ 'Интеррос-Достоинство' Сергей Кабалкин.— Ведь система не развита и загонять ее в сверхдиверсификацию, как это делалось раньше, смысла нет". Кроме того, до 20% увеличены допустимые доли вложений в объекты повышенного риска.
Однако далеко не все новые требования вызвали у участников рынка такую реакцию. Так, многие из них болезненно отреагировали на резкое сокращение доли инвестирования в паи ПИФов. В прошлом году инспекция неожиданно разрешила размещать в них до 100% пенсионных резервов. Теперь эта цифра столь же неожиданно сокращена вдвое. "Эта норма ударит по небольшим фондам, которые, работая с ПИФами, экономят на себестоимости и налогах",— заявил Ъ представитель УК "Паллада Эссет Менеджмент".
Не исключено, что инспекция пошла на этот шаг в связи с учащением случаев несоблюдения фондами требований работы с паевыми фондами. Однако некоторые участники рынка усмотрели в этом политический подтекст. "Возможно, инспекция спешно приводит внутренние документы в соответствие с потребностями пенсионной реформы,— заявили Ъ в Пенсионном фонде России.— Они надеются, что им удастся поднатаскать хилый рынок частных фондов перед инвестированием больших денег".
ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА