Рынок успел отреагировать на включение Геннадия Тимченко в санкционный список Минфина США. Несмотря на то что бизнесмен объявил о продаже своей доли в нефтетрейдере Gunvor, доходность облигаций компании в пятницу выросла на 1,6 процентного пункта, а акции НОВАТЭКа, где господин Тимченко владеет 23%, упали на 8,6%. Источники "Ъ" и эксперты не исключают, что Gunvor придется уйти с рынка, а стоимость заимствований для НОВАТЭКа, реализующего проект "Ямал СПГ", может вырасти.
Бывший совладелец компании Gunvor Геннадий Тимченко
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
Поздно вечером в четверг, через несколько часов после объявления Минфином США списка россиян, против которых будут введены санкции, попавший в него Геннадий Тимченко объявил о продаже свой доли в Gunvor. Принадлежащие ему 44% акций он 19 марта продал своему партнеру и гендиректору Gunvor гражданину Швеции Торбьорну Торнквисту. Господин Торнквист стал владельцем 87% Gunvor, еще 13% акций — у топ-менеджеров компании. Стоимость сделки стороны не комментируют, лишь отмечают, что она денежная. Как пояснили в компании, акции Геннадия Тимченко были проданы "в ожидании потенциальных экономических санкций" для того, чтобы "обеспечить продолжение непрерывной деятельности Gunvor". Компания также опровергла обвинения США в причастности Владимира Путина к ее бизнесу. Но рынок успел отреагировать на санкции: доходность бондов Gunvor на Сингапурской бирже в пятницу выросла с 7,5% до 9,1%.
Долгое время серьезные объемы нефти Gunvor закупал в России — у "Роснефти", "Газпром нефти", "Сургутнефтегаза", но с 2013 года практически отказался от закупок у "Роснефти". Это произошло уже при новом менеджменте "Роснефти": в мае 2012 года ее возглавил Игорь Сечин. Как говорят источники "Ъ" на рынке, сейчас Gunvor закупает примерно 400-500 тыс. тонн нефти в месяц в портах Усть-Луги и Приморска, небольшие объемы мазута и дизеля в Новороссийске, иногда мазут и нафту в Усть-Луге. Они поясняют, что нефть из России Gunvor в основном поставляет на свои НПЗ в Ингольштадте (ФРГ) и Антверпене.
Но часть источников "Ъ" полагает, что господин Тимченко мог сохранить контроль над Gunvor. "Возможно, акции компании на предъявителя и сертификаты на них могли остаться у Геннадия Тимченко",— полагает один из них.
Но господин Торнквист в пятницу заявил Bloomberg, что продажа Геннадием Тимченко своей доли в Gunvor носит безоговорочный характер, опциона на обратный выкуп акций нет. Еще один источник "Ъ" уверяет, что Геннадий Тимченко в последние месяцы предлагал свою долю крупным нефтекомпаниям России. "Но основной актив Gunvor был в операциях с российской нефтью, а их она фактически прекратила",— говорит он. Собеседники "Ъ" в трейдинговом бизнесе полагают, что теперь может последовать как минимум ребрендинг Gunvor или даже его уход с рынка, несмотря на отсутствие компании в списке санкций США. Один из них поясняет, что сама природа нефтетрейдинга — финансовые операции, чувствительные к санкциям, закредитованность, низкая стоимость основных активов и динамичность смены контрагентов — делает для владельцев Gunvor ликвидацию компании наиболее целесообразным шагом. По мнению собеседников "Ъ", возможны переговоры владельцев Gunvor с трейдерами американского происхождения для контроля политических рисков, например с Vitol, с целью передачи долгосрочных контрактов.
В Gunvor вчера отметили, что решение Геннадия Тимченко о продаже доли также связано с желанием сконцентрироваться на развитии приоритетных направлений бизнеса люксембургской Volga Group (управляет активами господина Тимченко). В России ему принадлежат 23% в газовом НОВАТЭКе, 37,3% СИБУРа, 80% "Трансойла", 63% ГК "Стройтрансгаз", 60% угольной "Колмар", 12,5% страховой компании СОГАЗ, 8% банка "Россия", 30% ГК "Русское море". Представитель бизнесмена подтверждает, что Геннадий Тимченко остается совладельцем трейдера Warly (другой акционер — Торбьорн Торнквист). Warly в 2010-2012 годах торговал нефтью "Роснефти", до начала 2014 года входил в Gunvor. Какова судьба этого актива, не уточняется.
Возможные проблемы от введения санкций против Геннадия Тимченко в НОВАТЭКе не комментируют. В Total, которой принадлежит 17,4% акций компании, за запрос "Ъ" не ответили. Но в пятницу акции НОВАТЭКа на Московской бирже потеряли 8,6%, упав до 328 руб. за штуку. GDR компании на LSE подешевели на 9,63%, до $96,15 за бумагу. Ранее источники "Ъ" на рынке поясняли, что у НОВАТЭКа есть программа обратного выкупа: бумаги выкупаются у отметки 300 руб. за бумагу, поскольку их цена является ковенантом по кредитам, привлекавшимся акционерами компании под залог ее акций.
На конец 2013 года долгосрочная задолженность НОВАТЭКа составляла 97,8 млрд руб., из них долларовая — 77,7 млрд руб. В этом объеме два выпуска десятилетних долларовых еврооблигаций на $1 млрд и $650 млн с погашением в 2021 и 2022 годах (их доходность выросла на 0,5 процентного пункта, до 6,2%), пятилетние долларовые евробонды на $600 млн с погашением в 2016 году. 34,4 млрд руб. приходится на синдицированную кредитную линию объемом $1,5 млрд с погашением в 2015-2018 годах. НОВАТЭК с Total и китайской CNPC также участвуют в проекте "Ямал СПГ", общая сумма инвестиций — $27 млрд, из которых 70% — проектное финансирование. Его организация не завершена, планировалось участие западных и китайских банков.
По мнению Константина Черепанова из UBS, ситуация может привести к росту стоимости заимствований для НОВАТЭКа, но это в основном связано с общим увеличением странового риска для России. Практически все основные контракторы по "Ямал СПГ" — зарубежные компании, в частности американские GE и APCI. "Если не будет ужесточения санкций, то западные компании будут исходить из собственных интересов и выполнят контракты",— считает господин Черепанов.