Сразу в трех российских регионах в начале недели было объявлено о начале реализации вексельных программ разного уровня. В Ростове-на-Дону открылась вексельная площадка, а в Поволжье о выпуске векселей объявили руководство республики Удмуртия и администрация КамАЗа. Правда, перспективы удмуртской программы выглядят не слишком обнадеживающими.
Биржа перехватила инициативу у банка
Главной причиной создания в Ростове вексельной площадки стал крах Тверьуниверсалбанка. Правда, местные специалисты утверждают, что проблемы банка не затронули его вексельные программы и наработанные связи удалось сохранить. Впрочем, это и стало главной причиной того, что Ростовской межбанковской валютной бирже удалось весьма оперативно открыть свою торговую площадку: помимо биржи инициаторами ее создания были операторы регионального вексельного рынка.
Не последнюю роль в создании вексельного центра на базе РМВБ сыграли и недавние перемены на российском финансовом рынке. Если еще летом наибольшую прибыль обеспечивали государственные ценные бумаги, то после снижения доходности ГКО вексель стал одним из наиболее прибыльных финансовых инструментов.
На биржевые торги будут в первую очередь выставляться векселя коммерческих банков и векселя, находящиеся в их инвестиционных портфелях. В первую очередь это обязательства энергетических компаний, железных дорог и крупных промышленных предприятий. Так, наибольший оборот на ростовском вексельном рынке обеспечивают долги Северо-Кавказской железной дороги. По некоторым оценкам, емкость этого рынка составляет не менее 200 млрд рублей.
Вполне возможно, что вскоре в число ликвидных долговых обязательств попадут и векселя КамАЗа. Основной идеей появления векселей автомобильного завода является обеспечение своевременных расчетов АО с поставщиками и урегулирование взаимной задолженности между КамАЗом и его кредиторами. Выпущенные обязательства являются имущественно-расчетной ценной бумагой, гарантирующей, что АО "КамАЗ" "безусловно поставит по этому векселю свою продукцию на указанную сумму сразу по наступлении срока оплаты.
Контроль за хождением и погашением ТВО КамАЗа возложен на финансово-расчетный центр АО. По словам замдиректора этого центра Александра Струкова, камазовские векселя будут выдаваться на основании договоров и могут быть использованы их владельцами как средство платежа. Погашение ТВО КамАЗа может быть как полным, так и частичным, однако при частичной оплате обязательств их дальнейшая передача другим лицам запрещена. Срок обращения камазовских обязательств не ограничен.
Бунт городских администраций в Удмуртии
В отличие от Ростова-на-Дону, где предпринимают усилия по упорядочению рынка векселей, в Удмуртии процесс выпуска долговых обязательств, похоже, контролировать особенно не собираются. Министерство финансов республики уже выпустило три серии векселей на 20 млрд рублей и готовит эмиссию долговых обязательств еще на 5,5 млрд. При этом для республиканских властей характерна общая беда выпускающих векселя регионов — все выпущенные серии принимаются только в счет погашения задолженности и текущих налоговых платежей в республиканский бюджет и в счет погашения задолженности по кредитам, процентам, пеням и штрафным санкциям.
Иными словами, пока правительство вовсю заявляет о финансовой стабилизации, руководство Удмуртии печатает квазиденьги. И, что характерно, само же от этого и страдает. Уже известны случаи, когда городские администрации (Воткинска и Ижевска) не приняли республиканские векселя в качестве оплаты местных налогов. Одной из причин стал отказ местного минфина погасить векселя живыми деньгами. Правда, министр финансов Удмуртии Владимир Бельтюков на пресс-конференции настаивал, что векселя не были приняты из-за отсутствия необходимых документов. Однако по информации специалистов фирмы "Номак", все документы были предъявлены в присутствии нотариуса, и отказ от принятия к оплате был оформлен соответствующим образом.
Таким образом, в Удмуртии создан любопытный прецедент: участников вексельного рынка возмутила не только невозможность получить по векселю деньги, но даже отсутствие покрытия векселей денежными средствами как таковыми (забавно, что раньше, кроме МВФ, это никого не волновало). Возможно, это означает новый поворот в истории выпуска региональными властями долговых обязательств. По крайней мере можно предположить, что теперь печатание муниципальных суррогатов будет ограничено.
НАДЕЖДА Ъ-БАННИКОВА, АНДРЕЙ Ъ-ГОГОЛЕВ, АЛЕКСАНДР Ъ-БЕЗМЕНОВ