Вчера на торгах государственными облигациями произошел просто взлет оборота — он превысил 4,5 трлн рублей. Причем дилеры использовали далеко не все средства, находящиеся на их счетах в Торговой системе (их объем в начале дня был примерно равен 4,7 трлн рублей). Во многом это свидетельствует об активной подготовке к сегодняшнему аукциону — для дилеров предпочтительней распоряжаться живыми деньгами, чем держать их в облигациях.
Наиболее активная торговля проходила в первые и последние полчаса торговой сессии. Четко прослеживалось стремление покупать ГКО с максимальным сроком обращения. В результате объем сделок с облигациями 47-й серии превысил 370 млрд рублей, а с бумагами остальных "сороковых" выпусков колебался от 90 до почти 200 млрд рублей. Доходность облигаций этих серий снизилась на 3-4 пункта. Видимо, дилеры не ожидают, что на предстоящем аукционе доходность шестимесячных ГКО превысит значения 73% годовых, и поэтому стремятся уже сегодня выгодно вложить собственные средства. Торговля облигациями более коротких выпусков происходила вокруг средних значений предыдущего дня, что привело к увеличению доходности до 35-45% годовых.
Предстоящий аукцион, по мнению трейдеров, не должен вызвать особого напряжения со стороны ЦБ и Минфина, даже учитывая довольно значительный объем погашения (более 7,3 трлн рублей) и минимальную активность нерезидентов. Дилеры, похоже, смирились с жесткой позицией Центробанка, пытающегося сбить стоимость обслуживания госдолга. В то же время у них есть еще время оценить общую обстановку и перед аукционом, и в перерыве между размещениями. А первичные дилеры, кроме того, имеют возможность выставлять неограниченные по объему неконкурентные заявки (прежде всего для выполнения собственных квот по участию в аукционе), влияя на цену отсечения через конкурентные, пусть и менее значительные по объему, заявки.
Вялая торговля продолжалась вчера на рынке валютных облигаций. При этом цены несколько выросли (в среднем на 0,3% пункта), но какой-либо устойчивой тенденции по-прежнему не наблюдается.