'/%3e%3cpath%20fill-rule='evenodd'%20clip-rule='evenodd'%20d='M14.3017%2018.2207H15.3723L14.8352%2016.9716L14.3017%2018.2207ZM14.0381%2018.8502L13.7205%2019.5769H12.9973L14.5351%2016.0881H15.1601L16.6917%2019.5769H15.9493L15.6357%2018.8502H14.0381ZM25.6746%2019.5744H26.3736V16.0879H25.6746V19.5744ZM22.8929%2018.0766H24.1812V17.4409H22.8929V16.7264H24.7631V16.0905H22.1942V19.5767H24.8304V18.9408H22.8929V18.0766ZM20.1158%2018.4886L19.3234%2016.0879H18.7452L17.9528%2018.4886L17.1817%2016.0898H16.4277L17.6446%2019.5789H18.2308L19.0245%2017.2871L19.8181%2019.5789H20.4094L21.6232%2016.0898H20.8887L20.1158%2018.4886ZM11.9304%2018.0863C11.9304%2018.6538%2011.6486%2018.9571%2011.1368%2018.9571C10.6222%2018.9571%2010.3388%2018.645%2010.3388%2018.0621V16.0902H9.63046V18.0863C9.63046%2019.0681%2010.1761%2019.6312%2011.1271%2019.6312C12.0875%2019.6312%2012.6381%2019.0574%2012.6381%2018.0571V16.0881H11.9304V18.0863ZM7.94048%2016.0881H8.64841V19.5791H7.94048V18.1613H6.34117V19.5791H5.63281V16.0881H6.34117V17.4962H7.94048V16.0881Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20fill-rule='evenodd'%20clip-rule='evenodd'%20d='M16.0069%2011.6456C13.556%2011.6456%2011.5625%209.65187%2011.5625%207.20117H12.1903C12.1903%209.30551%2013.9026%2011.0176%2016.0069%2011.0176C18.1113%2011.0176%2019.8236%209.30551%2019.8236%207.20117H20.4514C20.4514%209.65187%2018.4576%2011.6456%2016.0069%2011.6456Z'%20fill='white'/%3e%3cdefs%3e%3clinearGradient%20id='paint0_linear_17199_5762'%20x1='1336'%20y1='2.75586'%20x2='1336'%20y2='2669.42'%20gradientUnits='userSpaceOnUse'%3e%3cstop%20stop-color='%23FB6361'/%3e%3cstop%20offset='1'%20stop-color='%23ED3E45'/%3e%3c/linearGradient%3e%3c/defs%3e%3c/svg%3e)
Железнодорожники пошли в лизинг
"Рэйлтрансхолдинг" купил лизингового оператора ЗР
УК "Рэйлтрансхолдинг" в конце 2013 года выкупила лизинговую компанию 3Р, владеющую 5,5 тыс. вагонов. По оценкам экспертов, актив мог стоить порядка 4,5 млрд руб., а после сделки "Рэйлтрансхолдинг" занял второе место в России на рынке операционного лизинга вагонов. Не исключено, что приобретение актива и увеличение своего парка вагонов потребовалось "Рэйлтрансхолдингу" для выхода на IPO.
Иван Шаповалов / Коммерсантъ
Купить фотоЖелезнодорожный оператор УК "Рэйлтрансхолдинг" купил лизинговую компанию ЗР, рассказали "Ъ" источники на рынке. По их данным, сделка была закрыта осенью. Это подтвердили и в обеих компаниях, но от дальнейших комментариев отказались. Глава агентства "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров оценил стоимость ЗР в 4,5 млрд руб., но, по словам гендиректора одного крупного оператора, им этот актив предлагался дороже — за $300 млн. "Мы вели переговоры два года, но так и не договорились по цене",— признается он. Другие опрошенные "Ъ" операторы также сообщили, что давно слышали о желании акционеров ЗР выйти из железнодорожного бизнеса.
ЗАО ЗР образовано в 2007 году в результате ребрендинга компании "Центросоль"' созданной в 1994 году. По данным "СПАРК-Интерфакс", акционерами ЗР были Александр Николаев и Михаил Мовшевич, занимавшие в компании в разное время руководящие посты. По сведениям агентства "Infoline-Аналитика", в парке ЗР 5,5 тыс. вагонов, около 2 тыс. вагонов компания оперирует самостоятельно, остальное сдает в аренду. Объем перевозок — около 3 млн тонн в год. Финансовые результаты компании не раскрываются.
"Рэйлтрансхолдинг" помимо перевозок специализируется на производстве (Новозыбковский машиностроительный завод мощностью до 10 тыс. вагонов в год) и ремонте вагонов (Брянское вагоноремонтное депо). Реальные владельцы компании неизвестны (по данным СПАРК, 99% акций принадлежат кипрскому офшору), но, по словам собеседников "Ъ", УК контролирует ее гендиректор Сергей Шпак, ранее бывший вице-президентом украинского "Азовмаша". Собственный парк компании — 12 тыс. вагонов (с учетом лизинга). По данным "Infoline-Аналитики", в 2012 году выручка УК — 18,8 млрд руб., чистая прибыль — 235 млн руб.
В 2013 году было заключено несколько сделок по купле-продаже железнодорожных операторов (см. таблицу), но все они, как правило, объяснялись желанием покупателей приобрести контракт на грузовую базу. Так, еще в начале года Globaltrans закрыл сделку по покупке у Магнитогорского металлургического комбината "ММК-Транса" за $225 млн, весной "Запсиб-Транссервис" приобрел кэптивного оператора Кузбасской топливной компании Кузбасскую транспортную компанию (ориентировочная цена — до $260 млн), а в октябре Первая грузовая компания Владимира Лисина купила у "Северстали" "Стальтранс" за $160 млн.
Но у "Рэйлтрансхолдинга" могли быть иные мотивы покупки ЗР, считает Михаил Бурмистров. "Думаю, эта сделка была необходима компании для выхода на рынок ценных бумаг или подготовки к IPO",— полагает он. Господин Бурмистров отметил, что после покупки ЗР УК заняла второе после Brunswick Rail место среди железнодорожных компаний, специализирующихся на операционном лизинге, и похоже, что компания выстраивает аналогичную бизнес-модель. Но при этом долг "Рэйлтрансхолдинга" мог значительно вырасти: один из собеседников "Ъ" среди операторов предположил, что теперь общий долг "Рэйлтрансхолдинга" — порядка 40 млрд руб. Но, по мнению господина Бурмистрова, даже с учетом планируемой покупки цистерн для СУГ у "Рузхиммаша" долговая нагрузка УК вряд ли выше 25 млрд руб.
Газета «Коммерсантъ» №5
от 17.01.2014, стр. 9