В минувшую пятницу в Казани произошло беспрецедентное для российского фондового рынка событие. Правительство Татарии передало в трастовое управление фонду "Татинвест-Росс" — дочерней структуре американской инвестиционной компании "Татинвест" государственные пакеты акций девяти крупнейших предприятий республики.
Суть дела
Соглашение между правительством Татарии и фондом "Татинвест-Росс", зарегистрированным на днях в Казани, предусматривает передачу в траст государственной доли акций АО "Нижнекамскнефтехим" (33,9% уставного фонда), "Нижнекамскшина" (40), "Татнефтепродукт-холдинг" (62,9), "Тасма" (80,2), "Полимерфото" (68,9), "Химзавод им. Карпова" (22,4), "Полимиз" (23,1), "Алнас" (26,4), "Татарстан СОТЭ" (64,19%). Акции передаются в управление сроком на пять лет без права продажи. Список этот не окончательный — в ближайшем будущем к нему добавятся еще шесть предприятий, которые готовятся к акционированию. Названия этих предприятий пока не разглашаются.
Схема управления акциями татарских предприятий отличается от той, что использовалась на знаменитых залоговых аукционах акций из федерального пакета. "Казанский вариант" исключает продажу ценных бумаг. Он нацелен на обеспечение роста стоимости акций — вознаграждение "Татинвеста" за проделанную работу напрямую будет зависеть от роста стоимости акций предприятий. Компания получит 20% от прибыли, превышающей начальный вклад инвестора. Повысить же цену акций можно будет лишь привлекая инвестиции, реорганизуя систему управления и модернизируя предприятия. Наличие контрольных пакетов акций плюс в ряде случаев "золотой" акции позволит управляющей компании легко проводить свои решения, касающиеся обновления и реструктурирования предприятий, что будет служить своего рода гарантией для иностранных инвесторов.
Получив в траст акции, "Татинвест" и "Татинвест-Росс" займутся поиском инвесторов, преимущественно в США. Как заявил генеральный директор "Татинвест-Росс" и председатель совета директоров "Татинвест" Юрий Мостовой, больше всего свободных денег находится именно в Соединенных Штатах. "Наш очень амбициозный план состоит в том, чтобы маленькую струйку от этого капитала направить в Татарстан", — заявил он. Фонд рассчитывает уже в ближайшие месяцы собрать $200 млн. По словам Юрия Мостового, правительство Татарстана поставило управляющим достаточно жесткие условия: на декабрь запланирован отчет о первых результатах работы.
Кто "стряхнет пыль" с акций татарстанских предприятий
Причины, подвигнувшие татарстанское правительство на передачу акций крупных республиканских предприятий в траст, очевидны — нет инвестиций. Благодаря особым условиям приватизации в Татарии контрольные пакеты акций стратегически важных предприятий остались в руках правительства республики. И в дальнейшем власти пытались привлекать частных инвесторов, сохраняя госконтроль над предприятиями. Попытки эти были не слишком удачными. Так, например, госакции нефтехимических предприятий в свое время были переданы в траст компании "Татнефтехиминвестхолдинг", которая, однако, так и не сумела стать хорошим управляющим и найти инвестиции. Это вызвало растущее недовольство предприятий. Значительная часть государственных акций просто лежала без движения в Центральном депозитарии республики. Теперь, по выражению вице-премьера Татарстана Равиля Муратова, республика "берет акции, стряхивает с них пыль и направляет в работу".
На состоявшейся в пятницу пресс-конференции Равиль Муратов заявил, что передача в траст акций крупнейших татарстанских предприятий четко вписывается в русло программы экономического и социального развития. Эта программа предусматривает всемерное привлечение в республику инвестиций. Буквально на днях министр экономики Татарии Дамир Бикбов заявил, что республика готова продать российским и зарубежным инвесторам крупные пакеты акций (вплоть до контрольных) почти 900 республиканских предприятий.
Относительно мало известно об управляющей компании. Российско-американская компания "Татинвест" была создана в ноябре 1995 года несколькими российскими и американскими физическими лицами специально для привлечения иностранных инвестиций в Татарию. Ее презентация прошла в Нью-Йорке в мае этого года. Президентом компании является Джордж Вайс, адвокат, председателем совета директоров — Юрий Мостовой (эмигрант из СССР), одно время занимавший пост вице-президента инвестиционного банка Lehman Brothers. Мостовой также работал в Citibank, где занимался управлением портфелями акций. Еще одним руководителем компании является Джордж Риз, до этого работавший в консалтинговой фирме "Эрнст энд Янг". В руководство "Татинвеста" входит и Николай Лемаев, в прошлом министр нефтехимической промышленности СССР, а ныне президент компании "Нефтек-Техно".
Корреспонденту Ъ удалось дозвониться до нью-йоркского офиса компании "Татинвест" и поговорить с председателем совета директоров Юрием Мостовым. По его словам, "Татинвест" имеет довольно небольшой собственный капитал, так как "потребности в этом для компании, которая занимается управлением фондами, нет — для нас важно только соответствовать российскому законодательству и иметь не менее 250 млн рублей", — заявил Юрий Мостовой. Акционерами "Татинвеста" в настоящее время являются два человека: Юрий Мостовой (50% акций) и Джордж Вайс (50% акций). Штат компании составляет около десяти человек. Денежные средства в экономику Татарстана, по словам Юрия Мостового, будут привлекаться через инвестиционные фонды, которые создаст "Татинвест". Акционерами этих фондов будут другие американские фонды и, прежде всего, те 30 фондов, которые уже готовы инвестировать в Россию.
Насколько можно судить, трастовое управление акциями татарстанских предприятий — это первый крупный проект "Татинвеста", и трудно сказать, будет ли он успешным. Предприятия из "списка "Татинвеста" представляют потенциальный интерес для инвесторов, но нынешнее положение многих из них плачевно. Даже представители правительства признают, что если бы акции этих предприятий были выставлены просто на продажу, их пришлось бы отдать за бесценок, так как заводы обременены огромными долгами и выпускают неконкурентоспособную продукцию. Независимо от того, какая юридическая схема будет предложена инвесторам, все сводится к "простому" вопросу: кто даст в долг татарстанской промышленности? Ответ на него предстоит искать "Татинвесту". Ъ будет следить за развитием событий.
ГАЛИНА Ъ-ПЕЧИЛИНА, ДМИТРИЙ Ъ-ГОЛУБКОВ