Отставка Сергея Степашина спровоцировала самое резкое падение рубля в этом году. Но смена главы правительства послужила лишь поводом для роста курса доллара. Реальные же причины девальвации не столь существенны, чтобы обвал рубля продолжился.
Начиная с отставки Евгения Примакова доллар плавно дешевел, а давление на рубль постепенно росло. Центробанку приходилось все сильнее вмешиваться в происходящее на валютном рынке, чтобы сохранить стабильность курса российской валюты. При этом рублевые остатки на счетах коммерческих банков непрерывно увеличивались с начала года. Это не придавало участникам рынка уверенности в стабильности рубля. И отставка Сергея Степашина стала для них сигналом: пора покупать валюту.
На валютном рынке вчера царили пессимистические настроения. Дилеры были уверены, что удержать курс не удастся. И подали рекордное за последний год количество заявок на покупку валюты на ММВБ. Многие известные экономисты предсказывали, что уже в августе за доллар будут давать больше 30 рублей.
Однако, несмотря на то, что для пессимизма достаточно оснований, Банк России имеет немало возможностей, чтобы взять ситуацию под контроль. Положительное сальдо текущего платежного баланса позволяет ЦБ продолжить массированные интервенции на валютном рынке. При этом Россия получит до конца года более $4 млрд от международных финансовых организаций. И ЦБ будет избавлен от необходимости выдавать правительству валютные кредиты на погашение внешних долгов.
К тому же продажа долларов — не единственный способ поддержания курса рубля. Для этой цели Центробанк достаточно эффективно использует и административные меры. Поэтому ЦБ продолжил ужесточать валютное регулирование. В прошлую пятницу за нарушения в этой области Банк России запретил еще четырем коммерческим банкам покупать валюту.
Практика показывает, что после таких всплесков, как вчерашний, курс доллара постепенно снижается. Так было и после начала бомбежек Югославии, и после отставки Евгения Примакова (см. график). Реальных же предпосылок для обвального падения рубля нет. А значит, для стабилизации курса достаточно, чтобы не было новых политических потрясений.
Так что в ближайшие дни рост курса доллара прекратится. На какой отметке — зависит прежде всего от ЦБ. И. о. министра финансов России Михаил Касьянов, например, вчера заявил "Интерфаксу", что не ожидает резкого падения курса рубля. И напомнил, что, согласно бюджетным показателям, к концу года курс доллара должен составить 30 рублей. По его мнению, падение рубля даже задержалось, а происходящие колебания курса находятся в пределах заложенных в бюджете параметров.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ