На российском финансовом рынке американские доллары остаются единственным более или менее прибыльным активом.
Ну наконец. Как говорил Остап Бендер, сбылась мечта идиота. После продолжительного и глубокого падения котировки акций нефтяных компаний выросли на несколько процентов: именно из "нефтяных" бумаг стоило составлять портфели на прошлой неделе. Но Сергей Ненашев ("Полярная звезда") сделал это несколько месяцев назад. Результат налицо. Он занимает всего лишь 41 место в текущем рейтинге портфельных менеджеров. Впрочем, Сергей Ненашев поднялся за неделю на пять позиций, что совсем неплохо для аутсайдера рейтинга.
Хотя, по большому счету, локальный рост "нефтянки" еще ни о чем не говорит: на финансовом рынке по-прежнему ситуация близка к критической, и поэтому любое повышение котировок быстро прекращается. Цены акций нефтяных компаний снизились уже в прошлую пятницу. А цены всех остальных акций снижались всю неделю. Взять, к примеру, акции ГАЗа — их включила в свой портфель Надежда Дударева ("Ермак"). За свою любовь к отечественному автомобилестроению она поплатилась сразу девятью позициями в текущем рейтинге портфельных менеджеров.
Более или менее устойчивыми остаются позиции лидеров конкурса, занимающих первые шесть мест. Они давно поставили крест на акциях и отдали предпочтение валюте и гособлигациям. Последние, впрочем, на прошлой неделе подвели Александра Гулого ("Ромекс-Инвест"). Среднесрочные и длинные ГКО значительно подешевели, в результате чего Александр Гулый чуть было не вылетел из пятерки лидеров.
ВАДИМ АРСЕНЬЕВ
Текущий рейтинг портфельных менеджеров
| Место | Менеджер | Банк/компания | Город | Стоимость портфеля на 25.VI. 98, тыс. руб. | Прирост с 18.VI. 98 по 25.VI.98 | Прирост с 22.I.98 по 25.VI.98 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||||
| 1 | Олег Алимов | "Евроинвест" | Москва | 7481,19 | 12,03 | 0,16 | 2481,19 | 49,62 |
| 2 | Михаил Цветков | "Росинвест" | Саратов | 7212,17 | 163,26 | 2,32 | 2212,17 | 44,24 |
| 3 | Алексей Скородумов | "Держава" | Москва | 6959,38 | 55,44 | 0,80 | 1959,38 | 39,19 |
| 4 | Александр Гулый | "Ромекс-Инвест" | Москва | 6649,24 | -198,04 | -2,89 | 1649,24 | 32,98 |
| 5 | Игорь Пикаев | "Синекс-брокер" | Москва | 6116,98 | -250,89 | -3,94 | 1116,98 | 22,34 |
| 6 | Александр Пчелинцев | "Альфа-Капитал" | Москва | 5755,73 | -56,61 | -0,97 | 755,73 | 15,11 |
| 7 | Сергей Богатырев | "Аналайз" | Москва | 5712,17 | 0,00 | 0,00 | 712,17 | 14,24 |
| 8 | Михаил Аристакесян | "Интраст" | Москва | 5665,83 | 7,04 | 0,12 | 665,83 | 13,32 |
| 9 | Илья Корбашов | "Центрокредит" | Москва | 5626,42 | -168,19 | -2,90 | 626,42 | 12,53 |
| 10 | Дмитрий Пилевин | "КТС-Инвест" | Москва | 5419,85 | 107,33 | 2,02 | 419,85 | 8,40 |
| 11 | Надежда Перехватова | "Доходный дом" | Саратов | 5253,56 | -94,05 | -1,76 | 253,56 | 5,07 |
| 12 | Владимир Овцын | "УТК-Брок Инвест" | Екатеринбург | 5217,33 | -10,05 | -0,19 | 217,33 | 4,35 |
| 13 | Михаил Догадушкин | "ВЭО-Инвест" | Москва | 5100,23 | 12,31 | 0,24 | 100,23 | 2,00 |
| 14 | Александр Калин | "Алор-Инвест" | Москва | 5094,95 | 8,19 | 0,16 | 94,95 | 1,90 |
| Рынок облигаций в | 5080,08 | -81,71 | -1,58 | 80,08 | 1,60 | |||
| среднем | ||||||||
| 15 | Александр Хевелев | "Контраст" | Ростов-на-Дону | 5066,08 | -93,78 | -1,82 | 66,08 | 1,32 |
| 16 | Алексей Кудрявцев | "Ленстройматериалы" | Санкт-Петербург | 4968,43 | -15,04 | -0,30 | -31,57 | -0,63 |
| 17 | Тимур Султан-Заде | Галабанк | Москва | 4878,37 | 47,95 | 0,99 | -121,63 | -2,43 |
| 18 | Виктория Салагина | "Зеленый мыс" | Москва | 4827,40 | -136,38 | -2,75 | -172,60 | -3,45 |
| 19 | Ангелика Генкель | "Веди" (по поручению | Москва | 4791,36 | -358,46 | -6,96 | -208,64 | -4,17 |
| Диалог-банка) | ||||||||
| 20 | Александр | "Баксон-Инвест" | Новосибирск | 4732,12 | 7,61 | 0,16 | -267,88 | -5,36 |
| Пчельников | ||||||||
| 21 | Алексей Енгалычев | "ОРГ-Капитал" | Москва | 4685,69 | -90,62 | -1,90 | -314,31 | -6,29 |
| 22 | Татьяна Брагина | "Еврофинанс-1" | Москва | 4659,46 | -26,86 | -0,57 | -340,54 | -6,81 |
| 23 | Асхат Сагдиев | "Евразия-Центр" | Москва | 4565,63 | -43,25 | -0,94 | -434,37 | -8,69 |
| 24 | Олег Островский | "Дженерал Секьюритиз" | Москва | 4557,19 | -149,21 | -3,17 | -442,81 | -8,86 |
| 25 | Рустам Саидмурсалов | "Угра-СМ" | Москва | 4542,05 | -49,50 | -1,08 | -457,95 | -9,16 |
| 26 | Дмитрий Авксентьев | "Эльбрус" | Москва | 4499,44 | -156,85 | -3,37 | -500,56 | -10,01 |
| 27 | Андрей Чернев | "Фарко" | Москва | 4466,29 | -31,02 | -0,69 | -533,71 | -10,67 |
| 28 | Надежда Дудырева | "Ермак" | Пермь | 4433,28 | -475,17 | -9,68 | -566,72 | -11,33 |
| 29 | Фролов Алексей | "Балтийский капитал" | Санкт-Петербург | 4422,69 | -247,32 | -5,30 | -577,31 | -11,55 |
| 30 | Валерий Смирнов | "Эста Корп." | Москва | 4164,72 | -31,44 | -0,75 | -835,28 | -16,71 |
| 31 | Павел Фантин | Московский Сбербанк | Москва | 4151,68 | 6,20 | 0,15 | -848,32 | -16,97 |
| (Марьинорощинское отд. | ||||||||
| ) | ||||||||
| 32 | Алексей Купцов | "Джи Ай Ди Инвест" | Саратов | 4084,64 | -198,73 | -4,64 | -915,36 | -18,31 |
| 33 | Юрий Ветхов | Автобанк | Москва | 4056,14 | -218,00 | -5,10 | -943,86 | -18,88 |
| 34 | Анна Далькарова | "Гранит" | Москва | 4010,38 | 0,17 | 0,00 | -989,62 | -19,79 |
| 35 | Сергей Пташкин | "Вимком-Инвест" | Москва | 3897,84 | -12,11 | -0,31 | -1102,16 | -22,04 |
| 36 | Дмитрий Мельников | "Финансовый континент" | Москва | 3806,07 | -44,32 | -1,15 | -1193,93 | -23,88 |
| 37 | Чернышев Валерий | "Рабиком" | Челябинск | 3577,10 | -73,91 | -2,02 | -1422,90 | -28,46 |
| 38 | Алексей Александров | "Диамант" | Москва | 3508,92 | -58,23 | -1,63 | -1491,08 | -29,82 |
| 39 | Александр Брыкин | "Лэнд" | Новосибирск | 3476,52 | -32,34 | -0,92 | -1523,48 | -30,47 |
| 40 | Евгений Инякин | "Регион-ТЭК" | Оренбург | 3404,30 | -47,52 | -1,38 | -1595,70 | -31,91 |
| 41 | Сергей Ненашев | "Полярная звезда" | Москва | 3343,20 | 160,17 | 5,03 | -1656,80 | -33,14 |
| 42 | Максим Вдовин | Обибанк | Москва | 3327,23 | -63,30 | -1,87 | -1672,77 | -33,46 |
| 43 | Игорь Бабарыко | "Отраслевой фондовый | Санкт-Петербург | 3323,32 | -199,40 | -5,66 | -1676,68 | -33,53 |
| центр" | ||||||||
| 44 | Александр Чижов | "Индекс ХХ" | Москва | 3296,67 | -197,80 | -5,66 | -1703,33 | -34,07 |
| 45 | Артур Карачурин | "Ваш финансовый | Москва | 3241,89 | -105,33 | -3,15 | -1758,11 | -35,16 |
| попечитель" | ||||||||
| 46 | Егор Денисов | Пионербанк | Москва | 3147,60 | -21,70 | -0,68 | -1852,40 | -37,05 |
| 47 | Сергей Бобылев | "Промис" | Саратов | 3125,33 | -90,63 | -2,82 | -1874,67 | -37,49 |
| 48 | Александр Лиманский | "Лерман" | Москва | 3111,89 | -4,55 | -0,15 | -1888,11 | -37,76 |
| 49 | Андрей Малышев | "Ценные бумаги" | Москва | 3092,46 | -36,82 | -1,18 | -1907,54 | -38,15 |
| Рынок акций в | 2555,72 | -131,44 | -4,89 | -2444,28 | -48,89 | |||
| среднем | ||||||||
Олег Алимов, "Евроинвест"
Честно говоря, основные надежды я по-прежнему возлагаю на иностранную валюту. Ведь ситуация на финансовом рынке продолжает ухудшаться. Рынок акций стагнирует, а на рынке госдолга не хватает покупателей облигаций. Кроме того, за последнее время заметно ухудшилась ситуация на рынке внешнего государственного долга. Это дает основания предполагать, что западные инвесторы окончательно разуверились в России.
Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
На прошлой неделе я реструктурировал свой портфель в пользу государственных облигаций. Надежды на то, что после заседания стран--членов ОПЕК повысится цена нефти и, соответственно, акций нефтяных компаний, не сбылись. И хотя мне удалось поймать небольшой рост котировок, уже к концу недели стало ясно, что цены акций вновь начнут падать. Потому-то я и выбрал государственные облигации. Если правительству удастся удержать финансовый рынок от обвала в нынешней очень непростой ситуации, то можно будет считать, что кризис кончился, и тогда котировки ценных бумаг пойдут вверх. Я рассчитываю именно на это.
Алексей Скородумов, банк "Держава"
К сожалению, на сегодняшний день ситуация на финансовом рынке такова, что рублевые инструменты не имеют никаких перспектив роста. Вместе с увеличением риска девальвации их потенциальная привлекательность начинает заметно падать. Кроме того, в стране усилилась социальная напряженность, которая может усугубить и без того сложное положение национальной валюты. К тому же политический кризис в стране поставит крест на росте рынка корпоративных акций. Таким образом, иностранная валюта сейчас является по сути единственным привлекательным финансовым активом.
Как менялись портфели лидеров
I. Олег Алимов, "Евроинвест"
Структура портфеля на 11.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 9.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,08 | 0,00 | 0,00 | ||
| ГКО 21082 | 934,00 | 7984 | 7457,06 | -1,87 | 100,00 |
| Итого | 7457,13 | -1,87 | 100,00 |
Структура портфеля на 25.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 11.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Доллары США | 6,22 | 1202763 | 7481,19 | 0,32 | 100,00 |
| Итого | 7481,19 | 0,32 | 100,00 |
II. Михаил Цветков, финансовый дом "Росинвест"
Структура портфеля на 16.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 9.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,76 | 0,00 | 0,01 | ||
| ГКО 21076 | 998,00 | 6730 | 6716,54 | 0,20 | 99,99 |
| Итого | 6717,30 | 0,20 | 100,00 |
Структура портфеля на 25.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 16.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,25 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции НК "ЛУКОЙЛ" | 60,29 | 46867 | 2825,61 | 13,69 | 39,18 |
| Акции "Татнефти" | 2,81 | 677146 | 1902,78 | 13,31 | 26,38 |
| Акции | 0,59 | 977061 | 576,47 | 7,27 | 7,99 |
| "Сургутнефтегаза" | |||||
| Акции РАО | 3,36 | 376319 | 1264,43 | -5,88 | 17,53 |
| "Газпром" | |||||
| Акции Сбербанка | 709,31 | 906 | 642,63 | -4,30 | 8,91 |
| России | |||||
| Итого | 7212,17 | 7,37 | 100,00 |
III. Алексей Скородумов, банк "Держава"
Структура портфеля на 22.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 16.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 1,67 | 0,00 | 0,02 | ||
| ГКО 21129 | 810,00 | 3535 | 2863,35 | 8,00 | 41,14 |
| ГКО 21123 | 685,00 | 715 | 489,78 | 8,30 | 7,04 |
| ОФЗ 25020 | 529,75 | 5546 | 2937,99 | 8,16 | 42,22 |
| ОФЗ 26003 | 315,92 | 2110 | 666,59 | 3,08 | 9,58 |
| Итого | 6959,38 | 7,59 | 100,00 |
Структура портфеля на 25.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 22.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Доллары США | 6,22 | 1118871 | 6959,38 | 0,00 | 100,00 |
| Итого | 6959,38 | 0,00 | 100,00 |
ЛУЧШИЙ ПОРТФЕЛЬ НЕДЕЛИ
Сергей Ненашев, "Полярная звезда"
Структура портфеля на 25.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 18.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,01 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции | 0,59 | 1577542 | 930,75 | 5,36 | 27,84 |
| "Сургутнефтегаза" | |||||
| Акции НК "ЛУКОЙЛ" | 60,29 | 40014 | 2412,44 | 4,91 | 72,16 |
| Итого | 3343,20 | 5,03 | 100,00 |
ХУДШИЙ ПОРТФЕЛЬ НЕДЕЛИ
Надежда Дудырева, "Ермак"
Структура портфеля на 25.VI.98
| Актив | Цена, руб. | Количество | Стоимость, тыс. руб. | Изменение стоимости с 18.VI.98, % | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Российские рубли | 0,07 | 0,00 | 0,00 | ||
| Акции ГАЗа | 494,65 | 4199 | 2077,04 | -17,50 | 46,85 |
| Акции | 15,09 | 95139 | 1435,65 | 0,33 | 32,38 |
| "Ростелекома" | |||||
| Акции | 0,70 | 1315044 | 920,53 | -4,11 | 20,76 |
| "Иркутскэнерго" | |||||
| Итого | 4433,28 | -9,68 | 100,00 |