Требуемая доходность по гособлигациям Словении на фоне кипрского кризиса превысила критический уровень в 7%, что, вкупе с одним из самых высоких в Европе бременем "плохих" долгов в крупнейших банках страны, угрожает очередным фискальным и банковским кризисом в зоне евро. Обострения ситуации эксперты ждут и в Португалии, где Конституционный суд может отвергнуть пакет мер жесткой экономии.
Фото: Reuters / Srdjan Zivulovic
Фото: Reuters
Опасения инвесторов, обеспокоенных возможной необходимостью спасения не только Кипра, но и других "периферийных" экономик ЕС, сказались на резком падении стоимости госбумаг Словении, торгуемых на вторичном рынке. В итоге требуемая доходность по двухлетним бумагам, выпущенным правительством осенью прошлого года, превысила 7% (критический уровень для обслуживания госдолга). На этом фоне премьер-министр Аленка Братушек поспешила заверить участников рынка, что Словении не потребуется внешняя помощь, "страна сможет справиться с кризисом собственными силами, банковская система стабильна, средства вкладчиков не подвергаются опасности, а сравнения с Кипром необоснованны".
Между тем уровень "плохой" задолженности крупнейших банков страны превышает €7 млрд, что эквивалентно пятой части ВВП (на Кипре стоимость реструктуризации составляла €10 млрд,— практически половина годового ВВП). Проблемы с возвратом средств у государственного Nova Ljubljanska Banka и других кредитных учреждений возникли не в результате однократного списания активов, но, как и в Испании — ввиду резкого падения рынка недвижимости, что привело к банкротству целого ряда компаний. За последние четыре года экономика Словении дважды оказывалась в состоянии рецессии, а консерваторы в правительстве получили вотум недоверия и уступили место левоцентристам — новый кабинет был сформирован в конце февраля. Среди объявленных мер по борьбе с кризисом — формирование "плохого" банка, куда будут переведены невозвратные долги (для этого правительство выделит порядка €1 млрд), а также "стимулирование роста и занятости". Впрочем, конкретизировать планы по расходам бюджета премьер-министр Аленка Братушек не стала,— правительству, по оценкам МВФ, может потребоваться €3 млрд допфинансирования в этом году (не считая €1 млрд для реструктуризации банков).
Усугубление кризиса может произойти и в Португалии, которая с 2011 года получает транши финпомощи от "тройки" кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ). События на Кипре отразились на удорожании заимствования на открытом рынке — с начала недели доходность десятилетних португальских бумаг выросла с 6% до 6,5%. Более того, Конституционный суд страны, где сейчас рассматривается бюджет на этот год, может признать противозаконным введение единовременного четырехпроцентного сбора со всех заработков и увеличение подоходного налога с 9,8% до 13,2%. Правительство в таком случае не сможет выполнить обязательства перед "тройкой" по сокращению дефицита бюджета (до 4,5% ВВП), а это, в свою очередь, потребует новых болезненных переговоров с министрами финансов зоны евро.