По данным Росстата, инфляция в мае 2012 года уже третий месяц демонстрировала самый низкий в истории наблюдений показатель (на уровне 3,6%) в годовом измерении. Между тем, по оценкам Дмитрия Полевого из ING Russia, в мае рост цен на продовольствие ускорился за счет подорожания овощей и фруктов до 1,7% в годовом выражении по сравнению с 1,3% в апреле. Рост же непродовольственных цен замедлился до 5,6% с 6,1% соответственно, а рост цен на услуги остался на уровне 3,7%.
Аналитики убеждены: май был последним месяцем, в котором инфляция продолжала показывать минимальные исторические значения. Начиная с июня ее рост возобновится и продлится все второе полугодие 2012 года, но его масштабы они оценивают по-разному. Владимир Пантюшин из Barclays Capital полагает, что уже в июне потребители почувствуют увеличение цен на импортные товары, спровоцированное недавним ослаблением рубля. Годовой показатель инфляции, по мнению аналитика, вырастет в июне до 3,8%. "Мы сомневаемся, что эффект от девальвации рубля будет сильным и продолжительным для инфляции, если рубль не продолжит и дальше ослабевать,— отмечает, в свою очередь, господин Полевой.— Это подтверждается и опытом второго полугодия 2011 года". Глава Минэкономики Андрей Белоусов вчера также заявил, что "падение (рубля.— "Ъ") пока на инфляции никак не отразилось" и в нынешних пределах "существенного влияния не окажет".
Основным же источником ожидаемого инфляционного всплеска остается увеличение регулируемых цен и тарифов, которое из-за выборов было перенесено с начала года на 1 июля. В Barclays Capital оценивают его вклад в увеличение потребительских цен во втором полугодии (он будет особенно ощущаться в июле и августе) на уровне 1,5 процентного пункта.
Впрочем, если в ING Russia считают, что увеличение регулируемых тарифов и ослабление рубля подстегнут рост цен до 6,5-6,7% на конец года, то в Barclays Capital убеждены: рост цен уложится в прогноз правительства — от 5% до 6% (оценка банка — 5,8%). "Поддержку своему прогнозу мы видим в слабом росте денежного предложения последние 12 месяцев, которое становится основным фактором, определяющим инфляцию в РФ",— поясняют там. В комментариях же господина Белоусова такой уверенности не чувствуется. "Скачкообразного роста инфляции можно не ожидать, если не будет дальнейшего падения цен на нефть",— поясняет министр.
