Родился 11 февраля 1964 года в городе Гурьеве (ныне Атырау) в Казахстане. В 1986 году окончил Московский институт нефти и газа, занимался научной работой. В 1988 году стал соучредителем кооператива "Магистр" (торговля компьютерами) и малого предприятия "Аркадия" (создание русскоязычных поисковых систем). В 1989-2000 годах — соучредитель и гендиректор компании CompTek, дистрибутора телекоммуникационного оборудования. В 1997 году CompTek запустила поисковый сайт Yandex.ru. В марте 2000 года господин Волож стал гендиректором ООО "Яндекс". Также с 1998 года он руководил комитетом беспроводных сетей доступа Российской ассоциации документальной электросвязи, принимал участие в процессе дерегулирования частот для операторов, способствовал легализации IP-телефонии. C 2007 года — завкафедрой "Анализ данных" в МФТИ. С 2009 года входит в первую сотню кадрового резерва президента РФ. В феврале 2011 года журнал "Финанс" оценил его состояние в 18,3 млрд руб. (178-е место в России).