Российский рынок в красной зоне. Акции крупнейших компаний дешевеют. Ведущий Наиль Губаев и экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" Андрей Загорский обсудили тему с Ильей Горбуновым, главным редактором журнала "Большой бизнес".
Н.Г.: По вашему мнению, сколько еще продолжится падение, насколько оно будет глубоким?
И.Г.: Падение действительно выглядит очень глубоким. Ситуация кажется действительно очень опасной. Но! Я считаю, что главная проблема нашего фондового рынка –– это малое число компаний, которое на нем присутствует.
У инвесторов мало инструментов аукционных вложений, и присутствуют только крупные игроки российской экономики, их немного, поэтому любые серьезные колебания начинаются с них. И это заметно.
Самое главное, что это заметно, потому что компании крупные, это говорит о том, насколько еще просядет наш фондовый рынок. Я думаю, если вчера потеряли 15 млрд, если не ошибаюсь, то возможно, потери составят еще $3-4 млрд.
Н.Г.: Андрей Загорский, экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" тоже в студии.
А.З.: Вот у меня какой вопрос: Россия и сегодня, и вчера падает значительно больше, чем Европа. Вы только что сказали, что это отчасти связано с относительно небольшим количеством компаний. Есть какие-то еще причины для такой ситуации? Может быть, это падение на рынке нефти, или российские инвесторы больше предрасположены к панике?
И.Г.: Я думаю, что, конечно, предрасположены к панике. Дело в том, что спекулятивный капитал –– это спекулятивный капитал. И он, естественно, очень четко и очень быстро реагирует на любые изменения на глобальных рынках. Спекулянты вкладывали в российские компании, и, естественно, сегодня спекулянты переключились на валюту и другие более стабильные активы.
Дело все в том, что пока в российской экономике мы не замечаем каких-либо перемен, которые бы поставили под угрозу либо финансовую систему, либо экономическую систему в целом. Она может колебаться, она может расти, рост может замедляться, это прогнозы Минэкономразвития, они могут как-то меняться в зависимости от ситуации. Но глобальных проблем, как мы всегда боялись инфляции, их пока не происходит, и слава богу. Поэтому сегодня можно говорить даже не о потерях компаний. Потери — это когда теряют доли рынка, потери — это когда компания выбирает неверную стратегию и ее обходят конкуренты. Сегодня мы говорим о недополучении капитализации — вот что бы я сказал. Это, скорее, все-таки какие-то спекулятивные, виртуальные падения.
А.З.: И еще вопрос. Все-таки почему именно после последнего заявления Бернанке началось такое резкое падение? Ведь и раньше было известно, что в мировой глобальной экономике далеко не все благополучно.
И.Г.: Могу сказать только одно — что, возможно, Бен Бернанке в глазах инвесторов значит даже больше, чем любые иные активы глобальной экономики. Бен Бернанке слишком много значит для инвесторов, и само его имя говорит о многом.
Н.Г.: Глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина сегодня заявила, что повторения 2008 года не будет, вы согласны с таким прогнозом?
И.Г.: Мне, конечно, трудно спорить с главой Минэкономразвития, я думаю, что у нее достаточно данных для такого прогноза. Действительно, 2008 года опасаться не стоит, хотя бы потому, что перед 2008 годом шло несколько лет перегрева глобальной экономики, о котором говорили многие и не раз. Пока мы еще не то что не испытываем перегрев в экономике, мы даже еще и не разогнались как следует после кризиса. Поэтому опасности 2008… Перед ним должен быть 2007, 2006, 2005, перед ним должен быть безумный рост, прежде чем говорить о большом падении.