Вчера Центробанк Швейцарии принял решение, которое может привести к новому витку "валютной войны". Устав от постоянного роста курса швейцарского франка, в который многие инвесторы стали вкладываться из-за проблем евро, власти объявили о снижении базовой учетной ставки до нуля и увеличении денежной базы. ЦБ Швейцарии заявляет, что такие меры должны защитить национальную валюту от спекулянтов, а национальную экономику — от рецессии.
"Швейцарский франк в настоящее время сильно переоценен. Такая ситуация угрожает развитию экономики... Швейцарский национальный банк (SNB) не потерпит продолжающегося ужесточения монетарных условий и поэтому принимает меры, направленные на ослабление швейцарского франка" — с таким резким заявлением выступил вчера SNB: регулятор сообщил, что снижает базовую учетную ставку с нынешних 0-0,75% до минимально возможной — 0-0,25%. Кроме того, "в ближайшие дни SNB значительно увеличит доступные для свободного рынка объемы ликвидности в швейцарских франках", расширив объем депозитов, которые коммерческие банки могут держать в ЦБ, с нынешних 30 млрд до 80 млрд франков.
По мере разрастания долгового кризиса в зоне евро и усиления опасений в отношении американской экономики игроки валютного рынка стали скупать швейцарский франк, курс которого до последнего времени отличался редкой стабильностью. Швейцарская валюта традиционно входит в корзины валютных резервов многих государств мира. В 2003-2006 годах курс франка по отношению к евро оставался на уровне 1,55 франка за евро. Вследствие кризиса популярность франка стала заметно расти — в марте 2008 года франк стал впервые стоить дороже американского доллара. В последнее время на фоне долговых проблем еврозоны франк стал стремительно расти и по отношению к евро: за последний месяц он укрепился на 10%. В минувший вторник швейцарская валюта достигла исторического максимума в 1,08 франка за евро, что и заставило швейцарский ЦБ применить столь жесткие меры: многие швейцарские компании, в том числе финансовые, стали жаловаться на то, что высокий курс франка бьет по их показателям и, как следствие, по перспективам экономического роста страны. По словам аналитика UFG Wealth Management Антона Толмачева, "маржа экспортеров сдавлена по причине обесценивания прибылей в дешевеющих к франку валютах, а рост ВВП балансирует около нуля".
Последние действия регуляторов развитых стран фактически означают, что они ведут "валютные войны"
— Ованес Оганисян, аналитик "Ренессанс Капитала"
Решение швейцарского ЦБ заставило некоторых экспертов вновь заговорить о "валютных войнах", начатых осенью прошлого года: правительства многих стран мира, в том числе и Швейцарии, проводили валютные интервенции с целью ослабления своих национальных валют и укрепления экономического роста. В ведении "валютных войн" упрекали как развивающиеся страны (Китай, Бразилию, Южную Корею, Малайзию), так и развитые (США и Японию) (см. "Ъ" от 8 октября 2010 года). По словам аналитика "Ренессанс Капитала" Ованеса Оганисяна, "все последние действия регуляторов развитых стран фактически означают, что они ведут "валютные войны"". Это и заявления официальных лиц Германии, которые зачастую дестабилизируют обстановку на финансовых рынках, играя на ослабление евро. Это и позиция конгресса США, который своим нежеланием пойти на уступки администрации Барака Обамы вызвал падение курса доллара. Решение Банка Швейцарии снизить процентные ставки и увеличить предложение франков может стать "прелюдией" к аналогичным действиям других центральных банков, заявила Bloomberg глава группы аналитиков Brown Brothers Harriman Лена Комилева. "Усилившиеся спекуляции на рынке заставят не только Банк Японии проводить интервенции в ближайшие недели, но в дальнейшем ожидать проведения новой политики количественных смягчений со стороны ФРС и Банка Англии",— считает госпожа Комилева.
Реакция валютных рынков на решение ЦБ Швейцарии была бурной: относительно общеевропейской валюты курс франка упал на 2,8%, до 1,1146 франка за евро. По отношению к доллару США франк потерял 2%, откатившись до отметки 0,7787 франка за доллар. Однако к концу дня ситуация изменилась. К 20:30 мск курс составил лишь 1,096 франка за евро, что было ниже закрытия вторника всего на 1,2%. По отношению к американской валюте курс составил 0,766 франка за доллар.