Второй год доходность депозитов снижается. К примеру, сегодня максимальная стоимость размещения средств сроком на полгода составляет 11%, в то время как весной 2009 года можно было найти предложения и по 16-18%. Что же предлагают банки клиентам, заинтересованным в приумножении собственных средств? Какие продукты могут принести реальный доход? Эти вопросы оказались в центре внимания на очередном консилиуме «Ъ-Finance», участие в котором приняли представители банковской системы самарского региона.
На консилиум, состоявшийся 13 апреля, собрались директор филиала «Самарский» «Балтинвестбанка» Артем Маслов, советник председателя правления «Элкабанка» Олег Раджабов, генеральный директор филиала Банка Сосьете Женераль Восток в г. Самара Константин Балдуев, начальник службы по работе с клиентами Самарского регионального филиала «Россельхозбанка» Илдар Тренгулов, заместитель председателя правления «Первобанка» Денис Хадеев. Вела встречу выпускающий редактор «Ъ‑Finance» Наталья Кудряшова.
Наталья Кудряшова. Стоит ли вообще рассматривать сегодня банковские продукты в качестве инструментов инвестирования? Насколько изменилась их роль в кризисный и посткризисный периоды?
Артем Маслов. В кризисный 2009 год банковский вклад являлся практически единственным инструментом инвестирования, который, с учетом эффективно функционирующей системы страхования вкладов, имел достаточно высокий уровень доходности. Он оставался высоким в связи с острой потребностью в средствах со стороны банковской системы. Не стоит забывать про внешний фон: нестабильность практически на всех рынках — и в финансовых, и в нефинансовых секторах.
Текущий момент характеризуется, с одной стороны, снижением реальной доходности банковского вклада в связи с преодолением банковской системой кризисных явлений. С другой стороны, интерес инвесторов к другим видам инвестирования также заметно растет.
Олег Раджабов. До недавнего времени, в период относительной стабильности экономики, российские инвесторы предпочитали вкладывать средства в банковские депозиты, ценные бумаги и недвижимость. Однако прокатившиеся по всему миру волны глобального финансового кризиса выявили глубоко спекулятивный характер российского рынка ценных бумаг, тем временем надежная, но «перегретая» недвижимость вдруг стала стремительно дешеветь. Ситуация усугубилась возникшими сомнениями в стабильности американской валюты. Но те, кто инвестировал в драгоценные металлы, получили положительную доходность. Этим объясняется увеличение спроса на операции с драгоценными металлами, в первую очередь на обезличенные металлические счета в золоте и серебре.
Илдар Тренгулов. В современных условиях, в связи с последними происходящими событиями в мировой экономике, трудно с высокой точностью прогнозировать динамику цен на недвижимость и ценные бумаги, поэтому «вложение во вклады» остается для клиентов наиболее понятным и стабильным источником приумножения своего капитала.
Наталья Кудряшова. Насколько востребованы сегодня у клиентов доходные банковские продукты? Какие именно? С чем вы это связываете?
Константин Балдуев. На сегодняшний день именно вклады по-прежнему являются наиболее востребованными. Пик интереса к депозитам, как к наиболее понятному и надежному способу сохранить и приумножить сбережения, пришелся на 2009–2010 годы, что связано с накопительным настроением клиентов в тот период. Постепенно возвращается интерес клиентов к инвестированию в ПИФы. И, если в период кризиса данный инструмент практически был забыт, то сейчас доверие к нему восстанавливается. Все больше потенциальных инвесторов готово вкладывать денежные средства с целью получения выгоды в долгосрочной перспективе.
Артем Маслов. На сегодняшний день банковский депозит является основным инвестиционным инструментом, гармонично сочетающим такие понятия, как риск, доходность, доступность и удобство пользования. Конечно, реальная доходность вклада сейчас значительно ниже, чем год назад и, тем более, в кризисный 2009-й. В то же время нельзя не отметить тенденции, в соответствии с которой динамика прироста остатков на срочных счетах физических лиц снижается. Так, если за декабрь 2009-го и январь 2010 года прирост остатков составил 7,1 %, то в текущем году — уже 5,2 %. Мы это связываем с восстановлением интереса инвесторов к альтернативным инструментам. Например, достаточно благоприятно складывается ценовая конъюнктура на рынке жилой недвижимости, особенно в сегментах средней и низкой ценовой категории.
Олег Раджабов. В посткризисный период клиенты доверяют в первую очередь консервативным инструментам инвестирования. Банковские вклады, операции с драгоценными металлами особенно популярны, клиентов привлекают гарантированная доходность и малая степень риска.
Илдар Тренгулов. Одним из наиболее востребованных инструментов для приумножения средств по-прежнему остаются вклады. Как правило, это один из самых надежных и стабильных доходных продуктов, позволяющих без риска приумножить свой капитал. В период кризиса наблюдался значительный прирост остатков на вкладных счетах самарского регионального филиала, это касалось не только тех вкладов, которые по сумме превышают 700 тыс. руб., но и с меньшими суммами. Даже несмотря на преодоление кризисных явлений в экономике, данная тенденция все еще сохраняется, однако это больше всего имеет отношение к той категории вкладчиков, которые размещают суммы, превышающие 700 тыс. руб. и выше (значительно выше). Скорее всего, такая тенденция сохранится как минимум до конца текущего года.
Наталья Кудряшова. Как менялась за последние годы политика банков в работе по линии привлечения средств населения? Можно ли сегодня говорить о восстановлении докризисных параметров этого сегмента?
Константин Балдуев. В 2009–2010 годах депозиты были основным инструментом для банков, позволявшим решать задачи, связанные с условиями ограниченной ликвидности. Кредитные учреждения проводили специальные рекламные кампании, предлагали высокие проценты по вкладам, что, безусловно, значительно увеличивало спрос на эти продукты. Сейчас банки более заинтересованы в продвижении кредитных продуктов, и, скорее всего, тенденция к снижению ставок по депозитам будет продолжаться. Однако, понимая, что данный банковский продукт по-прежнему пользуется спросом и служит дополнительным источником привлечения новых клиентов, Банк Сосьете Женераль Восток постоянно совершенствует депозитные программы. Важно заметить, что клиентам сейчас важна не только доходность вклада, но и удобство использования размещенных средств. Помимо стандартных срочных и сберегательных вкладов в BSGV существуют различные депозитные программы, благодаря которым можно, например, снизить ставку по автокредиту или направить часть средств в ПИФы.
Артем Маслов. Вклады населения для банков всегда являлись одним из основных источников финансирования инвестиционных проектов. При своей относительной дороговизне (достаточно высокие дополнительные операционные издержки) они всегда привлекали банкиров своей стабильностью. В кризисный 2009 год отношение кредитных учреждений к вкладам физических лиц поменялось. Возникла острая необходимость компенсации ресурсов, выпадающих из пассивной базы в связи с перетоком средств корпоративных клиентов. В связи с этим за привлечение вкладов населения развернулась настоящая борьба, которая привела к резкому росту процентных ставок.
В настоящий момент идеология восприятия банковских вкладов как бизнеса со стороны кредитных учреждений вернулась в нормальное русло. Вклады населения вновь являются для банкиров стабильным источником финансирования долгосрочных кредитных проектов, а не способом решения проблем с ликвидностью.
Илдар Тренгулов. В последние несколько месяцев наблюдается тенденция к снижению процентных ставок по вкладам, что, на мой взгляд, обусловлено с возможностями крупных банков, которые диктуют эти самые условия, привлекать более дешевые альтернативные ресурсы на длительный срок. Ну и второй фактор — это роль в этом процессе государства, которое стремится сделать кредиты более доступными для населения с точки зрения прежде всего процентной ставки и параллельно снизить уровень инфляции.
Олег Раджабов. Возможности банков в привлечении средств не безграничны и регламентированы со стороны центрального банка в любом государстве. До кризиса спрос на банковские услуги значительно превышал предложение при высокой инфляции и наличии дешевых ресурсов — все эти условия обеспечивали высокую норму прибыли банковских операций, меняя саму природу их риска. Снижение нормы прибыли и уменьшение объемов таких традиционных источников дохода как межбанковские кредиты и операции на срочном валютном рынке сделало формирование депозитной политики коммерческих банков в плане оптимизации структуры привлеченных ими средств и снижения процентных расходов по ним вопросом номер один.
Наталья Кудряшова. Какие продукты вы считаете наиболее перспективными, на какие пока не рекомендуете делать ставку?
Олег Раджабов. Наиболее перспективны срочные депозиты. В нашем банке вклады с привлекательной ставкой при возможности досрочного снятия части средств пользуются большим спросом, поскольку решают две задачи одновременно: обеспечивают интересный для клиента процент не только по истечении срока вклада, но и в ситуации, когда ему срочно понадобились деньги.
Рынок золота продолжает расти, повышается экономическая грамотность населения, и сейчас, когда положение мировой резервной валюты уже не кажется таким незыблемым, многие инвесторы обращаются к золоту как к проверенному временем способу вложения средств. Кроме того, драгоценные металлы востребованы всеми участниками рынка, имеют высокую ликвидность, развитую инфраструктуру международного обращения и рыночного ценообразования. Наконец, драгметаллы предоставляют хорошие возможности для диверсификации вложений.
Константин Балдуев. Все зависит от того, какую цель преследует клиент. Ведь доходность пропорциональна риску. Важен не столько инвестиционный инструмент сам по себе, сколько та стратегия, которую выберет клиент. Вклады являются наиболее простым способом сохранения и приумножения сбережений. От клиента не требуется дополнительных усилий, чтобы заставить деньги работать. Критериями выбора той или иной депозитной программы могут стать ее особенности: возможность пополнения или снятия части сбережений, управления вкладными операциями с помощью интернет-банка, возможность размещения мультивалютного вклада. Однако сегодняшние ставки по депозитам позволяют скорее сохранить капитал, нежели значительно его приумножить.
Инвесторам, желающим получить большую доходность, подойдут ПИФы. Однако нужно понимать, что данный инструмент является более рискованным. Кроме того, инвестировать средства в ПИФ стоит, только если клиент готов размещаться на длительный срок (в среднем рассматривается трехлетний период).
Более сложные инвестиционные продукты на сегодняшний день массовыми не являются. Их активное развитие — дело будущего. Во‑первых, для входа на этот рынок требуются более серьезные финансовые вложения. Во‑вторых, их грамотное использование требует времени для мониторинга и оценки рынка. Работа со сложными продуктами, скорее, задача для профессиональных инвесторов. Клиент же, не обладающий специальными знаниями и достаточными ресурсами времени, может воспользоваться услугами доверительного управления. Именно эта услуга, на мой взгляд, будет получать все большее распространение в будущем.
Артем Маслов. Банковские депозиты, несмотря на снижающуюся реальную доходность в среднесрочной перспективе, не потеряют свою актуальность. Прежде всего потому, что это практически единственный инструмент, который гарантирует получение заранее зафиксированного уровня доходности. Кроме этого, он остается наиболее доступным и понятным для широкого круга лиц инструментом инвестирования своих накоплений.
Имеющиеся в настоящий момент в продуктовой линейке кредитных учреждений виды депозитов отражают практически все основные потребности инвестора. С их помощью можно смоделировать продукт, соответствующий любому виду потребности. Например, в Балтинвестбанке большой популярностью пользуется вклад, позволяющий не только сохранить высокий уровень доходности, но и самому определять срок инвестирования, причем уже в процессе нахождения денежных средств во вкладе. Это очень удобный инструмент, который был популярен в кризисное время, не утратил своей актуальности в настоящее время и будет удовлетворять интересы вкладчиков в среднесрочной перспективе.
Денис Хадеев. Инвестиционные инструменты в первую очередь должны отвечать целям и задачам инвестора и лишь во вторую — текущей конъюнктуре рынка. Банковские вклады являются оптимальным способом сбережения средств. Если же клиент обладает большим «аппетитом к риску», то ему доступны вложения в акции, облигации, еврооблигации и в драгоценные металлы. Именно так, вложения в золото, например, вопреки распространенному мнению — куда более рискованный вид вложения, чем, например, вклад или депозитный сертификат, поскольку цена на золото на мировом рынке подвержена сильным колебаниям.
Мы не ожидаем серьезных изменений на рынке финансовых инструментов как в плане существенного роста их востребованности, так и в отношении появления принципиально новых видов инвестиционных инструментов. Интерес к инструментам фондового рынка традиционно очень зависит от текущей динамики — люди видят продолжительный устойчивый рост на рынке, высокие доходности и решаются на покупку. Хотя именно в этот момент покупка активов наименее оправдана. Такую ситуацию мы наблюдаем и сегодня. С начала года в результате практически непрерывного повышения на фондовом рынке индекс РТС вырос более чем на 15 %, что дает весьма привлекательную доходность порядка 60 % в годовом выражении. Однако формировать инвестиционный портфель на столь высоких уровнях довольно рискованно. Значительно больше шансов принести прибыль было бы у вложений, сделанных после коррекции на рынке.
В Первобанке мы сформировали полную линейку возможностей для всех категорий клиентов с различными потребностями и аппетитом к риску — как для сбережения, так и для активной работы на фондовом рынке — и пока не планируем ее серьезно трансформировать.
Наталья Кудряшова. Какие направления планируете развивать наиболее активно в ближайшем будущем и каким образом?
Денис Хадеев. Инвестиционное направление в Первобанке является одним из наиболее развитых. Мы оказываем своим клиентам услуги доверительного управления, брокерского обслуживания на российском и зарубежном рынках и считаем это направление стратегически важным.
Олег Раджабов. Наш банк уже на протяжении полутора лет имеет лицензию на работу с драгметаллами. И, без сомнения, мы будем наращивать объем операций с драгоценными металлами, тем более что конъюнктура рынка сейчас более чем благоприятная.
Константин Балдуев. Сегодня клиенту важно не просто разместить сбережения, но и получить возможность управлять ими, диверсифицировать доходность. Наиболее интересным депозитным продуктом Банка Сосьете Женераль Восток с точки зрения диверсификации сбережений является вклад «Синергия». С одной стороны, клиенту предоставляется более высокий процент по вкладу, а с другой — возможность воспользоваться ПИФ под управлением ЗАО «ОФГ Инвест». Банк выступает в качестве партнера при формировании портфеля инвестиций клиента, желающего попробовать стать пайщиком. Вклад «Синергия» позволяет оценить преимущества комплексного продукта, состоящего из привычного вклада и ПИФ. BSGV планирует дальнейшее развитие подобных программ, являющихся востребованными среди клиентов.
Артем Маслов. Большое внимание планируем уделить развитию сервисных функций для клиента. Повышение уровня удобства пользования банковскими продуктами — это основное направление, в котором в ближайшее время будет разворачиваться конкуренция.