Деятельность фондов оценивалась путем сравнения помесячной динамики стоимости паев с индексами активов, в которые фонд вкладывал деньги в соответствии с инвестиционной декларацией. Для оценки фондов акций использовался индекс РТС, фондов гособлигаций — ценовой индекс десяти наиболее торгуемых в 1999 году выпусков ОФЗ. Фонды, которые в соответствии с инвестиционной декларацией могут 100% активов вкладывать в акции, автоматически относились к фондам акций.
Доходность фондов — выраженная в процентах разница в стоимости паев на конец и начало рассматриваемого периода. Данные по стоимости паев предоставлены Центром коллективных инвестиций. Рискованность фондов — отношение среднеквадратичного отклонения стоимости пая к средней стоимости пая за рассматриваемый период.
Все рассматриваемые фонды были разбиты на группы в зависимости от выбранной ими стратегии инвестиций. Внутри каждой группы фонды ранжированы в соответствии с показанной ими доходностью за рассматриваемый период. Для фондов акций это весь 1999 год, для фондов облигаций и фондов со смешанной стратегией — второе полугодие 1999 года.
Рейтинг паевого фонда рассчитывался на основе трех критериев: качество управления, доходность инвестиций, рискованность вложений. По каждому из критериев фонд получал одну из трех оценок: А — лучше рынка, В — на уровне рынка, С — хуже рынка. Рейтинговая шкала выглядит так:
ААА — наивысший рейтинг: фонд хорошо управляется, демонстрирует высокую доходность и низкую рискованность;
ААВ — фонд хорошо управляется, доходность выше рыночной, риск равен рыночному;
АВА — фонд хорошо управляется, доходность рыночная, риск ниже рыночного;
АВВ — фонд хорошо управляется, доходность и риск равны среднерыночным значениям;
АВС — фонд хорошо управляется, доходность рыночная, риск выше рыночного;
ВАА — фонд управляется удовлетворительно, доходность и риск лучше среднерыночных значений;
ВАВ — фонд управляется удовлетворительно, доходность выше рыночной, риск равен рыночному;
ВВА — фонд управляется удовлетворительно, доходность рыночная, риск выше рыночного;
ВВВ — фонд управляется удовлетворительно, доходность и риск равны среднерыночным значениям;
ВВС — фонд управляется удовлетворительно, доходность рыночная, риск выше рыночного;
ВСС — фонд управляется удовлетворительно, доходность и риск хуже среднерыночных значений;
САА — фонд управляется плохо, однако доходность и риск лучше среднерыночных значений;
САВ — фонд управляется плохо, доходность выше рыночной, риск равен рыночному;
СВВ — фонд управляется плохо, доходность и риск равны среднерыночным значениям;
СВС — фонд управляется плохо, доходность равна рыночной, риск выше рыночного;
ССС — низший рейтинг: фонд управляется плохо, доходность ниже рыночной, риск выше рыночного.
Кроме самих рейтингов фондов, мы публикуем и прогнозы, которые определяются на основе динамики стоимости паев фонда в течение последнего квартала. Прогнозы рейтингов могут быть позитивными (+), негативными (-) или нейтральными (st).